Jak stracić więcej pieniędzy niż zainwestować, skracając akcje?
Niestety, łatwo jest stracić więcej pieniędzy niż zainwestować, skracając akcje lub jakiekolwiek inne papiery wartościowe. W rzeczywistości nie ma ograniczeń co do ilości pieniędzy, które możesz stracić w krótkiej sprzedaży.
Po pierwsze, ważne jest, aby zrozumieć samą krótką sprzedaż. Krótka sprzedaż to transakcja, w której sprzedawca nie jest faktycznie właścicielem sprzedawanych akcji, ale pożycza je (lub pieniądze na ich zakup) od pośrednika-dealera, za pośrednictwem którego zleca sprzedaż. Sprzedawca ma wówczas obowiązek odkupienia zapasów w pewnym momencie w przyszłości. Krótka sprzedaż to transakcje z marżą : przeznaczasz tylko część własnej gotówki, a resztę otrzymujesz pożyczkę na transakcję.
kluczowe wnioski
- Możesz stracić więcej niż zainwestujesz w krótką sprzedaż, jeśli cena akcji pożyczonej w ramach transakcji wzrośnie, zamiast spadać tak, jak zakładałeś.
- Chociaż teoretycznie możesz stracić nieograniczoną kwotę, w rzeczywistości straty są zwykle ograniczone: dom maklerski ustanawia zlecenie stop, które zasadniczo kupuje za Ciebie akcje na rynku, zamykając Twoją pozycję i narażając Cię na dalsze wzrosty cen.
Kiedy sprzedajesz akcje, masz nadzieję, że cena akcji spadnie tak bardzo, jak to możliwe. Ponieważ akcje nigdy nie handlują liczbami ujemnymi, najdalszy możliwy spadek to do zera. Ogranicza to maksymalny zysk, jaki można osiągnąć w krótkiej sprzedaży. Z drugiej strony nie ma ograniczeń co do wysokości ceny akcji, a ponieważ jesteś zobowiązany do ostatecznego zwrotu pożyczonych akcji, Twoje straty są potencjalnie nieograniczone. Dlatego możesz stracić więcej pieniędzy niż otrzymałeś z inwestycji w krótkim.
Przykład straty z tytułu krótkiej sprzedaży
Na przykład, gdybyś stracił 100 udziałów po 50 USD, całkowita kwota, jaką otrzymałeś, wyniosłaby 5000 USD. W przyszłości byłbyś wtedy winien pożyczkodawcy 100 udziałów. Gdyby cena akcji spadła do 0 USD, nie byłbyś nic winien pożyczkodawcy, a Twój zysk wyniósłby 5000 USD lub 100%. Jeśli jednak cena akcji wzrosłaby do 200 USD za akcję, po zamknięciu pozycji zwróciłbyś 100 akcji po koszcie 20 000 USD. Odpowiada to stracie 15 000 USD lub -300% zwrotu z inwestycji (5000 USD – 20 000 USD lub – 15 000 USD / 5000 USD).
Konsekwencje straty z krótkiej sprzedaży
Strata spowodowana nieudaną krótką sprzedażą jest jak każdy inny dług. Jeśli nie jesteś w stanie bezpośrednio spłacić tego, co jesteś winien, będziesz musiał sprzedać inne aktywa, aby je pokryć lub – w najgorszym przypadku – złożyć wniosek o ogłoszenie upadłości.
Dobra wiadomość jest taka, że jest mało prawdopodobne, abyś poniósł tak ogromne straty. Otwierając rachunek depozytowy, zazwyczaj podpisujesz umowę stwierdzającą, że firma brokerska może wystawiać zlecenia stop, zwane także „stopami”, jeśli poziom bezpieczeństwa zacznie się znacznie obniżać. W tym przypadku byłoby to w szczególności zlecenie kupna z zatrzymaniem, które zasadniczo kupuje akcje na rynku dla inwestora i zamyka pozycję. Transakcja ta zwraca akcje pożyczkodawcy, a kwota zakupu jest dłużna firmie od inwestora krótkiego; możesz nadal tracić pieniądze, ale niebezpieczeństwo, że akcje wzrosną niebotycznie i cię zlikwiduje, jest ograniczone. Tak więc, chociaż mechanika krótkiej sprzedaży oznacza, że istnieje możliwość nieskończonych strat, prawdopodobieństwo, że faktycznie poniesiesz nieskończone straty, jest niewielkie.
Podsumowanie
Jest to kluczowe dla każdego inwestora, który wykorzystuje krótką sprzedaż do monitorowania swoich pozycji i korzystania z narzędzi takich jak zlecenia stop-loss lub inne różne strategie stop-limit.