Perfect Hedge
Co to jest doskonały żywopłot?
Idealne zabezpieczenie to pozycja podejmowana przez inwestora, która wyeliminowałaby ryzyko istniejącej pozycji lub pozycja, która eliminuje wszelkie ryzyko rynkowe z portfela. Aby być idealnym zabezpieczeniem, pozycja musiałaby mieć 100% odwrotną korelację z pozycją początkową. W związku z tym rzadko można znaleźć idealny żywopłot.
Zrozumienie idealnego żywopłotu
Typowym przykładem niemal idealnego zabezpieczenia byłby inwestor korzystający z kombinacji posiadanych akcji i przeciwstawnych pozycji w opcjach, aby samodzielnie ubezpieczyć się przed jakąkolwiek stratą na pozycji giełdowej. Wadą tej strategii jest to, że ogranicza ona również potencjał wzrostu pozycji akcji. Ponadto istnieje koszt utrzymania zabezpieczenia, który rośnie z czasem. Dlatego nawet jeśli doskonałe zabezpieczenie można skonstruować przy użyciu opcji, kontraktów futures i innych instrumentów pochodnych, inwestorzy używają ich przez określony czas, a nie jako ciągłą ochronę.
Doskonałe żywopłoty w praktycznym świecie
Kiedy w świecie finansów pojawia się termin doskonałe zabezpieczenie, zwykle oznacza to idealne zabezpieczenie, zgodnie z oceną własnej tolerancji na ryzyko mówiącego. Naprawdę nie ma powodu, aby całkowicie wyeliminować ryzyko związane z inwestycją, ponieważ ryzyko kastracji ma podobny wpływ na zyski. Zamiast tego inwestorzy i handlowcy starają się ustalić zakres prawdopodobieństwa, w którym zarówno najgorsze, jak i najlepsze wyniki są akceptowalne.
Handlowcy robią to, ustanawiając zakres handlowy dla instrumentu bazowego, którym handlują. Taśma może być zamocowana lub może poruszać się w górę iw dół wraz z podstawą. Jednak im bardziej złożona strategia zabezpieczająca, tym większe prawdopodobieństwo, że same koszty zabezpieczenia mogą wpłynąć na ogólny zysk.
To samo dotyczy inwestorów w tradycyjne papiery wartościowe. Istnieje wiele strategii zabezpieczania posiadanych akcji, obejmujących kontrakty terminowe typu futures, opcje kupna i sprzedaży, obligacje zamienne itd., Ale ich wdrożenie wiąże się z pewnym kosztem. Inwestorzy starają się również stworzyć „doskonałe” zabezpieczenia poprzez dywersyfikację. Znajdując aktywa o niskiej lub odwrotnej korelacji, inwestorzy mogą zapewnić płynniejsze ogólne zwroty z portfela. Tutaj ponownie pojawia się koszt zabezpieczenia, ponieważ inwestor wiąże kapitał i płaci opłaty transakcyjne w całym procesie dywersyfikacji.
Popularne „doskonałe” żywopłoty
Idealne zabezpieczenia istnieją w teorii, ale rzadko są warte kosztów w jakimkolwiek okresie, z wyjątkiem najbardziej niestabilnych rynków. Istnieje jednak kilka rodzajów aktywów, które często określa się mianem idealnego zabezpieczenia. W tym kontekście idealnym zabezpieczeniem jest odnoszenie się do bezpiecznej przystani dla kapitału na niestabilnych rynkach. Ta lista obejmuje aktywa płynne, takie jak gotówka i krótkoterminowe banknoty, oraz mniej płynne inwestycje, takie jak złoto i nieruchomości. Potrzeba bardzo niewiele badań, aby znaleźć problemy z tymi wszystkimi doskonałymi zabezpieczeniami, ale chodzi o to, że są one mniej skorelowane z rynkami finansowymi niż inne miejsca, w których możesz zaparkować swoje pieniądze.