Ostrzeżenia o ryzyku i zastrzeżenia dotyczące inwestycji

Ryzyko ma fundamentalne znaczenie dla procesu inwestycyjnego, ale pozostaje pojęciem niezbyt dobrze rozumianym przez większość zwykłych inwestorów. Z tego powodu ostrzeżenia o ryzyku – niejasno sformułowane, napisane drobnym drukiem zastrzeżenia na dole dokumentów finansowych i witryn internetowych – są niezwykle ważne zarówno dla kupujących, jak i sprzedających.

Niestety, chociaż istnieje wiele ostrzeżeń, często pozostają one nieprzeczytane lub nie są wystarczająco wyraźne. Inwestor potrzebuje znacznego poziomu doświadczenia i wyrafinowania, aby wiedzieć, co tak naprawdę oznacza, lub doradca musi poświęcić czas, aby dokładnie wyjaśnić to inwestorowi. Jednak zbyt często warunki te nie przeważają. Czasami sprzedawcy oczywiście wolą trzymać ludzi w ciemności, aby dokonać sprzedaży. W tym artykule przyjrzymy się naturze ostrzeżeń o ryzyku, aby dowiedzieć się, co właściwie przekazuje wiadomość, a co sprawia, że ​​inwestorzy wciąż nie wiedzą, w co mogą się zaangażować.

Gdzie pojawiają się te ostrzeżenia i dlaczego?

Głównie ze względów prawnych firmy inwestycyjne i instytucje finansowe zazwyczaj publikują pewnego rodzaju ostrzeżenia w swoich broszurach i na stronach internetowych. Celem jest nie tylko wyjaśnienie inwestorowi charakteru ryzyka związanego z danym rodzajem oferowanej inwestycji, ale także zapewnienie, że nie będzie pozwów sądowych, jeśli sprawy potoczą się źle. Ostrzeżenia są albo w osobnym łączu internetowym, albo drukowane na dodatkowych stronach – od raczej małego przypisu do dość wyraźnego i obszernego wyjaśnienia, co może pójść nie tak. Długość zwykle waha się od jednego zdania do kilku stron.

Przykłady ostrzeżeń pisemnych

Spójrzmy na kilka rzeczywistych pisemnych przykładów ostrzegania inwestorów przed tym, co może się stać z ich pieniędzmi. Zobaczymy, co mówią firmy i na ile to jest przydatne.

Przykład: Zbyt ogólnikowe „Inwestor może odzyskać mniej niż zainwestowana kwota. Informacje na temat wyników z przeszłości, jeśli są podane, niekoniecznie stanowią wskazówkę dotyczącą przyszłych wyników”. Lub: „Wartość kapitału jednostek w funduszu może się zmieniać, a cena jednostek może zarówno spadać, jak i rosnąć, i nie jest gwarantowana”.

Niestety, takie ostrzeżenia są bardzo powszechne. Problem polega na tym, że nie ma kwantyfikacji, a ostrzeżenie tak naprawdę nie trafia w sedno. Czy możesz stracić 5% lub 25%? Jest między nimi duża różnica. Jest mało prawdopodobne, aby samo ostrzeżenie zapewniło, że nieostrożny inwestor wie, co może się potencjalnie stać z jego pieniędzmi.

Przykład: Trudno zrozumiałe dla osób niebędących ekspertami „Oferowane przez nas inwestycje i usługi mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. W przypadku wątpliwości co do zalet inwestycji należy zasięgnąć porady niezależnego doradcy finansowego”.

To z pewnością ostrzega ludzi, aby byli ostrożni, ale ilu inwestorów naprawdę rozumie, co oznacza „ odpowiedniość ”, czy też zadałoby sobie trud podwójnego sprawdzenia? Ponadto, jeśli inwestor ufa sprzedawcy, pomyśli, że jest ostrożny. Szanse, że inwestor faktycznie udaje się do doradcy, są niskie.

Przykład: biorąc pod uwagę względność i kontekst „Należy mieć świadomość, że niektóre rodzaje funduszy mogą wiązać się z większym ryzykiem inwestycyjnym niż inne fundusze inwestycyjne. Są to między innymi nasze mniejsze firmy, fundusze Pacific Growth i Japan”.

Widać z tego, że ta sama firma ma inne, bezpieczniejsze inwestycje, które możesz preferować. Nie jest to już symboliczne ostrzeżenie i wyraźnie wskazuje na alternatywy o niższym ryzyku.

Przykład: Straty mogą być DUŻE „Inwestowanie w papiery wartościowe mniejszych spółek może wiązać się z większym ryzykiem niż jest to zwykle związane z inwestowaniem w większe firmy o bardziej ugruntowanej pozycji, co może skutkować znacznymi stratami kapitałowymi, które mogą mieć szkodliwy wpływ na wartość funduszu. „

Trzeba przyznać, że to raczej wymówka. Ale dobre w tym przypadku jest to, że inwestor jest ostrzegany, że straty mogą być znaczne. Nadal nie jest to określone ilościowo, ale kwestia, że ​​inwestycja nie jest przeznaczona dla osób o słabych nerwach, jest wystarczająco jasna.

Przykład: To ostrzeżenie! „Nie powinieneś kupować warrantu, chyba że jesteś przygotowany na całkowitą utratę zainwestowanych pieniędzy plus wszelkie prowizje lub inne opłaty transakcyjne”.

Nie potrzeba dużego doświadczenia ani bujnej wyobraźni. Jest całkiem jasne, że można dużo stracić.

Kryteria dobrego ostrzeżenia o ryzyku

Istnieje kilka kryteriów, które powinno spełniać ostrzeżenie, jeśli ma przekazać odpowiedni komunikat:

• Ujęcie ilościowe.  Chociaż nie zawsze jest to możliwe, inwestorzy powinni mieć pojęcie, jaką część swoich pieniędzy mogliby stracić.
• Ostrzeżenia powinny być łatwe do naśladowania.  Każde ostrzeżenie o ryzyku powinno być łatwe do zrozumienia. Jeśli nie rozumiesz, co mówi ostrzeżenie o ryzyku, nie zakładaj, że inwestycja jest dla Ciebie odpowiednia tylko dlatego, że ufasz sprzedawcy. Niedoświadczonemu inwestorowi można łatwo doradzić zakup czegokolwiek, od podstawowego funduszu akcyjnego po bardzo złożony produkt strukturyzowany.
• Podpisywanie jest ważne dla obu stron.  Jeśli inwestor musi podpisać ostrzeżenie, świadczy to o jego znaczeniu i stanowi dobrą ochronę dla firmy. Jednak nigdy nie podpisuj niczego, czego nie rozumiesz.
• Ostrzeżenia internetowe.  W Internecie zbyt łatwo jest odrzucić ostrzeżenie i kontynuować transakcję. W idealnym świecie link i wpis byłyby bardzo jasne, a inwestor zachęciłby do poważnego potraktowania ostrzeżenia. Nie jest to jednak idealny świat i inwestorzy muszą upewnić się, że przeczytali wyłączenie odpowiedzialności, zanim przejdą dalej.
• Osobiste wyjaśnienia.  Tylko w ten sposób wielu inwestorów naprawdę zrozumie ryzyko związane z daną inwestycją. Jeśli ostrzeżenie dotyczące druku nie spełnia Twoich kryteriów, zasięgnij osobistej porady. Wyjaśnienie powinno być jasne i wystarczająco szczegółowe, abyś wiedział, co możesz stracić i jak, oraz jakie inne produkty mogą być mniej lub bardziej odpowiednie i atrakcyjne. Sprzedawca powinien również zanotować sposób przedstawienia ostrzeżenia i, jeśli to możliwe, poprosić inwestora o podpisanie go.

Pytaj, aż będziesz pewny

Jako inwestor prywatny musisz zażądać ustnych i / lub pisemnych informacji oraz wyjaśnień, dopóki nie będziesz pewien, że rozumiesz ostrzeżenia. Nie przestawaj, dopóki w kategoriach ilościowych nie będziesz w pełni świadomy tego, co możesz zyskać, a co stracić, oraz jakie są inne potencjalne inwestycje o różnych stosunkach ryzyka do zysku.

Podsumowanie

Istotne jest, aby ostrzeżenia o ryzyku inwestycyjnym były jasne i wystarczające nie tylko do zapewnienia ochrony prawnej, ale także do zapewnienia, że ​​przekaz rzeczywiście dotrze do domu. Firmy i doradcy powinni sprzedawać produkty wyłącznie z ostrzeżeniem, które jasno przedstawia rzeczywisty poziom ryzyka. Niestety, co należy zrobić i co jest powszechną praktyką, to dwie różne rzeczy. Jako inwestor ważne jest, aby wiedzieć, ile pieniędzy możesz stracić i jakie okoliczności mogą do tego doprowadzić. Jeśli nie podoba Ci się ryzyko związane z inwestycją, pamiętaj, że zawsze istnieją alternatywy o niższym ryzyku.