Prawdziwy majątek

Co to jest prawdziwy zasób?

Aktywa rzeczowe to aktywa fizyczne, które mają wewnętrzną wartość ze względu na ich substancję i właściwości. Aktywa rzeczowe obejmują metale szlachetne, towary, nieruchomości, grunty, sprzęt i zasoby naturalne. Są odpowiednie do włączenia do większości zdywersyfikowanych portfeli ze względu na ich stosunkowo niską korelację z aktywami finansowymi, takimi jak akcje i obligacje.

Zrozumienie aktywów rzeczywistych

Aktywa są klasyfikowane jako rzeczywiste, finansowe lub niematerialne. Można powiedzieć, że wszystkie aktywa mają wartość ekonomiczną dla korporacji lub osoby fizycznej. Jeśli ma wartość, którą można wymienić na gotówkę, uznaje się go za składnik aktywów.

Wartości niematerialne i prawne to wartościowe aktywa niemające charakteru fizycznego. Takie aktywa obejmują patenty, prawa autorskie, rozpoznawalność marki, znaki towarowe i własność intelektualną. Dla firmy być może najważniejszym zasobem niematerialnym jest pozytywna tożsamość marki.

Aktywa finansowe to majątek płynny, którego wartość wynika z prawa umownego lub roszczenia własnościowego. Akcje, obligacje, fundusze inwestycyjne, depozyty bankowe, rachunki inwestycyjne i stara dobra gotówka to przykłady aktywów finansowych. Mogą mieć postać fizyczną, jak banknot dolarowy lub certyfikat obligacji, lub niefizyczne – jak konto rynku pieniężnego lub fundusz inwestycyjny.

W przeciwieństwie do tego aktywa mają materialną postać, a ich wartość wynika z właściwości fizycznych. Może to być substancja naturalna, na przykład złoto lub ropa, lub wytworzona przez człowieka, na przykład maszyny lub budynki.

Uwagi specjalne

Aktywa finansowe i rzeczowe są czasami zbiorczo nazywane aktywami materialnymi. Dla celów podatkowych Internal Revenue Service (IRS) wymaga od firm raportowania wartości niematerialnych w inny sposób niż rzeczowe aktywa trwałe, ale grupuje aktywa i aktywa finansowe w parasol rzeczowych aktywów trwałych.

Większość firm posiada szereg aktywów, które zazwyczaj dzielą się na kategorie rzeczywiste, finansowe lub niematerialne. Aktywa rzeczowe, podobnie jak aktywa finansowe, są aktywami materialnymi. Na przykład wyobraźmy sobie, że firma XYZ posiada flotę samochodów, fabrykę i dużą ilość sprzętu. To są prawdziwe aktywa. Firma posiada jednak również kilka znaków towarowych i praw autorskich, które stanowią jej wartości niematerialne. Wreszcie spółka posiada udziały w spółce siostrzanej, a to są jej aktywa finansowe.

Aktywa rzeczywiste a aktywa finansowe

Chociaż są one traktowane łącznie jako aktywa materialne, aktywa rzeczowe stanowią odrębną i odrębną klasę aktywów od aktywów finansowych. W przeciwieństwie do aktywów rzeczywistych, które mają wartość wewnętrzną, aktywa finansowe wywodzą swoją wartość z roszczenia umownego do bazowego składnika aktywów, który może być rzeczywisty lub niematerialny.

Na przykład towary i nieruchomości są aktywami rzeczowymi, ale towarowe kontrakty terminowe typu futures, fundusze typu ETF i fundusze powiernicze (REIT) stanowią aktywa finansowe, których wartość zależy od bazowych aktywów rzeczowych.

To właśnie w tych typach aktywów nakładają się na siebie i może wystąpić niejasność dotycząca kategoryzacji aktywów. Na przykład fundusze ETF mogą inwestować w spółki, które są zaangażowane w wykorzystywanie, sprzedaż lub wydobywanie aktywów rzeczywistych, lub bardziej bezpośrednio powiązane fundusze ETF mogą mieć na celu śledzenie zmian cen określonych aktywów rzeczywistych lub koszyka aktywów rzeczywistych.

Fundusze ETF wspierane fizycznie obejmują jedne z najpopularniejszych funduszy ETF na świecie oparte na wolumenach, takie jak SPDR Gold Shares (GLD) State Street i iShares Silver Trust (SLV). Obaj inwestują w metale szlachetne i starają się odzwierciedlić wydajność tych metali. Jednak z technicznego punktu widzenia te ETF-y są aktywami finansowymi, podczas gdy faktyczne złoto lub srebro, które posiadają, jest prawdziwym aktywem.

Zalety i wady prawdziwych aktywów

Aktywa realne są zwykle bardziej stabilne niż aktywa finansowe. Inflacja, zmiany wartości walut i inne czynniki makroekonomiczne mają mniejszy wpływ na aktywa realne niż aktywa finansowe. Aktywa realne są szczególnie dobrze dopasowanymi inwestycjami w okresach inflacji, ze względu na ich tendencję do przewyższania aktywów finansowych w takich okresach.

W raporcie z 2017 r. Firma Brookfield, zarządzająca aktywami, przytoczyła globalną wartość aktywów rzeczywistych o łącznej wartości 5,6 bln USD. Z tego 57% stanowiły zasoby naturalne, 23% stanowiły nieruchomości, a 20% stanowiła infrastruktura. W raporcie firmy z 2017 r. Dotyczącym aktywów rzeczywistych jako mechanizmu dywersyfikacji, Brookfield zauważył, że długoterminowe aktywa rzeczowe mają tendencję do wzrostu wartości, ponieważ koszty odtworzenia i wydajność operacyjna rosną w czasie. Ponadto stwierdzono, że przepływy pieniężne z aktywów rzeczowych, takich jak nieruchomości, usługi energetyczne i projekty infrastrukturalne, mogą zapewnić przewidywalne i stabilne strumienie dochodów dla inwestorów.

Jednak aktywa realne mają niższą płynność niż aktywa finansowe, ponieważ ich sprzedaż trwa dłużej i generalnie wiążą się z wyższymi opłatami transakcyjnymi. Ponadto aktywa rzeczowe mają wyższe koszty przechowywania i przechowywania niż aktywa finansowe. Na przykład fizyczne złoto kruszcowe często musi być przechowywane w obiektach osób trzecich, które pobierają miesięczne opłaty za wynajem i ubezpieczenie.

Plusy

• Dywersyfikacja portfela
• Zabezpieczenie inflacyjne
• Strumień dochodów

Cons

• Brak płynności
• Opłaty za przechowywanie, koszty transportu