Rehypothecation
Co to jest rehypothecation?
Rehypothecation to praktyka, w ramach której banki i brokerzy wykorzystują do własnych celów aktywa, które zostały przekazane jako zabezpieczenie przez ich klientów. Klienci, którzy zezwolą na zastawienie swojego zabezpieczenia, mogą uzyskać rekompensatę albo w postaci niższego kosztu kredytu lub obniżki opłat. W typowym przykładzie lombardowania papiery wartościowe, które zostały złożone w prime brokerage jako zabezpieczenie przez fundusz hedgingowy, są wykorzystywane przez dom maklerski do zabezpieczania własnych transakcji i transakcji.
Kluczowe wnioski
- Ponowna hipoteka ma miejsce, gdy pożyczkodawca wykorzystuje swoje prawa do zabezpieczenia, aby uczestniczyć we własnych transakcjach, często z nadzieją na osiągnięcie korzyści finansowych.
- Hipoteka ma miejsce, gdy pożyczkobiorca obiecuje prawo do składnika aktywów jako formę zabezpieczenia w zamian za środki.
- Rehypothecation było powszechną praktyką do 2007 r., Ale fundusze hedgingowe zaczęły podchodzić do niej znacznie bardziej ostrożnie w następstwie upadku banku Lehman Brothers i następującego po nim kryzysu kredytowego w latach 2008-09.
Zrozumieć rehypothecation
Rehypothecation było powszechną praktyką do 2007 r., Ale fundusze hedgingowe zaczęły podchodzić do niej znacznie bardziej ostrożnie w następstwie upadku banku Lehman Brothers i następującego po nim kryzysu kredytowego w latach 2008-09. W Stanach Zjednoczonych, zgodnie z regułą 15c3-3 SEC, transakcja hipoteki na zabezpieczenie przez pośredników jest ograniczona do 140% kwoty pożyczki udzielonej klientowi.
Ponowna hipoteka ma miejsce, gdy pożyczkodawca wykorzystuje składnik aktywów dostarczony jako zabezpieczenie długu przez pożyczkobiorcę i wykorzystuje jego wartość na pokrycie swoich własnych zobowiązań. W tym celu pożyczkodawca może mieć dostęp do różnych aktywów obiecanych jako zabezpieczenie, w tym do aktywów materialnych i różnych papierów wartościowych.
Elementy rehabilitacji i hipoterapii
Ponowna hipoteka ma miejsce, gdy klient zostawia u maklera pewną liczbę papierów wartościowych jako depozyt, najczęściej na rachunku depozytu zabezpieczającego, a następnie makler wykorzystuje te papiery wartościowe jako zabezpieczenie depozytu zabezpieczającego na swoim rachunku zabezpieczającym lub jako zabezpieczenie pożyczki.
Hipoteka ma miejsce, gdy pożyczkobiorca obiecuje prawo do składnika aktywów jako formę zabezpieczenia w zamian za środki. Jeden typowy przykład występuje na pierwotnym rynku mieszkaniowym, gdzie kredytobiorca wykorzystuje kupowany dom jako zabezpieczenie kredytu hipotecznego.
Mimo że pożyczkobiorca twierdzi, że jest właścicielem nieruchomości, pożyczkodawca może zająć składnik aktywów, jeśli płatności nie zostaną dokonane zgodnie z wymaganiami. Podobne sytuacje mają miejsce w przypadku innych pożyczek zabezpieczonych, takich jak pożyczka na samochód, a także przy założeniu kont depozytów zabezpieczających w celu wsparcia innych działań handlowych.
W przypadku lombardowania przedmiotowe aktywa zostały obiecane instytucji poza pierwotnymi zamiarami pożyczkobiorcy.
Na przykład, jeśli nieruchomość stanowi zabezpieczenie kredytu hipotecznego, a pożyczkodawca zastawi ten składnik aktywów w innej instytucji finansowej w zamian za pożyczkę, jeśli pożyczkodawca upadnie, druga instytucja finansowa może zgłosić roszczenie do tej nieruchomości..