LIBOR Flat
Co to jest LIBOR Flat?
Ryczałt LIBOR to punkt odniesienia stopy procentowej oparty na londyńskiej stawce międzybankowej oferowanej (LIBOR). Dotyczy stawki LIBOR bez dodatkowego spreadu. W celu skorygowania o ryzyko kredytowe i inne czynniki, banki i inne instytucje dodają (lub odejmują) spread od płaskiej stopy referencyjnej LIBOR przy obliczaniu stawek obciążających różnych kredytobiorców lub stawek, które płacą deponentom. Płaska stopa LIBOR oznacza po prostu bazową referencyjną stopę międzybankową bez tych korekt.
Kluczowe wnioski
- Ryczałt LIBOR to nieskorygowana referencyjna stawka londyńska oferowana międzybankowo (LIBOR) przed dodaniem (lub odjęciem) spreadu w celu ustalenia stawki dla danej transakcji.
- Banki i inne instytucje finansowe stosują LIBOR jako odniesienie do ustalania stóp procentowych dla pożyczkobiorców, deponentów i innych transakcji finansowych.
- Niektóre transakcje, takie jak swapy stóp procentowych, mogą wykorzystywać stałą stawkę LIBOR jako podstawową stopę kontraktową lub stawkę płatną w określonych sytuacjach warunkowych.
Zrozumieć LIBOR Flat
Stała stopa LIBOR jest często stosowana w pożyczkach międzybankowych i kontraktach swap na stopę procentową. Ryczałt LIBOR to jedna z najlepszych globalnych stóp procentowych dostępnych dla pożyczek krótkoterminowych na obecnym rynku. Jako uniwersalna stopa oprocentowania, LIBOR jest również stosowany przez banki jako stopa bazowa, do której dodaje się poziom spreadu generowanego przez ryzyko w przypadku pożyczek pozabankowych. Obejmuje to kredyty biznesowe, hipoteki mieszkaniowe lub odsetki płacone na kontach oszczędnościowych. W oparciu o zdolność kredytową pożyczkobiorców i inne czynniki banki ustalają stopy procentowe, które pobierają (lub płacą) na podstawie stopy referencyjnej (takiej jak LIBOR) plus lub minus wszelkie korekty.
Intercontinental Exchange (ICE), organ odpowiedzialny za LIBOR, przestanie publikować tygodniowe i dwumiesięczne stawki LIBOR dla USD po 31 grudnia 2021 r. Wszystkie inne stawki LIBOR zostaną wycofane po 30 czerwca 2023 r.
LIBOR
LIBOR oznacza oferowaną stawkę międzybankową w Londynie. LIBOR jest ważną stopą procentową stosowaną w branży usług finansowych. Na ogół jest to miernik stawek krótkoterminowych. Banki światowe wykorzystują przede wszystkim LIBOR w swoich pożyczkach międzybankowych jako centralne odniesienie dla stóp procentowych. Roczny LIBOR może być również używany jako wskaźnik zastępczy dla oprocentowania rachunków oszczędnościowych z oprocentowaniem rocznym.
LIBOR oferuje siedem różnych terminów zapadalności: jednodniowy, tygodniowy oraz jeden, dwa, trzy, sześć i 12 miesięcy. Zatem jego krzywa dochodowości będzie się różnić od dłuższej krzywej rentowności, takiej jak krzywa dochodowości Skarbu Państwa, która rozciąga się od krótkoterminowego do ponad 20 lat.
Podobnie jak w przypadku rentowności papierów skarbowych USA, stopa LIBOR zmienia się codziennie w zależności od aktualnego otoczenia rynkowego. Banki światowe często wykorzystują również LIBOR z dodatkowym spreadem jako stopę bazową dla kredytów komercyjnych i konsumenckich.
W związku ze skandalami związanymi z LIBORem, Intercontinental Exchange (ICE) przedstawiła plany wstrzymania publikacji LIBOR-u. ICE określił wstępną datę 31 grudnia 2021 r., Aby przestać publikować tygodniowe i dwumiesięczne stawki LIBOR dla USD oraz 30 czerwca 2023 r. Dla wszystkich pozostałych stawek LIBOR. Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) i inne organy regulacyjne zalecają użytkownikom końcowym odejście od stosowania LIBOR do 2022 r.
LIBOR i swapy
LIBOR i LIBOR płaskie są również powszechnie stosowane na rynku swapów procentowych, który jest intensywnie wykorzystywany przez instytucje bankowe. Swapy procentowe są konstruowane ze stałą i zmienną stopą procentową. Kontrahenci w swapie stopy procentowej zajmą pozycję o stałym lub zmiennym oprocentowaniu w oparciu o ich ekspozycję bilansową i prognozę poziomów stóp procentowych.
Ryczałt LIBOR składa się z wyznaczonej stawki LIBOR bez dodatkowego spreadu. W prostym przykładzie swapu stopy procentowej, LIBOR może służyć jako podstawowa stopa procentowa. Płatnik stopy stałej może zobowiązać się do zapłaty odsetek według stawki LIBOR z dnia rozpoczęcia transakcji. Pozwoliłoby to kontrahentowi o stałej stopie procentowej płacić stałą stawkę LIBOR przez cały okres obowiązywania umowy.
Kontrahent o zmiennym oprocentowaniu może zgodzić się na zryczałtowanie stawki LIBOR przez cały okres obowiązywania kontraktu. Oznaczałoby to, że kontrahent o zmiennym oprocentowaniu płaci rynkową stopę procentową LIBOR przy każdej wymaganej płatności interwałowej bez dodatkowego spreadu. W tym scenariuszu kontrahent o zmiennym oprocentowaniu odniósłby korzyści, gdyby LIBOR spadł, a kontrahent o stałym oprocentowaniu skorzystałby, gdyby LIBOR wzrósł.