W jaki sposób ustala się LIBOR?
Oferowana stopa procentowa londyńskiego rynku międzybankowego (LIBOR) jest w rzeczywistości zbiorem kilku punktów odniesienia, które odzwierciedlają średnią stopę procentową, po której duże globalne banki mogą pożyczać od siebie nawzajem. Wskaźnik wyprzedzający stosowany do wyceny kredytów i innych instrumentów dłużnych jest generowany raz dziennie przez Intercontinental Exchange (ICE) i regulowany przez Financial Conduct Authority.
Kluczowe wnioski
- Londyńska stopa procentowa oferowana międzybankowo (LIBOR) ma odzwierciedlać średnią stopę procentową, którą główne banki pobierają od siebie nawzajem za pożyczki.
- LIBOR jest tworzony raz dziennie, chociaż księguje się 35 różnych stawek LIBOR, które obejmują siedem różnych terminów zapadalności w pięciu walutach.
- Każdego ranka około godziny 7:00 czasu wschodniego standardowego ICE Benchmark Administration (IBA) sonduje panel banków wpłacających w celu ustalenia średniej LIBOR.
- LIBOR jest wycofywany ze względu na ustalanie skandali i wątpliwości co do jego ważności jako stopy referencyjnej.
Obliczanie LIBOR
Łącznie publikowanych jest 35 stawek LIBOR każdego dnia;stopy procentowe są obliczane dla pożyczek o siedmiu różnych terminach zapadalności (lub terminach spłaty ) dla każdej z pięciu głównych walut, w tym franka szwajcarskiego, euro, funta szterlinga, jena japońskiego i dolara amerykańskiego.
Każdego ranka, tuż przed 11:00 czasu Greenwich, ICE Benchmark Administration (IBA) prosi panel banków wpłacających (zwykle od 11 do 16 dużych, międzynarodowych banków) o odpowiedź na następujące pytanie: czy chcesz to zrobić, prosząc o oferty międzybankowe na rozsądnym rynku, a następnie akceptując je tuż przed godziną 11 czasu londyńskiego? ”
Ze względu na niedawne skandale i pytania dotyczące jego ważności jako stopy referencyjnej, LIBOR jest wycofywany. Według Rezerwy Federalnej i organów regulacyjnych w Wielkiej Brytanii LIBOR zostanie wycofany do 30 czerwca 2023 r. I zastąpionystopą bezpiecznegofinansowania nocnego (SOFR). W ramach tego wycofywania tygodniowe i dwumiesięczne stawki LIBOR LIBOR dla USD przestaną być publikowane po 31 grudnia 2021 r.
Kto może wnieść swój wkład
O członkostwo w panelu ICE LIBOR, który jest ustalany corocznie, są brane pod uwagę tylko banki, które mają znaczącą obecność na rynku londyńskim. Na przykład LIBOR dla dolara amerykańskiego obejmuje główne banki w USA, takie jak JPMorgan Chase, Bank of America i Citibank.
Banki poufnie przesyłają swoje odpowiedzi dla każdegoterminuzapadalności pożyczki, od jednego dnia do jednego roku – zannualizowane stopy procentowe dla niezabezpieczonego finansowania na określony okres i w określonej walucie. IBA oblicza stawkę LIBOR przy użyciu średniej obciętej, odrzucając dane z najwyższego i najniższego kwartylu oraz uśredniając pozostałe liczby.
Publikacja LIBOR
Podmioty, które zakupiły licencję od IBA, publikują wynikające z niej stawki Libor, a także wszystkie stawki składkowe, które banki podają około godziny 11:55 każdego dnia. Brytyjskie Stowarzyszenie Bankierów raz stwierdził, że liczby te pojawiają się na ponad milion stopa dolara amerykańskiego – będą się zmieniać wraz z nowymi danymi.
Po ujawnieniu skandalu związanego z manipulacją cenami w 2012 r. Zmieniły się warunki i administracja LIBOR;jest teraz oficjalnie znany jako ICE LIBOR.6