Ładowanie wiosną
Co to jest ładowanie wiosny?
Spring loading to praktyka polegająca na przyznawaniu opcji, w ramach której opcje są przyznawane pracownikom w czasie poprzedzającym pozytywne wydarzenie informacyjne. Jest to kontrowersyjna praktyka, ponieważ umożliwia pracownikom potencjalnie rezerwowanie natychmiastowych zysków po wydarzeniu informacyjnym. Nie jest to nielegalne, ale przypomina handel informacjami poufnymi, co jest nielegalne.
Odwrotna praktyka, zwana unikaniem pocisków, polega na opóźnianiu przyznania opcji do czasu ujawnienia negatywnych informacji korporacyjnych. W ten sposób cena akcji spada, a przyznawane opcje opierają się na niższych cenach, czyniąc je bardziej korzystnymi dla pracownika.
Kluczowe wnioski
- Wiosenne ładowanie to praktyka, w ramach której pracownicy otrzymują opcje przed oczekiwanym pozytywnym wydarzeniem informacyjnym, takim jak wprowadzenie produktu na rynek lub wyniki kwartalne.
- Kierownictwo rozdziela przyznanie opcji, aby pracownicy mogli skorzystać ze wzrostu cen akcji, który zwykle następuje po dobrych wiadomościach.
- Ponieważ często występuje opóźnienie między przyznaniem opcji a momentem nabycia uprawnień, wiadomości mogą wpłynąć na rentowność opcji.
- Wiosenne ładowanie jest kontrowersyjne, ponieważ chociaż jest legalne, ma podobieństwa do wykorzystywania informacji poufnych, co jest nielegalne.
Jak działa Spring Loading
Opcje wiosenne to kontrowersyjna praktyka, ponieważ graniczy z nieetycznym zachowaniem, jeśli nie wręcz nielegalną działalnością. Ponieważ ceny wykonania opcji są zwykle wyliczane na podstawie ceny akcji w dniu przyznania, te pracownicze opcje na akcje powinny być dokonywane „ za pieniądze ”. Oznacza to, że ceny wykonania opcji powinny być równe lub bardzo zbliżone do ceny akcji bazowej danego dnia.
Teoretycznie kadra kierownicza i inni wysoko cenieni pracownicy powinni korzystać z wynagrodzenia opartego na opcjach tylko wtedy, gdy ich wyniki zwiększają wartość dla akcjonariuszy. Dlatego krytycy opcji sprężynowych twierdzą, że umożliwienie posiadaczowi opcji uzyskania natychmiastowego zysku jest sprzeczne z celem kompensacji opartej na opcjach.
Jednak inni twierdzą, że skutki obciążenia sprężyny są minimalne, ponieważ większość przyznanych opcji ma okres nabywania uprawnień, który uniemożliwia posiadaczowi realizację swojej pozycji przez pewien czas. W takim przypadku opcja może znajdować się poza pieniędzmi na długo przed wykonaniem jej przez inwestora.
Wykorzystywanie informacji poufnych
Wykorzystywanie informacji poufnych to kupowanie lub sprzedawanie papieru wartościowego przez osobę, która ma dostęp do istotnych niepublicznych informacji o papierze wartościowym. Wiosną kierownictwo podejmuje działania na rynkach finansowych przed ujawnieniem wcześniej niepublicznych informacji, które już postrzega jako poruszające się na rynku. To jest właśnie definicja handlu na informacjach poufnych.
Chociaż zwolennicy wiosennego ładowania twierdzą, że nie ma sposobu, aby wiedzieć z góry, jak rynek zareaguje na pozytywne lub negatywne informacje, szanse na to, że rynek zareaguje pozytywnie na pozytywne informacje, są raczej wysokie. Krytycy wiosennego obciążenia będą wtedy argumentować, że ujawnienie niepublicznych informacji, które mogą mieć wpływ na rynek (tj. Informacje poufne również nie mogą zagwarantować, że rynek rzeczywiście się zmieni).
Jednak najważniejsze jest to, że kierownictwo, które jest najbardziej znanymi osobami, wie, że opublikuje pozytywne wiadomości i podejmie działania na rynkach publicznych, zanim faktycznie je opublikują.
Chociaż ładowanie sprężyn pozostaje legalne, nadal wydaje się, że jest to podejrzana praktyka.