Czy powinienem sprzedać swoje akcje, jeśli spółka zawiesi wypłatę dywidendy?

Od 2008 roku, kiedy Rezerwa Federalna obniżyła stopy procentowe blisko zera, a następnie utrzymywała je tam na czas nieokreślony, akcje wypłacające dywidendy stały się jednym z najskuteczniejszych sposobów uzyskania gwarantowanej stopy procentowej przekraczającej orzeszki ziemne. Od 22 marca 2021 r. Inwestycje bankowe, takie jak rynki pieniężne i certyfikaty depozytowe (CD), które kiedyś były dobre dla co najmniej 5% stopy zwrotu, nadal opłacają się znacznie mniej. Obecny kurs wynosi obecnie około 0,06% dla rynków pieniężnych, a 12-miesięczne płyty CD płacą 0,14%. Akcje dywidendy mogą jednak w niektórych przypadkach wypłacać do 5%.

Dlaczego inwestorzy wybierają akcje z dywidendą

Dla inwestora, który chce otrzymywać stałe odsetki od 10 000 USD, oczywistym rozwiązaniem są akcje z prawem do dywidendy. Lokalizując firmę, która wypłaca 5% dywidendy, inwestor może otrzymać kwartalny czek z dywidendą na 125 USD i zyskuje na każdym wzroście akcji. Z drugiej strony, gdy płyta CD płaci 1%, jego kwartalne odsetki wynoszą marne 25 dolarów i nie ma żadnego dodatkowego sposobu na zarabianie na inwestycji.

Wyzwanie pojawia się, gdy spółka wstrzymuje wypłatę dywidendy, co nie jest rzadkim zjawiskiem. Dla inwestora, który wybrał akcje przede wszystkim do dywidendy, zawieszenie tej korzyści stanowi zagadkę, czy sprzedać akcje. Najrozsądniejszym sposobem podjęcia tej decyzji jest ustalenie, dlaczego spółka wstrzymuje wypłatę dywidendy i motywacji inwestora do trzymania akcji.

Przyczyna zawieszenia

Firmy zawieszają dywidendy z różnych powodów. Czasami jest to kwestia przepływu środków pieniężnych, która jest uzasadnionym powodem do niepokoju dla inwestorów. Innym razem firma chce przekierować te pieniądze na możliwość wzrostu, taką jak pozyskanie konkurenta lub wejście na nowy rynek.

Zawieszeniu dywidendy prawie zawsze towarzyszy komunikat prasowy. Warto poświęcić czas inwestorowi, aby go przeczytać i spróbować zrozumieć konkretny powód, dla którego spółka wstrzymuje wypłatę dywidendy. Ludzie, którzy piszą te raporty, są mistrzami spinów i mają tendencję do ukrywania informacji, które mogą skłonić inwestorów do przypuszczenia, że ​​akcje są na skraju spadku. Jeżeli w komunikacie prasowym nie podano jasno i wyraźnie logicznego powodu zawieszenia, być może nadszedł czas na zrzucenie zapasów.

Z drugiej strony komunikat prasowy jasno przedstawiający plan rozwoju spółki może wskazywać na to, że warto zatrzymać akcje, nawet jeśli dochód z dywidendy chwilowo zanika.

Motywacja inwestora

Inwestorzy wybierają akcje z dywidendami ze względu na gwarantowane regularne dochody, ale często nie jest to ich jedyna motywacja. Jeśli akcje mają dobre perspektywy wzrostu i są dobrze przygotowane do zaoferowania wysokich zwrotów w najbliższej przyszłości, zawieszenie dywidendy może nie być dobrym powodem do sprzedaży. Dywidendy skutecznie zwiększają zyski z akcji; akcje generujące 12% rocznych zwrotów i wypłacające 3% dywidendy mają efektywne roczne zwroty w wysokości 15%. Inwestor, który przewiduje 20-procentowy wzrost akcji w ciągu następnego roku, nie powinien ich pozbywać się tylko dlatego, że spółka wstrzymuje wypłatę 3% dywidendy. Akcja nawet bez dywidendy bije rynek i trudno znaleźć równorzędną lub lepszą substytut.