Definicja Zwrot zadłużenia (ROD)

Co to jest zwrot zadłużenia (ROD)?

Rentowność zadłużenia (ROD) jest miarą rentowności w odniesieniu do dźwigni finansowej firmy. Zwrot z zadłużenia pokazuje, w jakim stopniu wykorzystanie pożyczonych środków przyczynia się do rentowności, ale ta miara jest rzadkością w analizie finansowej. Analitycy wolą zwrot z kapitału (ROE) lub zwrot z kapitału (ROC), który obejmuje dług, zamiast ROD.

Zrozumienie zwrotu z zadłużenia (ROD)

Zwrot z zadłużenia to po prostu roczny dochód netto podzielony przez średni dług długoterminowy ( zadłużenie na początku roku plus zadłużenie na koniec roku podzielone przez dwa). Mianownikiem może być zadłużenie krótkoterminowe plus długoterminowe lub tylko zadłużenie długoterminowe. Załóżmy, że firma ma roczny dochód netto w wysokości 50 milionów dolarów. Gdyby jego średnia kwota zadłużenia wynosiła 1,5 miliarda dolarów, zwrot z długu wyniósł 3,3%. Ta liczba musiałaby być umieszczona w kontekście. Czy ten ROD był wyższy czy niższy niż w ostatnim okresie? Czy w rachunku zysków i strat były jakieś jednorazowe pozycje, które zniekształciły dochód netto w ciągu okresu? Czy nastąpiła zmiana stawki podatkowej, która spowodowała niezwykłą zmianę dochodu netto? Ponadto, jeśli istnieje istotne saldo gotówki, można je skompensować z kwotą zadłużenia, aby uzyskać wariant, zwrot z zadłużenia netto. Może to mieć bardziej analityczną wartość jako metryka zwrotu.

ROD vs. ROE i ROC

ROD jest mniej interesujący niż ROE i ROC. Za ROE, dochód netto podzielony przez kapitał własny, podążają inwestorzy, którzy chcą wiedzieć, jak dobrze kierownictwo wykorzystuje fundusze akcjonariuszy. ROC, dochód netto podzielony przez kapitał własny i zadłużenie, jest bardziej kompleksową miarą zdolności zarządu do wykorzystania całkowitego kapitału w celu osiągnięcia zysków. Jeśli chodzi o ROD, elementy tych dwóch preferowanych miar muszą zostać sprawdzone, aby upewnić się, że liczby są czyste.