Własność prywatna
Co jest własnością prywatną?
Firma prywatna to firma, która nie znajduje się w publicznym obrocie. Oznacza to, że spółka albo nie ma struktury udziałów, poprzez którą pozyskuje kapitał, albo że akcje spółki są w posiadaniu i obrocie bez wymiany. Firmy prywatne to firmy rodzinne, firmy jednoosobowe oraz zdecydowana większość małych i średnich firm.
Kluczowe wnioski
- Spółka prywatna nie ma struktury udziałów, za pośrednictwem której pozyskuje kapitał, lub jej akcje są przechowywane i sprzedawane bez korzystania z giełdy.
- Firmy prywatne to firmy rodzinne, firmy jednoosobowe oraz zdecydowana większość małych i średnich firm.
- W przeciwieństwie do spółki publicznej, spółka prywatna nie musi odpowiadać przed inwestorami publicznymi.
Firmy te są często zbyt małe, aby przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną (IPO) i zwykle zaspokajają swoje potrzeby finansowe, korzystając z osobistych oszczędności, odziedziczonych pieniędzy i / lub pożyczek bankowych. Chociaż wiele małych firm pasuje do definicji firmy prywatnej, termin będący własnością prywatną jest najczęściej używany w odniesieniu do firm, które są wystarczająco duże, aby mogły być przedmiotem publicznego obrotu, ale nadal znajdują się w rękach prywatnych.
Akcje spółek prywatnych są trudniejsze do sprzedaży ze względu na niepewny charakter ich rzeczywistej wartości oraz brak wymiany wspierającej przejrzystość i płynność.
Jak działa firma prywatna
Firmy prywatne są znacznie bardziej powszechne niż spółki notowane na giełdzie. Prywatne firmy mogą być własnością osoby fizycznej, rodziny, małej grupy, a nawet setek inwestorów prywatnych lub inwestorów venture capital.
Spółki, które były kiedyś przedmiotem publicznego obrotu, mogą również ponownie stać się prywatne poprzez wykup lewarowany (LBO). Na przykład w 2016 r. Firma Uber, oferująca wspólne przejazdy, miała ponad siedem milionów akcji zwykłych znajdujących się w obrocie i 11 milionów akcji uprzywilejowanych posiadanych przez wielu inwestorów venture capital. Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r. Stanowi, że łączna liczba akcjonariuszy nie powinna generalnie przekraczać 500. Finansowanie społecznościowe i tendencja do dłuższego pozostawania firm technologicznych w fazie venture capital rodziły pytania o to, czy ten limit udziałowców powinien zostać zwiększony.
Firmy prywatne są również określane jako przedsiębiorstwa prywatne.
Prywatne a będące w obrocie publicznym
Prywatną firmę można porównać ze spółką notowaną na giełdzie. Spółka notowana na giełdzie to korporacja, której właścicielem jest wielu akcjonariuszy publicznych. Akcje spółek publicznych są notowane na giełdzie. Spółki te są uważane za „publiczne”, ponieważ udziałowcami, którzy stają się właścicielami kapitału spółki, może być każdy, kto kupuje akcje spółki. Chociaż niewielki procent akcji jest początkowo wprowadzany do publicznego obrotu, codzienny obrót na rynku determinuje wartość całej spółki.
Prywatna firma może „wejść na giełdę” w drodze pierwszej oferty publicznej (IPO). Proces ten oznacza, że akcje spółki są emitowane publicznie w ramach zupełnie nowej emisji akcji. IPO może być użytecznym narzędziem do pozyskania kapitału od inwestorów publicznych. Niektóre firmy mogą mieć prywatnych udziałowców przed wejściem na giełdę, w którym to przypadku własność prywatna może zostać przekształcona na własność publiczną.
Przed debiutem giełdowym spółka wybierze subemitenta i giełdę, na której akcje zostaną wyemitowane, a następnie wprowadzone do publicznego obrotu. Subemitenci sprzedają proponowaną emisję akcji w celu oszacowania popytu rynkowego i ustalenia ostatecznej ceny ofertowej. Zarząd, który składa się z członków, zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych w stosunku do organizacji musi być utworzone przed terminem IPO. Rada jest organem zarządzającym, który zbiera się w regularnych odstępach czasu w celu ustalenia zasad zarządzania przedsiębiorstwem i nadzoru.
Ponadto spółka musi spełniać wymagania określone przez notowania giełdowe oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Obejmuje to złożenie oświadczenia rejestracyjnego na formularzu S-1 w SEC. Oświadczenie rejestracyjne zawiera informacje o planowanym wykorzystaniu wpływów kapitałowych, szczegóły modelu biznesowego i konkurencji, krótki prospekt planowanego zabezpieczenia oraz metodologię zastosowaną do obliczenia ceny ofertowej.
Zalety i wady posiadania prywatnego właściciela
IPO są niesamowitym narzędziem do pozyskiwania dużej ilości kapitału w celu sfinansowania rozwoju firmy i wypłaty wczesnych inwestorów. To powiedziawszy, istnieje wiele powodów, dla których firma może pozostać własnością prywatną. Po pierwsze, bycie spółką publiczną wiąże się z dodatkową kontrolą. Spółki publiczne są zobowiązane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) do wydawania raportów dla akcjonariuszy, które są zgodne z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).
Spółki prywatne powinny nadal utrzymywać swoje księgi w dobrym stanie i regularnie informować swoich akcjonariuszy, ale zazwyczaj nie ma bezpośrednich konsekwencji prawnych opóźnień w sprawozdawczości lub jej braku. Większość firm prywatnych nadal stosuje GAAP, ponieważ są one uważane za złoty standard w praktyce księgowej. Ponadto, większość instytucji finansowych wymaga rocznych sprawozdań finansowych zgodnych z GAAP jako część swoich wierzytelności przymierzy przy wydawaniu pożyczek biznesowych. Dlatego, chociaż nie jest to wymagane, prywatne firmy zwykle używają GAAP.
Prywatne firmy mogą wykorzystywać struktury korporacyjne, których nie mogą firmy publiczne, ustalając warunki dla inwestorów, które nie byłyby dozwolone na rynku publicznym. Pod pewnymi względami firmy prywatne mają większą swobodę niż firmy publiczne, które muszą obsługiwać szerszą publiczność.