Wykres ryzyka
Co to jest wykres ryzyka?
Wykres ryzyka, znany również jako wykres zysków, to dwuwymiarowa reprezentacja graficzna, która wyświetla zakres możliwości zysku lub straty dla transakcji opcjami. Oś pozioma przedstawia cenę bazowego papieru wartościowego w momencie wygaśnięcia, a oś pionowa przedstawia potencjalny zysk / stratę. Często nazywany „wykresem zysków / strat lub wykresem zysków i strat”, ten wykres zapewnia łatwy sposób zrozumienia i wizualizacji skutków tego, co może się stać z opcją w różnych sytuacjach.
Zrozumienie wykresu ryzyka
Można narysować wykresy ryzyka, aby pokazać potencjalne wypłaty dla pojedynczych opcji, a także dla spreadów lub strategii kombinacji. Wykresy ryzyka można również tworzyć dla krótkich pozycji lub złożonych strategii, takich jak motyle, straddle, kondory lub pionowe spready.
Przykłady wykresów ryzyka
Poniższy przykład pokazuje wykres ryzyka dla potencjalnych zysków lub strat za zwykłą długo połączeń pozycji ABC Corp z 60 dni do wygaśnięcia terminu, ceną wykonania $ 50,00 wielkość kontraktu 100 (akcji) oraz kosztu ( premia ) w wysokości 2,30 USD za akcję (przy początkowym wydatku łącznie 230 USD).
Kluczowe wnioski
- Wykres ryzyka (lub wykres zysków) to dwuwymiarowa reprezentacja graficzna, która wyświetla zakres możliwości zysku lub straty dla transakcji opcjami.
- Oś pozioma wykresu ryzyka przedstawia cenę bazowego papieru wartościowego w dniu jego wygaśnięcia, podczas gdy oś pionowa przedstawia potencjalny zysk lub stratę.
- Wykresy ryzyka mogą być również używane do pokazania potencjalnych zysków dla spreadów, strategii kombinacji, a także bardziej złożonych transakcji.
Zauważ, że ten wykres zawiera trzy różne krzywe, z których każda przedstawia możliwości zysku / straty w trzech różnych punktach czasowych. Linia przerywana to zysk / strata na dzień dzisiejszy, linia przerywana to zysk / strata za 30 dni od dnia dzisiejszego, a linia ciągła to zysk / strata w dniu wygaśnięcia (60 dni od dzisiaj). Jak widać, w miarę upływu czasu wartość czasowa opcji maleje, aż osiągnie zero, w którym to momencie posiadacz opcji ma maksymalną stratę w wysokości 230 USD (koszt kontraktu opcyjnego), która wystąpiłaby, gdyby opcja była nie ćwiczył.
W związku z tym, korzystając z tego typu wykresów, posiadacz opcji może łatwo sprawdzić swój potencjalny zysk / stratę w dniu wygaśnięcia lub przed datą wygaśnięcia. Zwróć także uwagę na zieloną pionową linię na 50,00 USD, reprezentującą cenę wykonania opcji, która tworzy punkt przegięcia na krzywej. Jeśli opcja wygaśnie, gdy wartość bazowych akcji ABC spadnie poniżej 50 USD, opcja wygaśnie bezwartościowa, a inwestor straci zapłaconą premię (łącznie 230 USD). Jeśli cena akcji wynosi od 50 do 52,30 USD, inwestor straci część zapłaconej premii. Powyżej 52,30 USD inwestor ma nieograniczony potencjał zysku.
.
Poniższy wykres ryzyka przedstawia potencjalne wypłaty dla spreadu od 50 do 55 pozycji (zwanego również pionowym spreadem byka) w kontraktach futures na KC, gdzie zarówno potencjalny zysk, jak i strata ze strategii są ograniczone.