Zwrot ze sprzedaży (ROS)

Co to jest zwrot ze sprzedaży (ROS)?

Rentowność sprzedaży (ROS) to wskaźnik używany do oceny efektywności operacyjnej firmy. Miara ta zapewnia wgląd w to, ile zysku generuje się na 1 dolara sprzedaży. Rosnąca rentowność sprzedaży wskazuje, że firma rozwija się wydajniej, a malejąca rentowność może sygnalizować zbliżające się kłopoty finansowe. ROS jest bardzo ściśle powiązany z marżą zysku operacyjnego firmy.

Formuła i obliczanie zwrotu ze sprzedaży

Zlokalizuj sprzedaż netto i zysk operacyjny z rachunku zysków i strat firmy i podłącz dane do poniższego wzoru.

Obliczając zwrot ze sprzedaży, inwestorzy mogą zauważyć, że niektóre firmy zgłaszają sprzedaż netto, podczas gdy inne zgłaszają przychody. Sprzedaż netto to całkowity przychód pomniejszony o kredyty lub zwroty zapłacone klientom za zwroty towarów. Sprzedaż netto będzie prawdopodobnie notowana dla firm z branży detalicznej, podczas gdy inni będą wykazywać przychody. Poniżej znajdują się kroki, aby obliczyć zwrot ze sprzedaży.

1. Zlokalizuj sprzedaż netto w rachunku zysków i strat, ale można ją również podać jako przychód.
2. Zlokalizuj zysk operacyjny w rachunku zysków i strat. Pamiętaj, aby nie uwzględniać działań i wydatków nieoperacyjnych, takich jak podatki i koszty odsetek.
3. Podziel zysk operacyjny przez sprzedaż netto.

1:40

Jaki zwrot ze sprzedaży może Ci powiedzieć

Zwrot ze sprzedaży to wskaźnik finansowy, który oblicza, jak skutecznie firma generuje zyski z przychodów ze sprzedaży. Mierzy wydajność firmy, analizując procent całkowitych przychodów zamieniany na zyski operacyjne.

Kalkulacja pokazuje, jak skutecznie firma wytwarza swoje podstawowe produkty i usługi oraz jak jej kierownictwo prowadzi działalność. Dlatego ROS jest używany jako wskaźnik zarówno wydajności, jak i rentowności. Inwestorzy, wierzyciele i inni dłużnicy polegają na tym wskaźniku efektywności, ponieważ dokładnie przekazuje on procent gotówki operacyjnej, jaką firma generuje na swoje przychody, oraz zapewnia wgląd w potencjalne dywidendy, potencjał reinwestycji i zdolność firmy do spłaty zadłużenia.

ROS służy do porównywania obliczeń z bieżącego okresu z obliczeniami z poprzednich okresów. Dzięki temu firma może przeprowadzać analizy trendów i porównywać wewnętrzne wyniki wydajności w czasie. Warto również porównać procent ROS jednej firmy z wartością procentową ROS firmy konkurencyjnej, niezależnie od skali.

Porównanie ułatwia ocenę wyników małej firmy w stosunku do firmy z listy Fortune 500. Jednak wskaźnik ROS powinien być używany tylko do porównywania firm z tej samej branży, ponieważ różnią się one znacznie w różnych branżach. Na przykład sieć sklepów spożywczych ma niższe marże, a tym samym niższą rentowność sprzedaży w porównaniu do firmy technologicznej.

Przykład wykorzystania zwrotu ze sprzedaży

Na przykład firma, która generuje 100 000 USD ze sprzedaży i wymaga 90 000 USD całkowitych kosztów, aby wygenerować swoje przychody, jest mniej wydajna niż firma, która generuje 50 000 USD ze sprzedaży, ale wymaga jedynie 30 000 USD całkowitych kosztów.

ROS jest większy, jeśli zarząd firmy skutecznie obniża koszty, jednocześnie zwiększając przychody. Korzystając z tego samego przykładu, firma, której sprzedaż wynosi 50 000 USD i 30 000 USD kosztów, ma zysk operacyjny w wysokości 20 000 USD i ROS w wysokości 40% (20 000 USD / 50 000 USD). Jeśli zespół zarządzający firmy chce zwiększyć efektywność, może skupić się na zwiększaniu sprzedaży przy narastającym wzroście wydatków lub może skupić się na zmniejszaniu wydatków przy jednoczesnym utrzymaniu lub zwiększaniu przychodów.

Różnica między ROS a marżą operacyjną

Zwrot ze sprzedaży i marża zysku operacyjnego są często używane do opisania podobnego wskaźnika finansowego. Główna różnica między każdym użyciem polega na sposobie wyprowadzania odpowiednich formuł.

Standardowy sposób zapisu wzoru na marżę operacyjną to zysk operacyjny podzielony przez sprzedaż netto. Zwrot ze sprzedaży jest bardzo podobny; tylko licznik jest zwykle zapisywany jako zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT); mianownikiem nadal jest sprzedaż netto.

Ograniczenia dotyczące zwrotu ze sprzedaży

Zwrot ze sprzedaży powinien być używany tylko do porównywania firm, które działają w tej samej branży, a najlepiej wśród tych, które mają podobne modele biznesowe i roczne wyniki sprzedaży. Firmy z różnych branż o bardzo różnych modelach biznesowych mają bardzo różne marże operacyjne, więc porównanie ich za pomocą EBIT w liczniku może być mylące.

Aby ułatwić porównanie efektywności sprzedaży między różnymi firmami i różnymi branżami, wielu analityków stosuje wskaźnik rentowności, który eliminuje skutki polityki finansowej, rachunkowej i podatkowej:  zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji (EBITDA). Na przykład, dodając amortyzację wsteczną, marże operacyjne dużych firm produkcyjnych i przedsiębiorstw przemysłu ciężkiego są bardziej porównywalne.

EBITDA jest czasami używana jako wskaźnik zastępczy dla  przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, ponieważ nie obejmuje kosztów niepieniężnych, takich jak amortyzacja. Ale EBITDA nie równa się przepływowi gotówki. Dzieje się tak, ponieważ nie koryguje się o wzrost  kapitału obrotowego  ani nie uwzględnia nakładów kapitałowych, które są potrzebne do wsparcia produkcji i utrzymania bazy aktywów firmy – tak jak ma to miejsce w przypadku przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.