9 głównych pytań, jakie inwestorzy powinni zadać kierownictwu

Udział w telekonferencji z inwestorami daje poczucie komfortu przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Alternatywnie, może to zachęcić Cię do odejścia i usunięcia akcji z portfela. Rozmowa w cztery oczy z osobami stojącymi na czele korporacji, w które inwestujesz, niesie wiele korzyści. Możesz na przykład otrzymywać informacje bez pośrednika, wyczuć, czy głos kierownictwa jest niepewny, czy podejrzany, i zbudować relację z kierownikami firmy.

W przeszłości telekonferencje dotyczące zysków były dostępne tylko dla analityków i inwestorów instytucjonalnych. Jednak dzięki dostępności Internetu prawie wszystkie spółki giełdowe pozwalają inwestorom indywidualnym na podsłuchiwanie wezwania. Oto dziewięć pytań do kierownictwa, w przypadku których dyrektor generalny będzie robił więcej niż tylko dostarczanie informacji o firmie. Te pytania pomogą ci zdecydować, czy chcesz włożyć swoją wiarę i pieniądze w firmę docelową.

Jakie są trendy sprzedaży w ciągu najbliższych 12–24 miesięcy?

Te ramy czasowe zapewnią inwestorowi dobry wgląd w możliwości i ryzyka, które mogą się pojawić zarówno w perspektywie krótkoterminowej, jak i średnioterminowej.

Ponieważ jest to pytanie otwarte – a nie proste pytanie „tak lub nie” lub jedno słowo – pozwala menedżerowi udzielić szerokiej odpowiedzi. Być może dotkną różnych kwestii, które mogą okazać się cenne dla procesu decyzyjnego inwestora.

Jakie ryzyko wiąże się z pozyskiwaniem surowców lub utrzymywaniem równowagi w kosztach usług?

To pytanie pozwala menedżerowi potencjalnie poruszyć szereg czynników, które mogą mieć negatywny wpływ na koszty surowców lub pracy związane z zaopatrzeniem. Odpowiedź menedżera może dać inwestorowi cenny wgląd w przyszły kierunek marż brutto, co z kolei da pewien wgląd w przyszłe potencjalne zyski.

Naprawdę sprytni inwestorzy porównają odpowiedź na to pytanie z prognozami zysków przygotowanymi przez stronę sprzedającą.

Jaki jest najlepszy sposób wykorzystania gotówki w bilansie firmy? W jaki sposób firma planuje pozyskać kapitał, aby sfinansować przyszły wzrost?

Odpowiedź menedżera na te pytania może wskazywać, czy firma planuje fuzję lub przejęcie, czy wykorzysta swoje pieniądze na odkupienie akcji zwykłych na otwartym rynku, czy też uważa, że ​​lepiej będzie oszczędzać pieniądze na przyszłą ekspansję. Informacje te są szczególnie cenne, ponieważ mogą ostrzec inwestora o potencjalnych katalizatorach, które mogą spowodować wzrost kursu akcji (lub o potencjalnym ryzyku, które może je osłabić).

Jeśli pytasz o przyszły rozwój, powinieneś szukać odpowiedzi, która wskazywałaby, że firma podejmuje kroki w celu poprawy swojej pozycji na rynku. Jeśli firma nie rozwija się i traci pieniądze, wiesz, jakich wyników możesz się spodziewać.

Kim są wschodzący konkurenci w branży, w której działasz?

To pytanie pozwoli inwestorowi dowiedzieć się, kim jest konkurencja i / lub kto może nim być w przyszłości. Może również ostrzec inwestora o nowych produktach / usługach, które mogą pojawić się na rynku, co może wpłynąć na firmę w pewnym momencie. W konsekwencji kierownictwo może również ujawniać plany dotyczące tego, jak zamierza postępować z tymi wschodzącymi konkurentami.

Jaka część biznesu sprawia Ci teraz najwięcej kłopotów?

Odpowiedź wskaże potencjalne słabości organizacji firmy i zapewni pewien wgląd w przyszłe zarobki. Na przykład, jeśli kierownik wskazuje, że dział XYZ był zmuszony zapłacić więcej w bieżącym kwartale za swoje surowce z powodu problemów z zaopatrzeniem (a inwestor wie, że dział XYZ stanowi 40% całkowitych przychodów spółki), inwestor może założyć z uzasadnioną pewnością, że może dojść do krótkoterminowego spadku zysków.

Pamiętaj, że identyfikacja problematycznych obszarów to tylko jedna część równania. O wiele ważniejsze jest, aby usłyszeć, co firma planuje zrobić, aby rozwiązać problem (y) w perspektywie krótko- i długoterminowej.

Jak blisko jest Wall Street pod względem szacowania wyników zarobków Twojej firmy?

Tym pytaniem inwestor pyta, czy spółka spełni konsensus prognoz. Pomyśl o tym. Jeśli menedżer odpowie, że „analitycy z Wall Street zazwyczaj nas nie doceniają”, oznacza to, że będą to robić dalej i mogą przynieść pewne korzyści w przyszłych dochodach.

I odwrotnie, jeśli menedżer skomentuje, że „analitycy są czasami trochę zbyt optymistyczni”, oznacza to, że w pewnym momencie w przyszłości może wystąpić niedobór zysków.

Jak myślisz, która część biznesu jest ignorowana i ma większy potencjał niż Wall Street?

To pytanie doprowadzi również menedżera do ujawnienia większej ilości pozytywnych punktów firmy. Zapewne zainspiruje do długiej odpowiedzi menedżera, który z pewnością pokocha rozmowę o pozytywnych aspektach firmy, które nie są reprezentowane w mediach.

Odpowiedź menedżera prawdopodobnie ujawni również źródło potencjalnych niespodzianek związanych z zyskami dodatnimi, co jest ważne, ponieważ może potencjalnie pozwolić inwestorowi na zakup akcji, zanim wpływ (zysków) zostanie faktycznie odzwierciedlony w cenie akcji.

Czy masz jakieś plany, aby zwiększyć lub promować akcje?

Wiedza o tym, czy i kiedy kierownictwo planuje promować akcje wśród inwestorów indywidualnych i / lub instytucjonalnych, jest nieoceniona, ponieważ doświadczony inwestor (zakładając, że podoba mu się fundamenty firmy) może kupić akcje przed wystąpieniem dużej presji zakupowej. Osoby, które chcą wejść w czas lub punktu wyjścia ze stada, również mogą uznać to konkretne pytanie za cenne.

Jakie katalizatory będą miały wpływ na przyszłe akcje?

Ponownie jest to pytanie otwarte, więc menedżer prawdopodobnie udzieli inwestorowi wielu informacji. W niektórych przypadkach kierownik może zwrócić uwagę na potencjał nowych analityków, możliwość, że firma może mieć lepszy rok, niż większość się spodziewa, lub planuje promować akcje. Z drugiej strony zarządzający może dostarczać informacji o negatywnych katalizatorach, które mogłyby niekorzystnie wpłynąć na cenę akcji.

Podsumowanie

Indywidualne rozmowy z menedżerami to doskonała okazja do zdobycia aktualnych, cennych informacji. Pamiętaj, że wszystkie informacje, które otrzymujesz od tych menedżerów, są łatwo dostępne gdzie indziej, aby opinia publiczna mogła je znaleźć, ale informacje, które uzyskasz, słuchając, jak odpowiadają na pytania zgodnie z tonem i szybkością, powiedzą więcej niż jakikolwiek raport o zarobkach.

Więc idź tam i bądź proaktywny. Zadzwoń do menedżerów firmy potencjalnej inwestycji i weź udział w połączeniach konferencyjnych. I nie zapomnij zadać wielu pytań! Będziesz szczęśliwy, że to zrobiłeś.