Łagodzenie ilościowe 2 – QE2
Czym było luzowanie ilościowe 2 (QE2)
QE2 odnosi się do drugiej rundyprogramu luzowania ilościowego Rezerwy Federalnej,którego celem było pobudzenie gospodarki USA po kryzysie finansowym w 2008 roku i Wielkiej Recesji. Ogłoszone w listopadzie 2010 r. QE2 obejmowało dodatkowe 600 miliardów USD w zakupach amerykańskich obligacji skarbowych oraz reinwestycję wpływów z wcześniejszych zakupów papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
Kluczowe wnioski
- QE2 to runda luzowania ilościowego zainicjowana przez Rezerwę Federalną pod koniec 2010 roku, która rozszerzyła jej bilans o 600 miliardów dolarów.
- Łagodzenie ilościowe odnosi się do strategii, które bank centralny może zastosować w celu zwiększenia krajowej podaży pieniądza poprzez zakup aktywów.
- Banki centralne włączają luzowanie ilościowe, gdy stopy procentowe osiągają poziom 0% lub zbliżają się do niego.
- Po QE2 nastąpiło QE3 we wrześniu 2012 r.
Zrozumieć QE2
Łagodzenie ilościowe stymuluje gospodarkę poprzez zakup obligacji rządowych lub innych aktywów finansowych przez bank centralny. Często banki centralne stosują luzowanie ilościowe, gdy stopy procentowe są już zerowe lub bliskie 0%. Ten rodzaj polityki pieniężnej zwiększa podaż pieniądza i zwykle zwiększa ryzyko inflacji. Łagodzenie ilościowe nie jest specyficzne dla Stanów Zjednoczonych i jest stosowane w różnych formach przez banki centralne na całym świecie.
QE2 nastąpiło w czasie, gdy ożywienie w USA pozostawało nierównomierne. Podczas gdy rynki akcji odrobiły straty z 2008 r., Bezrobocie utrzymało się na wysokim poziomie 9,8%– dwa punkty procentowe powyżejpoziomów Wielkiej Recesji. Podstawowym powodem QE2 było zwiększenie płynności banków i podniesienie inflacji. W momencie ogłoszenia ceny konsumenckie w USA pozostawały uparcie niskie.
Stopy procentowe początkowo wzrosły po ogłoszeniu, przy 10-letnich obrotach powyżej 3,5%. Jednak od lutego 2011 r., Trzy miesiące po ogłoszeniu, 10-letnie rentowności zaczęły spadać od dwóch lat, spadając o 200 punktów bazowych do poziomu 1,5%.
Wpływ QE2
QE2 zostało stosunkowo dobrze przyjęte, a większość ekonomistów zauważyła, że chociaż ceny aktywów były stabilne, kondycja sektora bankowego była nadal stosunkowo nieznana. Od upadku Lehman Brothers minęło mniej niż dwa lata, a przy wciąż niskim poziomie zaufania, rozsądne było promowanie inwestycji za pomocą tańszych pieniędzy. Polityka nie była pozbawiona krytyków. Niektórzy ekonomiści zauważyli, że poprzednie środki łagodzące obniżyły stopy procentowe, ale zrobiły stosunkowo niewiele, aby zwiększyć akcję kredytową. Ponieważ Fed kupował papiery wartościowe za pieniądze, które zasadniczo stworzył z powietrza, wielu uważało również, że po całkowitym ożywieniu gospodarki narazi to gospodarkę na wymykającą się spod kontroli inflację.
Dwa lata później Rezerwa Federalna rozpoczęła trzecią rundę luzowania ilościowego (QE3 )2, co nie zostało tak dobrze przyjęte, ponieważ wielu twierdziło, że bilans Fed rozszerzył się do już wysokiego poziomu i nadszedł czas, aby poszukać alternatywy. strategie.