Rejestracja
Co to jest rejestracja?
Rejestracja to proces, w którym firma składa wymagane dokumenty w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), zawierające szczegóły dotyczące proponowanej oferty publicznej. Rejestracja zazwyczaj składa się z dwóch części: prospektu emisyjnego i wniosków prywatnych. Prospekt jest dokumentem przekazywanym każdemu inwestorowi, który kupuje papier wartościowy, podczas gdy prywatne zgłoszenie to informacja przekazywana SEC do wglądu.
Kluczowe wnioski
- Rejestracja to proces, w którym firma składa wymagane dokumenty w SEC przed pierwszą ofertą publiczną (IPO).
- Dwa elementy składające się na rejestrację to prospekt emisyjny dla inwestorów i prywatne zgłoszenia do SEC.
- Rejestracja obejmuje istotne szczegóły dotyczące oferty, takie jak cena, data, sprawozdanie finansowe i problemy prawne.
- Termin „rejestracja” odnosi się również do sytuacji, gdy makler-dealer składa odpowiednią dokumentację, aby móc legalnie sprzedawać papiery wartościowe.
Zrozumienie rejestracji
Proces pierwszej oferty publicznej (IPO) jest długi i złożony, wymagający wielu miesięcy pracy i ogromnej ilości dokumentacji. Podczas rejestracji na ofertę publiczną spółka emitująca akcje musi w procesie rejestracji ujawnić istotne fakty i szczegółowe informacje o swojej działalności.
Ten rodzaj informacji obejmuje opis jej działalności i majątku, opis oferowanych zabezpieczeń, dalsze szczegóły oferty, opis i nazwiska kierownictwa firmy oraz sprawozdania finansowe spółki, które zostały poświadczone przez księgowego, pracując niezależnie od firmy.
SEC określa, że firma powinna mieć co najmniej trzy lata audytowanych sprawozdań finansowych, zanim będzie mogła wejść na giełdę. Jeśli firma nie posiada trzyletnich sprawozdań finansowych poddanych audytowi, SEC dopuszcza wyjątki, zgodnie z którymi firma może je dostarczyć po fakcie, gdy rzeczywiście dysponuje wymaganymi informacjami. Audytor będzie wykonywać powrotem patrzeć, a firma będzie musiał upewnić się, że posiada odpowiednie systemy do przechwytywania informacji.
Rejestracja ma również zawierać wszelkie negatywne informacje, takie jak problemy prawne lub inne problemy biznesowe, które miałyby duże konsekwencje dla inwestorów. Celem rejestracji jest poznanie wszystkich danych firmy.
Prospekt zawiera podsumowanie oferty akcji spółki skierowanej do inwestorów, w tym wielkość, przeznaczenie zgromadzonych środków oraz dane kontaktowe spółki. Wstępny prospekt jest pierwszym dokumentem ofertowym że emitent bezpieczeństwo musi wydać. Jest to często nazywane dokumentem z czerwonego śledzia. Ostateczny prospekt zawiera ostateczne informacje, w tym dokładną liczbę wyemitowanych akcji / certyfikatów oraz dokładną cenę ofertową, które są drukowane po wejściu w życie transakcji.
Po dostarczeniu informacji rejestracyjnych do SEC, SEC dokona przeglądu tych informacji, przedstawi uwagi i zażąda wszelkich zmian, jeśli to konieczne. SEC zwykle odpowiada w ciągu 30 dni od złożenia wstępnej rejestracji.
Niektóre papiery wartościowe są zwolnione z procesu rejestracji SEC. Obejmują one ograniczone i prywatne oferty, a także miejskie, stanowe i federalne oferty bezpieczeństwa.
Rejestracja dla Brokerów i Dealerów
Rejestracja jest również procesem, w wyniku którego maklerzy lub dealerzy uzyskują uprawnienia do sprzedaży papierów wartościowych. Aby mieć upoważnienie do sprzedaży papierów wartościowych, maklerzy-dealerzy muszą złożyć formularze, takie jak Formularz BD. Formularz ten wymaga ujawnienia podstawowych informacji, w tym zasad zarządzania, nazwisk osób zarządzających i komplementariuszy, informacji o następcach firmy oraz wszelkich toczących się postępowaniach sądowych i / lub wcześniejszych naruszeniach przepisów dotyczących papierów wartościowych. Formularz BD jest objęty sekcją 15 ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.
Broker lub dealer musi już być członkiem lub musi zostać członkiem organizacji samoregulującej (SRO), takiej jak National Association of Securities Dealers (NASD). Muszą również zarejestrować się w stanie lub stanach, w których zamierzają sprzedawać papiery wartościowe (jeśli wymagają tego przepisy stanowe). Wreszcie, potencjalny broker i / lub dealer musi zostać członkiem Security Investor Protection Corporation (SIPC).
Nie każda osoba pracująca dla dealera papierów wartościowych, maklera czy banku inwestycyjnego musi być zarejestrowana, aby prowadzić działalność, ale wymagania są z konieczności bardzo rygorystyczne. Jeśli myślisz o sprzedaży papierów wartościowych lub pracy w banku inwestycyjnym w ramach kariery, najlepiej skonsultować się z odpowiednimi władzami w Twojej jurysdykcji, aby upewnić się, że w pełni przestrzegasz wszystkich odpowiednich przepisów regulujących sprzedaż papierów wartościowych.