Miłośnik ryzyka

Kim jest kochanek ryzyka?

Ryzykowiec to inwestor, który w zamian za to ryzyko jest skłonny podjąć dodatkowe ryzyko w przypadku inwestycji, która ma stosunkowo niski dodatkowy oczekiwany zwrot. Miłośnicy ryzyka będą szukać niezwykle ryzykownych inwestycji, które są podatne na dystrybucję zwrotu z nadmierną kurtoozą. Nadmierna kurtooza w rozkładzie zwrotu oznacza, że ​​często dochodzi do wysokich odchyleń standardowych przy zwrotach z inwestycji. Mówiąc najprościej, miłośnicy ryzyka często wybierają inwestycje, które są podatne na bardzo niskie lub bardzo wysokie zwroty.

Zrozumieć miłośników ryzyka

Miłośnik ryzyka jest wyraźnym przeciwieństwem najbardziej powszechnego typu mentalności inwestorów detalicznych – awersji do ryzyka. Inwestorzy niechętni do podejmowania ryzyka podejmują zwiększone ryzyko tylko wtedy, gdy jest to uzasadnione potencjalnymi wyższymi zwrotami, a czasem nawet wtedy. Inwestor kochający ryzyko nie musi widzieć schematu wysokich zwrotów, które rekompensują dodatkowe ryzyko podjęcia ryzykownej inwestycji. Takie podejście może poprawić ogólne zwroty z portfela, szczególnie jeśli osoba kochająca ryzyko ma doświadczenie w filtrowaniu spółek pod kątem podstawowych znaków lub sygnałów technicznych. Jednak prawdopodobieństwo sukcesu w perspektywie długoterminowej jest naturalnie niższe niż w przypadku innych technik ze względu na zwiększoną niepewność wynikającą z nadmiernego ryzyka.

Funkcja miłośników ryzyka na rynku

W inwestowaniu zawsze istnieje kompromis między ryzykiem a zyskiem. Niższe zyski wiążą się z inwestycjami o niższym ryzyku, takimi jak certyfikaty depozytowe lub fundusze rynku pieniężnego. Wyższe potencjalne zwroty są związane z inwestycjami o wyższym ryzyku, w tym z instrumentami pochodnymi i pojedynczymi akcjami. Dzieje się tak po prostu dlatego, że rynek musi zrekompensować inwestorowi podjęcie dodatkowego ryzyka. Jednak wynagrodzenie to nie zawsze jest sprawiedliwe, biorąc pod uwagę określone techniki wyceny. Ostatecznie to inwestor musi zdecydować, czy skłonność do ryzyka spadku jest warta potencjalnych zysków. Modele wyceny po prostu wskazują to odchylenie jako problem.

Biorąc ulotki na temat niektórych z tych mniej atrakcyjnych inwestycji, miłośnicy ryzyka odgrywają ważną rolę na rynku. Ponieważ większość inwestorów jest konserwatywna, musi istnieć sposób na zmniejszenie ryzyka inwestycji, aby większość inwestycji pasowała do tej formy. Odbywa się to często poprzez łączenie i instrumenty pochodne, przy czym ryzyko jest przenoszone między stronami w sposób, którego większość inwestorów nigdy nie będzie musiała zrozumieć. Najlepiej jednak byłoby, gdyby uczestnicy rynku przeżywający część nadwyżki ryzyka rynkowego byli podmiotami dobrze skapitalizowanymi, wykorzystującymi jedynie niewielką część swojego portfela do inwestycji o wypaczonym ryzyku. Kiedy cały portfel lub nawet jego znaczna część jest poświęcona inwestycjom wypaczonym pod kątem ryzyka, wystarczy okres pecha lub złego czasu, aby wymazać ten portfel i stracić innego uczestnika rynku, pomagając zmniejszyć ryzyko dla wszystkich innych..

Profesjonalne postępowanie z miłośnikami ryzyka

Miłośnicy ryzyka zwykle wzdragają się przed wieloma konserwatywnymi technikami zarządzania portfelem. To ich wybór, gdy zarządzają własnymi inwestycjami. Jeśli jednak miłośniczka ryzyka korzysta z usług doradcy finansowego, radzenie sobie z nim może być bardzo trudne. Niektórzy doradcy poświęcają dużo czasu na radzenie sobie z uprzedzeniami poznawczymi lub emocjonalnymi, zanim zaangażują się w portfolio klienta. Uwielbianie ryzyka nie jest czymś, co należy leczyć lub eliminować, ale jest raczej ukierunkowane na część dostępnego kapitału, aby uniknąć pójścia za wszystko. To jest oczywiście przyczyna pomysłu na kapitał podwyższonego ryzyka. Doradcy finansowi będą musieli wykonać dodatkową pracę, aby znaleźć metodę wyceny pozwalającą na alokację tego kapitału ryzyka w sposób, który zadowoli wyższą tolerancję klienta na ryzyko, pozostając w akceptowalnych granicach kompromisu ryzyko-nagroda.