Usługa ocen
DEFINICJA usługi Ratingi
Oceny wahają się od AAA lub Aaa (najwyższa) do C lub D, co oznacza firmę, która już nie wywiązała się ze zobowiązań.
PRZEŁAMANIE Usługi ratingowe
Podczas gdy inwestycje w instrumenty o stałym dochodzie i obligacje mogą stanowić pewną miarę dywersyfikacji w portfelu akcji zwykłych, instrumenty te mogą być skomplikowane i charakteryzować się różnymi profilami ryzyka. Standardowa metodologia ratingów, która porównuje i przeciwstawia charakterystykę ryzyka inwestycji z innymi ofertami tego samego podobnego rodzaju, może znacznie pomóc w rozważnym podejmowaniu decyzji.
Przy ustalaniu ratingów obligacji bierze się pod uwagę szereg czynników, takich jak:
Wrażliwość ekonomiczna : poziomy wrażliwości pozycji finansowej przedsiębiorstwa w odniesieniu do zmieniającej się gospodarki – czy ta gospodarka wzmacnia się, czy słabnie.
Wskaźnik pokrycia odsetek : czy firma, rząd lub gmina jest w stanie stale pokrywać płatności odsetek od oferowanych obligacji, biorąc pod uwagę różne wyniki testów warunków skrajnych. Wskaźniki pokrycia odsetek są prawdopodobnie najbardziej krytycznymi miarami, ponieważ dokładnie sygnalizują, jak ryzykowna jest obligacja, jeśli przychody firmy lub rządu spadną lub całkowicie wyschną.
Możliwość odzyskania : miara wskazująca, jak łatwo firma, rząd lub inny podmiot emitujący obligacje byłby w stanie pokryć wszelkie niespłacone zadłużenie – wyłącznie za pomocą dodatkowej gotówki, którą posiada za granicą, gdyby podmiot popadł w niewypłacalność.
Starszeństwo : ponieważ niektórzy obligatariusze otrzymują zapłatę przed innymi, jeśli emitentowi zabraknie gotówki, uprzywilejowanie określa, czy dana obligacja jest prawdopodobna, w zależności od jej rankingu w kolejności dziobania.
Oznaczenia globalnych ocen S&P i ich szczegółowe informacje:
AAA : najwyższy możliwy rating, sygnalizujący wyjątkowo wysokie prawdopodobieństwo wywiązania się przez emitenta z jego zobowiązań finansowych.
AA : rating umiarkowanie niższy niż „AAA”, ten rating sygnalizuje, że prawdopodobieństwo wywiązania się przez emitenta ze zobowiązań finansowych jest nadal bardzo duże.
O: Zobowiązanie z ratingiem „A” oznacza, że emitent jest w pewnym stopniu podatny na niekorzystne skutki zmian okoliczności i warunków ekonomicznych niż zobowiązania z innych kategorii o wyższym ratingu.
BBB : Zobowiązanie z ratingiem „BBB” wykazuje odpowiednie środki ochronne, ale niekorzystne warunki gospodarcze z większym prawdopodobieństwem osłabi zdolność dłużnika do wywiązania się ze zobowiązań finansowych niż emisje o wyższym ratingu.
BB, B, CCC, CC i C: Te oceny wskazują, że obligacja ma istotne cechy spekulacyjne, gdzie „BB” oznacza najmniej spekulacyjny, a „C” najbardziej.
D : Zobowiązania z tytułu zadłużenia z literą „D” są zaległe lub naruszają przypisaną umownie obietnicę. Oznaczenie to stosuje się, gdy spłata zobowiązania nie jest dokonywana w określonym terminie.