Mała czapka
Co to jest mała czapka?
Termin „mała kapitalizacja” odnosi się do spółek o stosunkowo małej kapitalizacji rynkowej. Kapitalizacja rynkowa spółki to wartość rynkowa jej akcji pozostających w obrocie. Definicja małej kapitalizacji jest różna, ale generalnie oznacza firmę o kapitalizacji rynkowej od 300 do 2 miliardów dolarów.
Kluczowe wnioski
- Mała kapitalizacja to na ogół spółka o kapitalizacji rynkowej od 300 milionów dolarów do 2 miliardów dolarów.
- Zaletą inwestowania w akcje o małej kapitalizacji jest możliwość pokonania inwestorów instytucjonalnych dzięki możliwościom wzrostu.
- Spółki o małej kapitalizacji historycznie osiągały lepsze wyniki niż spółki o dużej kapitalizacji, ale były również bardziej zmiennymi i bardziej ryzykownymi inwestycjami.
Zalety spółek o małej kapitalizacji
Jedną z korzyści płynących z inwestowania wakcje spółek o małej kapitalizacji jest możliwość pokonania inwestorów instytucjonalnych. Wiele funduszy inwestycyjnych ma wewnętrzne zasady, które uniemożliwiają im kupowanie spółek o małej kapitalizacji. Ponadto ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Zabrania funduszom powierniczym posiadania więcej niż 10% akcji spółki z prawem głosu. Utrudnia to funduszom wspólnego inwestowania budowanie znaczącej pozycji w spółkach o małej kapitalizacji.
Należy pamiętać, że klasyfikacje takie jak duża lub mała kapitalizacja są przybliżeniami, które zmieniają się w czasie. Ponadto definicja spółek o małej i dużej kapitalizacji może się różnić w zależności od brokerów. Aby obliczyć kapitalizację rynkową firmy, pomnóż jej bieżącą cenę akcji przez liczbę akcji pozostających w obrocie (lub liczbę akcji, które spółka wyemitowała na rynek).
Weźmy na przykład firmę z 39,26 mln akcji w obrocie i ceną 45,50 USD. Zgodnie z formułą, kapitalizacja rynkowa wynosi około 1,79 miliarda dolarów. Większość domów maklerskich uznałaby firmę za małą kapitalizację.
Inwestowanie w spółki o małej kapitalizacji a spółki o dużej kapitalizacji
Zasadniczo spółki o małej kapitalizacji oferują inwestorom większe pole do rozwoju, ale także wiążą się z większym ryzykiem i zmiennością niż spółki o dużej kapitalizacji. Oferta o dużej kapitalizacji ma kapitalizację rynkową wynoszącą 10 miliardów USD lub wyższą. W przypadku dużych spółek kapitałowych, takich jak General Electric ( GE ) i Boeing ( BA ), najbardziej agresywny wzrost występuje zwykle w lusterku wstecznym. W rezultacie takie firmy oferują inwestorom większą stabilność niż duże zyski, które miażdżą rynek.
Historycznie rzecz biorąc, akcje spółek o małej kapitalizacji radziły sobie lepiej niż spółki o dużej kapitalizacji. To powiedziawszy, to, czy mniejsze czy większe firmy osiągają lepsze wyniki, zmienia się w czasie w zależności od szerszego klimatu gospodarczego. Na przykład spółki o dużej kapitalizacji dominowały w okresie bańki technologicznej w latach 90., gdy inwestorzy skierowali się w stronę dużych spółek technologicznych, takich jak Microsoft (MSFT ), Cisco (CSCO ) i AOL Time Warner. Po pęknięciu bańki w marcu 2000 r. Spółki o małej kapitalizacji osiągnęły lepsze wyniki, ponieważ wiele dużych spółek, które odniosły ogromny sukces w latach 90. XX wieku, straciło na wartości w czasie krachu.
Mniejsza niż mała kapitalizacja to mikro-kapitalizacja, spółka notowana na giełdzie w Stanach Zjednoczonych, której kapitalizacja rynkowa waha się od około 50 milionów do 300 milionów dolarów.
Small Cap vs. Midcap
Inwestorzy, którzy chcą tego, co najlepsze z obu światów, mogą rozważyć spółki o średniej kapitalizacji, których kapitalizacja rynkowa waha się od 2 do 10 miliardów dolarów. Historycznie rzecz biorąc, spółki te oferowały większą stabilność niż spółki o małej kapitalizacji, ale oferują większy potencjał wzrostu niż spółki o dużej kapitalizacji.
Jednak w przypadku samodzielnych inwestorów spędzanie czasu na przeglądaniu spółek o małej kapitalizacji w celu znalezienia nieoszlifowanego diamentu może okazać się dobrze spędzonym czasem. Nawet w naszym bogatym w dane świecie wielkie inwestycje o małej kapitalizacji są pod radarem inwestorów z powodu niewielkiego zasięgu analityków. Przy niewielkim zasięgu ważne wiadomości firmowe, wydarzenia i innowacje mogą pozostać niezauważone. Z kolei wiadomości wychodzące z dużych firm technologicznych trafiają na pierwsze strony gazet.
(Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, zobacz: Akcje o małej kapitalizacji a akcje o dużej kapitalizacji : jaka jest różnica? I czy spółki o małej kapitalizacji są bardziej ryzykowne niż spółki o dużej kapitalizacji? )
Przykład z prawdziwego świata
W pierwszych sześciu tygodniach 2019 r. Prognostycy rynkowi przewidzieli wielki rok dla spółek o małej kapitalizacji po tym, jak indeks małych spółek Russell 2000 i S&P 600 spadły o 20% poniżej swoich sierpniowych szczytów. Wielu inwestorów – być może omyłkowo – uznało to za potwierdzenie bessy na rynku. Rozwój ten podkreśla bardziej nieprzewidywalny charakter małych spółek.