Definicja formularza SEC S-4
Co to jest formularz SEC S-4?
Formularz SEC S-4: Oświadczenie o rejestracji Zgodnie z Ustawą o papierach wartościowych z 1933 r. Należy złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w przypadku fuzji lub przejęcia między dwiema firmami. Formularz należy również złożyć w przypadku ofert wymiany.
Kluczowe wnioski
- Formularz S-4 należy złożyć do SEC w przypadku fuzji lub przejęcia między dwiema firmami, aby upewnić się, że połączenie jest zgodne z prawem.
- Formularz należy również złożyć w przypadku ofert wymiany.
- Inwestorzy uważnie obserwują składane formularze S-4, aby spróbować szybko zyskać na fuzjach i przejęciach.
Zrozumienie formularza S-4
Spółka notowana na giełdzie rejestrująca wszelkie istotne informacje związane z fuzją lub przejęciem lub spółki będące przedmiotem oferty wymiany złoży formularz S-4. Oferta zamiany ma miejsce, gdy firma lub instytucja finansowa oferuje wymianę papierów wartościowych, które przewiduje na podobne papiery wartościowe, na mniej wymagających warunkach. Często ma to na celu uniknięcie bankructwa.
Inwestorzy uważnie obserwują składane formularze S-4, aby spróbować szybko zyskać na fuzjach i przejęciach. (Formularz można pobrać ).
Formularz ten należy również złożyć w przypadku ofert wymiany.
Dlaczego połączyć?
Fuzje mają miejsce z różnych powodów: mogą pomóc firmom w ekspansji na nowe terytoria, łączeniu wspólnych produktów lub wejściu do nowych segmentów, zwiększaniu przychodów i zysków – wszystko po to, aby tworzyć wartość dla akcjonariuszy. Po połączeniu nowe udziały firmy są dystrybuowane do obecnych udziałowców obu pierwotnych firm.
Pięć typowych typów fuzji to:
- Konglomerat : ma miejsce między dwiema lub więcej firmami prowadzącymi niepowiązaną działalność gospodarczą (tj. Różne branże i / lub regiony geograficzne). Konglomerat mieszany ma miejsce między organizacjami, które próbują uzyskać rozszerzenie produktu lub rynku poprzez fuzję, na przykład fuzja Walt Disney Company i American Broadcasting Company (ABC) w 1995 roku.
- Congeneric : co najmniej dwie firmy działają na tym samym rynku lub w tym samym sektorze, na którym nakładają się technologie, marketing, procesy produkcyjne lub badania i rozwój (B + R). Łączą siły w tej fuzji rozszerzeń produktów, a nowa linia produktów jednej firmy jest dodawana do istniejącej linii produktów drugiej firmy.
- Rozszerzenie rynku : Dzieje się tak, gdy firmy sprzedają te same produkty, ale konkurują na różnych rynkach. Na przykład niedawno WeWork połączył się z chińskim startupem coworkingowym Naked Hub, który świadczy podobne usługi coworkingowe w Szanghaju, Pekinie i Hongkongu. WeWork planuje obecnie znaczny wzrost poza Stanami Zjednoczonymi
- Horyzontalny : ma to miejsce między konkurentami działającymi w tej samej branży. Fuzja jest zazwyczaj częścią konsolidacji i jest bardziej powszechna w branżach z mniejszą liczbą firm. Fuzje poziome mogą stworzyć jedną, większą firmę z większym udziałem w rynku.
- Vertical : Gdy dwie firmy, które produkują części lub usług dla danego seryjnej gotowego produktu. Zazwyczaj te dwie firmy działają na różnych poziomach w ramach łańcucha dostaw tej samej branży i mogą osiągnąć redukcję kosztów. Słynną fuzją pionową było połączenie w 2000 roku America Online (AOL) i konglomeratu medialnego Time Warner.
We wszystkich przypadkach firmy uczestniczące muszą przesłać formularz S-4 do SEC, aby upewnić się, że połączenie jest zgodne z prawem.