4 kroki do pobrania zapasów
Zbieranie Zdjęcie jest wybór akcje na podstawie pewnego zbioru kryteriów z nadzieją na osiągnięcie dodatniej stopy zwrotu. W dzisiejszej gospodarce światowej analiza ogromnych ilości informacji w celu podjęcia decyzji inwestycyjnej jest bardzo trudna.
Istnieją jednak kroki, które można podjąć, aby stworzyć proces selekcji, który pomoże przesiać szeroki wachlarz pomysłów i uzyskać możliwą do zarządzania liczbę zasobów, które zasługują na dalsze badanie. Tutaj przeprowadzimy Cię przez te cztery kroki.
Kluczowe wnioski
- Inwestorzy często lubią wybierać akcje, które ich zdaniem osiągną lepsze wyniki na rynku i w stosunku do innych spółek.
- Wyboru akcji należy dokonywać w sposób systematyczny, który maksymalizuje prawdopodobieństwo sukcesu.
- Należy postępować zgodnie z kluczowymi krokami, aby przeskanować wszystkie akcje, aż do tych, które spełniają kryteria inwestycji.
1. Znajdź motyw inwestycyjny
Niektórzy inwestorzy rozpoczynają swoje poszukiwania od branży lub tematu, który ma istotne czynniki wzrostu, ale obecnie nie jest korzystny. Na przykład, perspektywy rozwoju gospodarstw domowych skłoniły niektórych inwestorów do preferowania budowania akcji po krachu na rynku nieruchomości na początku lat dziewięćdziesiątych.
Inni szukają silnych branż, ale wciąż mają miejsce na rozwój, w oparciu o ich pozytywne długoterminowe podstawy. Wraz ze starzejącą się populacją wyżu demograficznego opieka zdrowotna była takim tematem w ciągu ostatniej dekady. Wybór motywu może być pierwszym krokiem w kierunku stworzenia mniejszego uniwersum akcji.
2. Analizuj potencjalne inwestycje za pomocą statystyk
Po ustaleniu tematu konieczne jest zmniejszenie potencjalnego wszechświata zasobów. Wielu inwestorów ma firmę o określonej wielkości, z którą czują się komfortowo. Kapitalizacja rynkowa firmy, obliczona poprzez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji, jest powszechną miarą wielkości firmy. Generalnie firmy są klasyfikowane jako mikro, małe, średnie i duże, w zależności od wartości ich akcji.
Większość inwestorów zna spółki o dużej kapitalizacji, które są powszechnie znane, takie jak Apple ( AAPL ), Amazon.com ( AMZN ) i ExxonMobil ( XOM ). Jednak niektóre tematy koncentrują się na mniej znanych segmentach rynku, w których uczestniczą tylko mniejsze firmy, takie jak firmy zajmujące się wypożyczaniem etanolu lub modułowymi firmami wynajmującymi.
Po zawężeniu potencjalnej listy spółek według kapitalizacji rynkowej, inwestorzy mogą dokonać przeglądu cech spółek, w tym perspektyw wzrostu. Jeśli firma lub branża znajduje się na wczesnym etapie działalności lub cyklu życia produktu, inwestorzy na ogół spodziewają się bardzo wysokiego wzrostu sprzedaży, zysków lub innych istotnych danych. Oczekuje się, że bardziej dojrzałe spółki będą wykazywać wolniejszy wzrost, ale w stałym tempie. Wzrost również odgrywa rolę w wypłacie dywidend. Młodsze lub szybko rozwijające się firmy zazwyczaj reinwestują wolne przepływy pieniężne z powrotem do firmy, podczas gdy bardziej dojrzałe firmy mogą zdecydować się na wykorzystanie przepływów pieniężnych do wypłaty ponadprzeciętnej dywidendy.
Pozostałe komponenty naciskiem ekranem o sytuacji finansowej spółki, poprzez wskaźniki finansowe, takie jak wskaźniki płynności, wskaźniki zadłużenia oraz wskaźników rentowności. Wskaźniki płynności generalnie uwzględniają stan gotówki spółki i krótkoterminową pozycję aktywów w stosunku do jej krótkoterminowych zobowiązań, a także jej zdolność do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań, w szczególności kapitału obrotowego. Wskaźniki zadłużenia ogólnie uwzględniają zdolność firmy do obsługi zobowiązań oraz wielkość zadłużenia firmy w stosunku do jej kapitału własnego lub aktywów. Wreszcie wskaźniki rentowności dostarczają informacji o zwrocie z zaangażowanych aktywów, zainwestowanych dolarów lub posiadanych kapitałach.
Kolejny ekran zawiera parametry wyceny akcji, które pomagają inwestorom określić, czy cena akcji jest atrakcyjna w stosunku do zysków firmy, aktywów, wartości księgowej i innych cech. Wspólne mnożniki wyceny obejmują stosunek ceny do zysku (C / Z), stosunek ceny do sprzedaży (C / S), stosunek ceny do wartości księgowej (C / B) oraz wartość przedsiębiorstwa do zysku przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją ( EV / EBITDA).
3. Skonstruuj ekran akcji
Istnieje kilka profesjonalnych pakietów oprogramowania do badań przesiewowych, a wiele firm brokerskich i witryn z mediami finansowymi również oferuje wiele takich informacji. Aby skonstruować ekran, zgodnie z powyższymi kryteriami, inwestorzy muszą najpierw określić cele inwestycyjne – w szczególności horyzont czasowy, implikacje podatkowe i tolerancję ryzyka. Po określeniu celów inwestorzy mogą wybrać parametry kryteriów używane na ekranie.
Przykładowy ekran nr 1
22-letni inwestor właśnie dostał swoją pierwszą pracę po college’u i chce przeznaczyć pieniądze z prezentu na ukończenie studiów w niektóre akcje. Ma długi horyzont czasowy, chce zminimalizować podatki i ma dużą tolerancję ryzyka. Czuje się dobrze w firmie na wczesnym etapie rozwoju, która oferuje wysoki potencjał wzrostu w długim okresie, ale także większe ryzyko niż firma bardziej dojrzała.
Jego kryteria selekcji powinny być następujące:
- Branże na wczesnym etapie rozwoju
- Wysoki wzrost przychodów
- Mniejsza kapitalizacja rynkowa (poniżej 1 miliarda USD)
- Wskaźniki: spółki na wczesnym etapie rozwoju generalnie mają nieatrakcyjne wskaźniki, ponieważ szukają kapitału i wydają więcej, niż muszą, aby rozpocząć działalność
- Wycena: generalnie możliwy jest tylko wskaźnik P / S, ponieważ zarobki są zazwyczaj ujemne
Przykładowy ekran nr 2
Kobieta, która niedawno przeszła na emeryturę, która nie ma innych osób na utrzymaniu, poza małżonkiem i nie ma długu długoterminowego, ma na ogół mniejszą tolerancję na ryzyko i musi zapewnić, że jej oszczędności wystarczą na resztę życia. Inwestorowi wygodniej towarzyszą dojrzałe firmy o niższym potencjale wzrostu.
Jej kryteria kwalifikacji powinny skupiać się na następujących kwestiach:
- Dojrzałe branże
- Firmy o niskim lub zerowym wzroście
- Większa kapitalizacja rynkowa
- Wskaźniki: wysoka płynność i niskie zadłużenie, wysokie wskaźniki rentowności
- Wycena: generalnie każdy wskaźnik pasuje, ale powszechne jest stosowanie wskaźników P / E, P / B lub EV / EBITDA; inwestor ten powinien poszukiwać niskich wielokrotności i wysokich stóp dywidendy
4. Zawęź dane wyjściowe i przeprowadź głęboką analizę
Nawet po zastosowaniu ekranów wiele firm może nadal spełniać Twoje kryteria. Zawężenie listy wymaga dalszej analizy poszczególnych firm, takich jak poziom komfortu w branży lub obawy osobiste lub społeczne.
Kiedy pole jest wystarczająco zawężone, nadszedł czas, aby przeprowadzić dogłębną analizę pozostałych spółek, wykorzystując wszystkie publicznie dostępne informacje, w tym dokumenty Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz strony internetowe spółek lub inwestorów.
Podsumowanie
Chociaż mnogość informacji i opcji może sprawić, że inwestowanie stanie się przytłaczające, zrozumienie celów inwestycyjnych i skonstruowanie ekranu opartego na tych celach pomoże Ci wybrać akcje spełniające Twoje potrzeby. Należy jednak pamiętać, że te etapy selekcji, zawężając listę potencjalnych kandydatów do inwestycji, nie zastępują dogłębnej analizy fundamentalnej.