Podział akcji
Co to jest podział akcji?
Podział akcji ma miejsce, gdy firma dzieli istniejące akcje na wiele nowych akcji, aby zwiększyć płynność akcji. Chociaż liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta o określoną wielokrotność, łączna wartość akcji w dolarach pozostaje taka sama w porównaniu z kwotami sprzed podziału, ponieważ podział nie dodaje żadnej rzeczywistej wartości.
Najpopularniejsze wskaźniki podziału to 2 za 1 lub 3 za 1 (czasami oznaczane jako 2: 1 lub 3: 1), co oznacza, że akcjonariusz będzie miał dwie lub trzy akcje po dokonaniu podziału, odpowiednio, za każdą akcję posiadaną przed podziałem.
Kluczowe wnioski
- Podział akcji ma miejsce, gdy firma podzieli istniejące akcje na wiele nowych akcji, aby zwiększyć płynność akcji.
- Chociaż liczba akcji pozostających w obrocie wzrasta o określoną wielokrotność, łączna wartość akcji w dolarach pozostaje taka sama w porównaniu z kwotami sprzed podziału, ponieważ podział nie dodaje żadnej rzeczywistej wartości.
- Najczęściej stosowanymi wskaźnikami podziału są 2 za 1 lub 3 za 1, co oznacza, że akcjonariusz będzie miał odpowiednio dwie lub trzy akcje za każdą posiadaną wcześniej akcję.
- Odwrotne podziały akcji są w rzeczywistości transakcją odwrotną, w której firma dzieli, zamiast mnożyć, liczbę akcji posiadanych przez akcjonariuszy, odpowiednio podnosząc cenę rynkową.
Jak działa podział akcji
Podział akcji to czynność korporacyjna, w ramach której firma dzieli swoje istniejące udziały na wiele udziałów. Zasadniczo firmy decydują się podzielić swoje akcje, aby obniżyć cenę ich akcji do zakresu uznawanego przez większość inwestorów za wygodny i zwiększyć płynność akcji.
Większości inwestorów wygodniej jest kupować, powiedzmy, 100 udziałów po 10 dolarów, w przeciwieństwie do 10 udziałów po 100 dolarów. Tak więc, gdy cena akcji spółki znacznie wzrośnie, wiele firm publicznych w pewnym momencie ogłosi podział akcji, aby obniżyć cenę do bardziej popularnej ceny transakcyjnej. Chociaż liczba akcji pozostających w obrocie rośnie podczas podziału akcji, łączna wartość akcji w dolarach pozostaje taka sama w porównaniu z kwotami sprzed podziału, ponieważ podział nie dodaje żadnej rzeczywistej wartości.
Kiedy następuje podział akcji, cena akcji dostosowuje się automatycznie na rynkach. Rada dyrektorów spółki podejmuje decyzję o podziale akcji na kilka sposobów. Na przykład, podział akcji może odbywać się 2 za 1, 3 za 1, 5 za 1, 10 za 1, 100 za 1 itd. Podział akcji 3 za 1 oznacza, że na każdą akcję posiadaną przez inwestora przypadną teraz trzy. Innymi słowy, liczba akcji pozostających w obrocie na rynku potroi się.
Z drugiej strony cena za akcję po podziale akcji 3 za 1 zostanie obniżona poprzez podzielenie ceny przez trzy. W ten sposób ogólna wartość firmy mierzona kapitalizacją rynkową pozostałaby taka sama.
Kapitalizację rynkową oblicza się, mnożąc całkowitą liczbę akcji pozostających w obrocie przez cenę jednej akcji. Na przykład załóżmy, że XYZ Corp. ma 20 milionów akcji pozostających w obrocie, a cena akcji wynosi 100 USD. Jej kapitalizacja rynkowa wyniesie 20 milionów akcji x 100 USD = 2 miliardy USD. Powiedzmy, że rada dyrektorów firmy postanawia podzielić akcje 2 za 1. Zaraz po wejściu w życie podziału liczba akcji pozostających w obrocie podwoi się do 40 milionów, a cena akcji spadnie o połowę do 50 USD, pozostawiając kapitalizację rynkową na niezmienionym poziomie 40 milionów akcji x 50 USD = 2 miliardy USD.
W Wielkiej Brytanii podział akcji jest określany jako emisja skryptowa, emisja bonusowa, emisja kapitalizacji lub emisja bezpłatna.
Powody podziału akcji
Dlaczego firmy borykają się z kłopotami i kosztami związanymi z podziałem akcji? Z kilku bardzo dobrych powodów. Po pierwsze, split jest zwykle przeprowadzany, gdy cena akcji jest dość wysoka, co powoduje, że inwestorom kosztowne jest nabycie standardowej partii 100 udziałów w zarządzie.
Po drugie, większa liczba wyemitowanych akcji może skutkować większą płynnością akcji, co ułatwia handel i może zawęzić spread bid-ask. Zwiększenie płynności akcji ułatwia obrót akcjami dla kupujących i sprzedających. Płynność zapewnia wysoki stopień elastyczności, dzięki któremu inwestorzy mogą kupować i sprzedawać akcje spółki bez wywierania zbyt dużego wpływu na cenę akcji. Dodatkowa płynność może zmniejszyć poślizgi handlowe w przypadku firm, które angażują się w programy odkupu akcji. Dla niektórych spółek może to oznaczać znaczne oszczędności cen akcji.
Chociaż teoretycznie split nie powinien mieć wpływu na cenę akcji, często skutkuje ponownym zainteresowaniem inwestorów, co może mieć pozytywny wpływ na cenę akcji. Chociaż efekt ten może być tymczasowy, pozostaje faktem, że podziały akcji dokonywane przez spółki typu blue chip to świetny sposób na zgromadzenie przez przeciętnego inwestora coraz większej liczby udziałów w tych spółkach.
Wiele najlepszych firm rutynowo przekracza poziom cen, przy którym poprzednio dzieliło swoje akcje, co powoduje, że ponownie przechodzą przez podział akcji. Na przykład Walmart podzielił swoje akcje aż 11 razy na zasadzie 2 za 1 od momentu ich upublicznienia w październiku 1970 r. Do marca 1999 r. Inwestor, który miał 100 akcji w pierwszej ofercie publicznej Walmart(IPO), widziałem, że ten niewielki udział wzrósł do 204 800 akcji w ciągu następnych 30 lat.
Przykład podziału akcji
W sierpniu 2020 roku Apple (AAPL ) podzielił swoje udziały 4 za 1, aby uczynić je bardziej dostępnymi dla większej liczby inwestorów. Tuż przed podziałem cena każdej akcji wynosiła około 540 USD. Po podziale cena za akcję podczas otwarcia rynku wyniosła 135 USD (około 540 ÷ 4 USD). Dotychczasowi akcjonariusze otrzymali również cztery dodatkowe akcje za każdą posiadaną akcję, więc inwestor, który posiadał 1000 akcji AAPL przed podziałem, miałby 4000 akcji po podziale. Akcje Apple pozostające w obrocie wzrosły z 3,4 do około 13,6 miliarda akcji, jednak kapitalizacja rynkowa pozostała w dużej mierze niezmieniona i wyniosła 2 biliony dolarów.
Podział akcji a podziały odwrotne
Tradycyjny podział akcji jest również nazywany podziałem akcji typu forward. Odwrotnej photography Split jest przeciwieństwem do przodu podziału akcji. Firma, która dokonuje odwróconego podziału akcji, zmniejsza liczbę akcji pozostających w obrocie i podwyższa cenę akcji. Podobnie jak w przypadku splitu akcji typu forward, wartość rynkowa spółki po podziale akcji w odwrotnym stanie pozostałaby taka sama. Spółka, która podejmuje takie działanie korporacyjne, mogłaby to zrobić, gdyby jej cena akcji spadła do poziomu, przy którym istnieje ryzyko, że zostanie usunięta z giełdy z powodu niespełnienia minimalnej ceny wymaganej do notowania. Firma może również odwrócić podział swoich akcji, aby uczynić je bardziej atrakcyjnymi dla inwestorów, którzy mogą postrzegać ją jako bardziej wartościową, gdyby miała wyższą cenę akcji.
Wstecz / do przodu photography Split jest specjalna strategia podziału akcji wykorzystywane przez firmy w celu wyeliminowania akcjonariuszy, które posiadają mniej niż określonej liczby akcji tej spółki. Split akcji typu reverse / forward wykorzystuje podział akcji typu reverse / forward, po którym następuje podział akcji typu forward. Odwrotny podział zmniejsza ogólną liczbę akcji posiadanych przez akcjonariusza, powodując wypłatę niektórych akcjonariuszy, którzy posiadają mniej niż minimum wymagane do podziału. Terminowy split akcji zwiększa ogólną liczbę akcji posiadanych przez akcjonariusza.
Często Zadawane Pytania
Co się stanie, jeśli posiadam akcje, które zostaną podzielone?
W przypadku podziału akcji przyznaje akcjonariuszom rekordowym dodatkowe akcje, których cena zostanie obniżona w porównywalny sposób. Na przykład, w typowym splicie akcji 2: 1, gdybyś posiadał 100 akcji, które były sprzedawane po 50 USD tuż przed podziałem, posiadał 200 akcji po 25 USD każda. Twój broker poradziłby sobie z tym automatycznie, więc nie musisz nic robić.
Czy podział akcji wpłynie na moje podatki?
Nie. Otrzymanie dodatkowych udziałów nie spowoduje powstania dochodu podlegającego opodatkowaniu zgodnie z obowiązującym prawem Stanów Zjednoczonych. Podstawa opodatkowania każdej akcji posiadanej po podziale będzie wynosić połowę tego, co było przed podziałem.
Czy podziały akcji są dobre czy złe?
Podziały akcji są zwykle dokonywane, gdy cena akcji spółki wzrosła tak wysoko, że może stać się przeszkodą dla nowych inwestorów. Dlatego rozłam jest często wynikiem wzrostu lub perspektyw przyszłego wzrostu i jest pozytywnym sygnałem. Co więcej, cena akcji, która właśnie się podzieliła, może wzrosnąć, ponieważ nowi inwestorzy poszukują akcji o stosunkowo lepszej cenie.
Czy podział akcji sprawia, że firma jest mniej czy bardziej wartościowa?
Nie, podziały to działania neutralne. Podział zwiększa liczbę akcji pozostających w obrocie, ale jego ogólna wartość nie zmienia się. W związku z tym cena akcji zostanie skorygowana w dół, aby odzwierciedlić faktyczną kapitalizację rynkową spółki. Jeśli firma wypłaci dywidendy, nowe dywidendy zostaną skorygowane w naturze. Podziały nie są również rozwadniające, co oznacza, że akcjonariusze zachowają takie same prawa głosu, jakie mieli przed podziałem.
Czy podział akcji może być inny niż 2 za 1?
Chociaż najczęściej stosuje się podział akcji w stosunku 2: 1, każdy inny stosunek może zostać przeprowadzony, o ile zostanie zatwierdzony przez akcjonariuszy spółki i zarząd. Mogą to być na przykład 3: 1, 10: 1, 3: 2 itd. W ostatnim przypadku, gdybyś posiadał 100 udziałów, po podziale dostałbyś 50 dodatkowych udziałów.