5 najważniejszych powodów, dla których warto stosować suwak magazynowy
Kiedy firma przebije szacunki Wall Street za dany kwartał, jej cena akcji powinna wzrosnąć, zgodnie z konwencjonalną mądrością. Ale nie zawsze tak jest. W wielu przypadkachcena akcji spada po doniesieniach o lepszych niż oczekiwano zyskach.
Inwestorzy muszą wiedzieć, że nie jest to powód do spadku cen akcji. To po prostu może nie być oczywisty powód.
Istnieje pięć głównych powodów, dla których cena akcji może niespodziewanie spaść :
1. Sprzedaż Głównego Akcjonariusza
Niektórzy akcjonariusze instytucjonalni postawili sobie za cel sprzedaż swoich akcji po określonej cenie lub w przypadku zaistnienia określonego zdarzenia. Efekt końcowy jest taki, że podaż akcji dostępnych do sprzedaży (po wystąpieniu zdarzenia) zwykle obniża cenę akcji.
W jaki sposób przeciętny inwestor może stwierdzić, czy główny akcjonariusz zwalnia swoją pozycję? Odpowiedź można znaleźć w poszczególnych wolumenach transakcji na taśmie (lub raportach czasu i sprzedaży).
Na przykład, podczas gdy inwestorzy indywidualni zazwyczaj dokonują transakcji na setkach lub niewielkich tysiącach akcji, instytucje takie jak fundusze wspólnego inwestowania często sprzedają akcje dziesiątek tysięcy akcji – lub nawet w szybkim tempie w niewielkich ilościach wynoszących 3000 lub 4000 akcji.
Przyjrzyj się danym i spróbuj określić, czy sprzedaż instytucjonalna rzeczywiście obniża cenę akcji. Po zakończeniu sprzedaży, zakładając, że fundamenty firmy pozostaną nienaruszone, cena akcji często ponownie szybko rośnie. Stwarza to doskonałą okazję do zakupu dla długoterminowego inwestora.
(Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj artykuł Inwestorzy instytucjonalni i podstawy: Jaki jest link? )
2. Negatywne notatki badawcze
Czasami analityk zajmujący się sprzedażą wystawia (negatywną) notę badawczą na temat firmy tuż przed lub tuż po publikacji zysków. Ten raport (nawet jeśli ma tylko nieznacznie negatywny charakter) może wpłynąć na sposób myślenia klientów firmy, zwłaszcza tych, którzy są zorientowani na krótszą metę. W każdym razie, w wyniku komentarza analityka, często pojawia się pewna presja sprzedażowa.
Podczas gdy inwestorzy indywidualni mogą mieć problemy z dostępem do tych raportów, duże serwisy informacyjne często ogłaszają, że został opublikowany raport firmy maklerskiej lub sama firma może ujawnić pewne informacje o istnieniu raportu opinii publicznej. Ponownie, doświadczony inwestor może wykorzystać te informacje jako okazję do zakupu, gdy presja sprzedażowa opadnie, zakładając, że nie nastąpiły żadne fundamentalne zmiany w firmie.
(Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule Jaki jest wpływ badań na ceny akcji? )
3. Nie spotykam się z numerem szeptu
Często firma przewyższa średnie szacunki z Wall Street, ale nie osiąga lub nie przekracza szeptanej liczby. W rezultacie cena jego akcji spada. Szeptane liczby to po prostu nieoficjalne szacunki lub plotki, które krążą po Wall Street. Poza tym, że zdaje sobie sprawę z tego, czym jest ta liczba, inwestor naprawdę niewiele może zrobić, aby się przed nią obronić. Jednak służy to wyjaśnieniu niektórych wyprzedaży.
(Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Whisper Numbers: czy powinieneś słuchać? )
4. Wadliwe numery
Czasami istnieje fundamentalny powód, dla którego akcje spadają po ogłoszeniu zysków. Na przykład, być może marże brutto firmy dramatycznie spadły od ostatniego kwartału, a może jej pozycja gotówkowa dramatycznie spadła. Firma może również wydawać zbyt dużo pieniędzy na koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SGA), aby zapłacić za wprowadzenie nowego produktu.
Inwestorzy powinni uważnie przeglądać ogłoszenia o zyskach, aby spróbować określić nie tylko, czy firma przekroczyła szacunki zysków, ale także jak je pokonała. Ustalenie sytuacji finansowej spółki ma ogromne znaczenie, gdyż ewentualne niedociągnięcia prędzej czy później znajdą odzwierciedlenie w cenie akcji.
Poszukaj w szczególności wszelkich zmian (sekwencyjnych i / lub rok do roku) w marżach brutto i marżach operacyjnych. Zwróć także uwagę na spadki sald gotówki zarówno w ujęciu sekwencyjnym, jak i rok do roku. I nie zapomnij szukać dużych jednorazowych dodatków lub odejmowań od dochodu netto, które mogą wpłynąć na sposób myślenia inwestorów. Na koniec spróbuj przeanalizować, co mówi społeczność analityków i media natychmiast po ujawnieniu zarobków, ponieważ ich analiza sytuacji może w rzeczywistości uwypuklić niepokojący obszar, który przeoczyłeś.
(Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Zarobki: jakość oznacza wszystko ).
5. Zmiana w przyszłych wytycznych
Większość spółek publicznych przeprowadza telekonferencję po ujawnieniu zysków. W tym wezwaniu kierownictwo może sporządzać prognozy lub udzielać innych wskazówek dotyczących przyszłych perspektyw spółki. Inwestorzy muszą pamiętać, że wszelkie wskazówki, które są sprzeczne z oczekiwaniami społeczności inwestycyjnej, mogą mieć istotny wpływ na cenę akcji.
Inwestorzy powinni starać się wziąć udział w telekonferencji lub przynajmniej posłuchać powtórki, która często jest udostępniana na stronie internetowej spółki godzinę lub dwie po rozmowie telefonicznej.
(Dowiedz się więcej o tych spotkaniach w Podstawach połączeń konferencyjnych ).
Podsumowanie
Prawie zawsze istnieje namacalny powód, dla którego cena akcji spada po publikacji zysków, ale to inwestor powinien odgrywać rolę detektywa i spróbować ustalić, jaka jest tego przyczyna. Ci, którzy potrafią rozszyfrować logikę stojącą za takimi ruchami rynkowymi (i ich źródło), mogą zostać sowicie wynagrodzeni.