Retrocesja

Co to jest retrocesja?

Retrocesja odnosi się do nielegalnych prowizji, opłat za przyczepę lub opłat za wyszukiwarkę, które zarządzający aktywami płacą doradcom lub dystrybutorom. Płatności te są często dokonywane dyskretnie i nie są ujawniane klientom, chociaż do uiszczenia opłat wykorzystują oni środki klientów.

Prowizja retrocesyjna jest silnie krytykowanym porozumieniem dotyczącym podziału opłat w branży finansowej, ponieważ pieniądze płyną z powrotem do marketerów za ich wysiłki zmierzające do zwiększenia zainteresowania określonym produktem. W związku z tym rodzi się kwestia bezstronności i faworyzowania ze strony doradcy. Wydaje się, że system zachęca doradców do promowania funduszy lub produktów, ponieważ otrzymają za to wynagrodzenie, a nie dlatego, że produkty są najlepszą opcją dla klienta.

Zrozumienie Retrocesji

Opłaty za zwrot pieniędzy to prowizje wypłacane zarządcy majątku lub innemu nowemu podmiotowi zarządzającemu pieniędzmi przez osobę trzecią. Na przykład banki często płacą opłaty za retrocesję osobom zarządzającym majątkiem, którzy z nimi współpracują. Bank będzie zachęcał i wynagradzał menadżerów za wniesienie biznesu do banku. Banki mogą również pobierać opłaty za retrocesję od stron trzecich, takich jak fundusze inwestycyjne, za dystrybucję lub promowanie określonych produktów finansowych.

Niektórzy uważają opłaty za retrocesję za wątpliwy model rekompensaty, ponieważ mogą wpływać na decyzję banku lub zarządzającego majątkiem o rekomendowaniu produktów, które mogą nie leżeć w najlepszym interesie ich klientów. Ta sugestia dotycząca produktu inwestycyjnego, w przypadku którego doradca otrzymuje retrocesję, wydaje się z natury problematyczna. Jednak sugerowany produkt jest zwykle dopasowany do klienta, ponieważ są to w większości wysokiej jakości produkty inwestycyjne, takie jak fundusze inwestycyjne. Pozostaje jednak kwestia motywacji i programu, kiedy dostępne są dwa mniej więcej równe produkty, jeden z dołączoną rekompensatą, a drugi bez, na które niektórzy doradcy mogą znaleźć się pod nadmiernym wpływem.

Rodzaje retrocesji

Opłaty za retrocesję zwykle odnoszą się do powtarzających się rekompensat, w przeciwieństwie do jednorazowych transakcji. Jednorazowa płatność jest ogólnie nazywana opłatą dla znalazcy, opłatą za polecenie  lub prowizją za nabycie.

Istnieją trzy rodzaje opłat za retrocesję:

1. Opłaty za retrocesję banku powierniczego  mają miejsce, gdy  zarządca majątku otrzymuje wynagrodzenie za pozyskanie nowego klienta, który wnosi fundusze inwestycyjne tego klienta do instytucji powierniczej. Przy częstych zmianach w stowarzyszeniu usługodawców zarządca majątku może generować opłaty za retrocesję, które przynoszą im korzyści finansowe, ale niekoniecznie przynoszą korzyści ich klientowi.
2. Opłaty za retrocesję handlową  stanowią rekompensatę za różne transakcje handlowe, takie jak kupno i sprzedaż papierów wartościowych. Im większa sprzedaż, tym wyższe stają się opłaty za retrocesję. Ponieważ większość transakcji obejmuje opłatę maklerską za transakcję, którą klient musi zapłacić, może to również przynieść korzyści zarządzającemu pieniędzmi.
3. Opłaty za retrocesję zakupu produktów finansowych  są częścią powtarzającego się wskaźnika całkowitego kosztu (TER), który klienci muszą zapłacić i są typowe dla funduszy inwestycyjnych. Te powtarzające się kwoty wracają do nabywcy klienta. Ponieważ łączny wskaźnik kosztów jest naliczany corocznie od klienta, agent rozliczeniowy otrzymuje corocznie opłaty za retrocesję jako prowizje cykliczne.

Przykład z prawdziwego świata

W 2015 r. JP Morgan rozstrzygnął sprawę z Forbesa, ugoda JP Morgan była pierwszym terminem retrocesji wprowadzonym do inwestorów amerykańskich.