Wpływ recesji na biznes

Jeśli chodzi o recesje, czasami najlepsze definicje są beztroskie. „Jeśli twój sąsiad zostanie zwolniony, to recesja. Jeśli zostaniesz zwolniony, to depresja ”, jak żartobliwie ujął to jeden z autorów. Jednak bardziej techniczna definicja recesji to dwa kolejne kwartały ujemnego wzrostu produktu krajowego brutto (PKB). Według National Bureau of Economic Research, cechą recesji jest „znaczący spadek aktywności gospodarczej w całej gospodarce, trwający dłużej niż kilka miesięcy”.

Obie definicje są trafne, ponieważ wskazują te same skutki gospodarcze: utratę miejsc pracy, spadek realnych dochodów, spowolnienie produkcji przemysłowej i przetwórstwa oraz spadek wydatków konsumpcyjnych.

W tym artykule opisujemy, w jaki sposób spowolnienie gospodarcze może wpłynąć na małe i duże firmy – oraz co Ty, jako inwestor, możesz zrobić, aby się do tego przygotować. Podczas gdy niektóre przedsiębiorstwa mogą odczuwać umiarkowane straty tylko w czasie łagodnej recesji, w miarę ciągłych spadków, firmy małe i duże będą zaciskać pasa.

Wpływ recesji na duże firmy

Powiedzmy, że nienazwany producent z listy Fortune 1000 cierpi z powodu recesji. To, co stanie się z tą firmą, najprawdopodobniej stanie się z innymi dużymi firmami w miarę postępu recesji.

Wraz ze spadkiem przychodów ze sprzedaży i zysków producent ograniczy zatrudnianie nowych pracowników lub całkowicie zamrozi zatrudnianie. W dążeniu do kosztów cięcia i poprawy dolnej linii, producent może przestać kupować nowy sprzęt, ograniczenia w zakresie badań i rozwoju, i zatrzymać nowych wdrożeń produktu (czynnik wzrostu przychodów i udziału w rynku ). Zmniejszone mogą być również wydatki na marketing i reklamę. Te wysiłki na rzecz cięcia kosztów będą miały wpływ na inne przedsiębiorstwa, zarówno duże, jak i małe, które dostarczają towary i usługi wykorzystywane przez dużego producenta.

Utrata wartości kredytu i upadłość

Jednym z pierwszych skutków recesji dla przedsiębiorstw jest zaostrzenie warunków kredytowych. Na początku recesji stopy procentowe mogą początkowo wzrosnąć, Zadłużenie przedsiębiorstw w stosunku do wielkości gospodarki osiągnęło sukcesywnie wyższe rekordy dekady po dekadzie, prowadząc do kilku ostatnich recesji.

Recesja osłabi również należności firmy (AR), a problemy z płynnością wpłyną na konsumentów i przedsiębiorstwa w górę iw dół łańcucha dostaw. Klienci, którzy są winni firmie pieniądze, mogą później dokonywać płatności wolniej lub wcale. Wówczas, przy zmniejszonych przychodach, poszkodowana firma może być zmuszona do płacenia własnych rachunków wolniej, później lub w mniejszych ratach, niż wymagała tego pierwotna umowa kredytowa. Dokonywanie spóźnionych lub zaległych płatności obniży wycenę długu korporacji, obligacji i możliwości pozyskania finansowania. Zdolność firmy do obsługi swojego zadłużenia (płacenia odsetek od pożyczonych pieniędzy) może również ulec pogorszeniu, co może skutkować niespłacaniem obligacji i innego zadłużenia oraz dalszym obniżeniem wiarygodności kredytowej firmy.

Z drugiej strony recesja może wymagać restrukturyzacji lub refinansowania zadłużenia spółki, co oznacza, że wierzyciele będą musieli uzgodnić nowe warunki. Jeżeli zadłużenia spółki nie da się obsłużyć i nie można ich spłacić zgodnie z umową pożyczki, może dojść do bankructwa. Firma będzie wtedy chroniona przed wierzycielami, ponieważ przechodzi reorganizację lub może całkowicie zbankrutować.

Spadające akcje i spadające dywidendy

Ponieważ w raporcie kwartalnym o zyskach widać malejące przychody, kurs akcji producenta może spaść. Dywidendy mogą również spaść lub całkowicie zniknąć. Akcjonariusze spółki mogą się zdenerwować i wraz z radą dyrektorów wzywać do powołania nowego kierownictwa firmy. Agencja reklamowa producenta może zostać porzucona i zatrudnić nową agencję. Wewnętrzne działy reklamy i marketingu mogą również stanąć w obliczu wstrząsów personalnych.

Kiedy akcje producenta spadają, a dywidendy spadają lub zatrzymują się, inwestorzy instytucjonalni, którzy je posiadają, mogą sprzedać i ponownie zainwestować wpływy w akcje o lepszych wynikach. Spowoduje to dalszy spadek kursu akcji spółki. Wyprzedaż i spadek działalności wpłyną również na składki pracodawców do planów podziału zysków lub planów 401 (k), jeśli firma ma takie programy.

Zwolnienia pracowników i redukcje świadczeń

Firma może zmniejszyć liczbę pracowników, a więcej pracy będzie musiało wykonać mniej osób. Wydajność w przeliczeniu na jednego pracownika może wzrosnąć, ale morale może ulec pogorszeniu wraz z wydłużaniem się godzin, cięższą pracą, wstrzymaniem podwyżek płac i utrzymującym się obawą przed dalszymi zwolnieniami.

Ponieważ recesja staje się coraz bardziej dotkliwa i długotrwała, kierownictwo i siła robocza mogą spotkać się i uzgodnić wzajemne ustępstwa, zarówno w celu ratowania firmy, jak i miejsc pracy. Ulgi mogą obejmować obniżki wynagrodzeń i obniżone świadczenia. Jeśli firma jest producentem, może zostać zmuszona do zamknięcia fabryk i zaprzestania sprzedaży marek o słabych wynikach. Na przykład producenci samochodów robili to podczas poprzednich recesji.

Ogranicza jakość towarów i usług

Mogą również ucierpieć drugorzędne aspekty towarów i usług wytwarzanych przez producenta dotkniętego recesją. Próbując dalej obniżać koszty w celu poprawy wyników finansowych, firma może zagrozić jakości, a tym samym atrakcyjności swoich produktów. Może się to objawiać na różne sposoby i jest częstą reakcją wielu dużych firm w czasie gwałtownej recesji.

Na przykład linie lotnicze mogą obniżyć standardy obsługi. Mogą zainstalować więcej miejsc na samolot, jeszcze bardziej utrudniając już ściśniętego pasażera. Trasy do mało dochodowych lub przynoszących straty miejsc docelowych mogą zostać obcięte, powodując niedogodności dla klientów i szkodząc ekonomii odwołanych miejsc docelowych.

Gigantyczni dostawcy żywności mogą oferować mniej produktu za tę samą cenę w tym samym opakowaniu. Jakość produkowanej żywności może również ulec obniżeniu, co wpływa negatywnie na smak i zniechęca świadomych kosztów konsumentów o niewielkiej lojalności wobec marki, którzy prawdopodobnie zauważą zmianę.

Ograniczony dostęp konsumentów

Ponieważ firmy dotknięte recesją wydają mniej pieniędzy na reklamę i marketing, duże agencje reklamowe, które wystawiają miliony dolarów rocznie, odczują presję. Z kolei spadek wydatków na reklamę zmniejszy się w przypadku gigantycznych firm medialnych w każdym dziale, czy to drukowanym, nadawczym czy internetowym. W miarę jak skutki recesji rozprzestrzeniają się w gospodarce, zaufanie konsumentów spada, utrwalając recesję wraz ze spadkiem wydatków konsumenckich.

Wpływ recesji na małe firmy

Małe, prywatne firmy, których roczna sprzedaż jest znacznie niższa niż te z listy Fortune 1000, w rzeczywistości radzą sobie dość podobnie do dużych firm w czasie recesji. Jednak bez dużych rezerw gotówkowych i dużych aktywów kapitałowych jako zabezpieczenia, a także przy większych trudnościach z uzyskaniem dodatkowego finansowania w trudnych czasach gospodarczych, mniejszym przedsiębiorstwom może być trudniej przetrwać recesję.

Małe firmy na ogół nie są w stanie wyemitować nowych akcji w sposób, w jaki mogą to zrobić duże spółki giełdowe. Zwykle są również uważani za mniej ważnych systemowo i zazwyczaj są mniej powiązani politycznie, jeśli chodzi o dystrybucję pomocy rządowej, pożyczek i innych świadczeń. Upadłości w mniejszych firmach zwykle zdarzają się częściej niż w przypadku większych firm. Do pewnego stopnia upadłości te mogą stanowić okazję dla innych, często większych przedsiębiorstw, do wykupienia aktywów lub wejścia na rynki małych firm. Konsolidacja branż i rynków jest powszechna, ponieważ wiele mniejszych przedsiębiorstw jest likwidowanych podczas recesji.

Upadłość lub rozwiązanie małej firmy obsługującej społeczność – na przykład franczyzowego sklepu spożywczego – może przysporzyć trudności nie tylko właścicielom małych firm, ale także mieszkańcom okolicy. Po takich bankructwach lub rozwiązaniach duch przedsiębiorczości, który zainspirował kogoś do podjęcia takiej działalności, może uderzyć, zniechęcając przynajmniej na chwilę do podejmowania ryzykownych przedsięwzięć biznesowych. Zbyt wiele bankructw może również zniechęcać banki, inwestorów kapitału podwyższonego ryzyka i innych pożyczkodawców do udzielania pożyczek na start-upy do czasu odwrócenia się gospodarki.

Podsumowanie

Recesje przychodzą i odchodzą, a niektóre są bardziej dotkliwe i trwają dłużej niż inne. Ale historia pokazuje, że (jak dotąd) recesje niezmiennie kończą się, a kiedy tak się dzieje, następuje okres ożywienia gospodarczego.