Ryzyko cenowe

Co to jest ryzyko cenowe?

Ryzyko cenowe to ryzyko spadku wartości papieru wartościowego lub portfela inwestycyjnego z wyłączeniem pogorszenia koniunktury na rynku z powodu wielu czynników. Inwestorzy mogą stosować szereg narzędzi i technik w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem cenowym, od stosunkowo konserwatywnych decyzji (np. Kupowanie opcji sprzedaży ) po bardziej agresywne strategie (np. Krótka sprzedaż ).

Zrozumienie ryzyka cenowego

Ryzyko cenowe zależy od wielu czynników, w tym zmienności zysków, złego zarządzania, ryzyka branżowego i zmian cen. Zły model biznesowy, który nie jest zrównoważony, błędna interpretacja sprawozdań finansowych, nieodłączne ryzyko związane z cyklem branży lub ryzyko reputacji wynikające z niskiego zaufania do zarządzania biznesem to obszary, które będą miały wpływ na wartość zabezpieczenia. Małe firmy typu start-up generalnie mają wyższe ryzyko cenowe niż duże firmy o ugruntowanej pozycji. Wynika to głównie z faktu, że w większej firmie zarządzanie, kapitalizacja rynkowa, sytuacja finansowa i geograficzne położenie działalności są zazwyczaj silniejsze i lepiej wyposażone niż mniejsze firmy.

Niektóre branże surowcowe, takie jak rynki ropy, złota i srebra, charakteryzują się również wyższą zmiennością i wyższym ryzykiem cenowym. Surowce z tych branż są podatne na wahania cen z powodu różnych czynników globalnych, takich jak polityka i wojna. Towary są również narażone na duże ryzyko cenowe, ponieważ handlują na rynku kontraktów terminowych, które oferują wysoki poziom dźwigni.

Dywersyfikacja w celu zminimalizowania ryzyka cenowego

W przeciwieństwie do innych rodzajów ryzyka, ryzyko cenowe można zmniejszyć. Najpopularniejszą techniką łagodzenia skutków jest dywersyfikacja. Na przykład inwestor posiada akcje dwóch konkurujących ze sobą sieci restauracji. Cena akcji jednej sieci gwałtownie spada z powodu wybuchu choroby przenoszonej przez żywność. W rezultacie konkurent odnotowuje gwałtowny wzrost w biznesie i notowania akcji. Spadek ceny rynkowej jednej akcji jest kompensowany wzrostem ceny akcji drugiej. Aby jeszcze bardziej zmniejszyć ryzyko, inwestor może kupować akcje różnych spółek z różnych branż lub w różnych lokalizacjach geograficznych.

Kontrakty futures i opcje zabezpieczające ryzyko cenowe

Ryzyko cenowe można zabezpieczyć poprzez zakup finansowych instrumentów pochodnych zwanych kontraktami futures i opcjami. Kontrakt futures zobowiązuje stronę do sfinalizowania transakcji po z góry określonej cenie i w określonym terminie. Kupujący kontrakt musi kupić, a sprzedający musi sprzedać instrument bazowy po ustalonej cenie, niezależnie od innych czynników. Opcja oferuje kupującemu możliwość kupna lub sprzedaży papieru wartościowego, w zależności od umowy, chociaż nie jest to wymagane.

Zarówno producenci, jak i konsumenci mogą wykorzystywać te instrumenty do zabezpieczania ryzyka cenowego. Producent jest zaniepokojony spadkiem ceny, a konsumentowi wzrostem ceny. Inwestor, w zależności od pozycji, jaką zajmie w inwestycji, będzie zaniepokojony ceną poruszającą się w przeciwnym kierunku niż ta pozycja, a zatem może wykorzystać przyszłość lub opcję do zabezpieczenia drugiej strony transakcji.