Ustalanie

Wady powiązanych walut

Bank centralny kraju, w którym istnieje powiązanie walutowe, musi monitorować podaż i popyt oraz zarządzać przepływami pieniężnymi, aby uniknąć skoków popytu lub podaży. Te skoki mogą spowodować, że waluta odejdzie od ustalonej ceny. Oznacza to, że bank centralny będzie musiał utrzymywać duże  rezerwy walutowe,  aby przeciwdziałać nadmiernemu kupowaniu lub sprzedawaniu swojej waluty. Pegi walutowe wpływają na handel na rynku Forex, sztucznie powstrzymując  zmienność.

Kraje będą doświadczać szczególnego zestawu problemów, gdy waluta zostanie ustalona po zbyt niskim kursie wymiany. Z jednej strony krajowi konsumenci zostaną pozbawieni  siły nabywczej  umożliwiającej zakup zagranicznych towarów. Załóżmy, że chiński juan jest zbyt nisko ustalony w stosunku do dolara amerykańskiego. Wówczas chińscy konsumenci będą musieli płacić więcej za importowaną żywność i ropę, obniżając ich konsumpcję i poziom życia. Z drugiej strony amerykańscy rolnicy i producenci ropy na Bliskim Wschodzie, którzy sprzedaliby im więcej towarów, tracą interesy. Sytuacja ta w naturalny sposób tworzy napięcia handlowe między krajem o niedowartościowanej walucie a resztą świata.

Inny zestaw problemów pojawia się, gdy kurs waluty jest zbyt wysoki. Z czasem kraj może nie być w stanie obronić kołka. Ponieważ rząd ustalił zbyt wysoką stawkę, konsumenci krajowi będą kupować zbyt wiele towarów importowanych i konsumować więcej, niż są w stanie wyprodukować. Te chroniczne  deficyty handlowe  spowodują presję na krajową walutę, a rząd będzie musiał wydać rezerwy walutowe, aby obronić kurs. Rezerwy rządu w końcu się wyczerpią, a kołek się zawali.

Kiedy kurs waluty się załamie, kraj, który ustawił go zbyt wysoko, nagle uzna import za droższy. Oznacza to, że inflacja wzrośnie, a naród może mieć również trudności ze spłatą swoich długów. W drugim kraju eksporterzy stracą rynki, a inwestorzy stracą pieniądze na zagranicznych aktywach, które nie są już tak warte w walucie krajowej. Główne podziały kursów walut obejmują peso argentyńskie do dolara amerykańskiego w 2002 r., Funta brytyjskiego do marki niemieckiej w 1992 r. I prawdopodobnie dolara amerykańskiego do złota w 1971 r.

Opcje Ustalanie

Nabywca opcji kupna płaci premię, aby uzyskać prawo do zakupu akcji ( bazowego papieru wartościowego ) po określonej cenie wykonania, podczas gdy wystawca tej opcji kupna otrzymuje premię i jest zobowiązany do sprzedaży akcji oraz narażenia się na wynikającą z tego nieskończony potencjał ryzyka, jeśli kupujący zdecyduje się na wykonanie umowy opcji. Na przykład inwestor kupuje 50 $ opcję call, co daje im prawo do zakupu samej akcji w cenie wykonania z $ 50 na magazynie XYZ że wygaśnie 30 czerwca TH. Wystawca odebrał już premię od kupującego i idealnie by było, gdyby opcja wygasła bezwartościowa (cena akcji poniżej 50 $ w momencie wygaśnięcia).

Kupujący chce, aby cena XYZ wzrosła powyżej ceny wykonania PLUS premia zapłacona za akcję. Tylko na tym poziomie miałoby sens wykonanie opcji przez kupującego, a sprzedający byłby teoretycznie narażony na nieskończone ryzyko związane z potencjalnym wzrostem akcji XYZ. Jeżeli cena jest bardzo zbliżona do poziomu wykonania plus premia za akcję tuż przed datą wygaśnięcia opcji, wówczas kupujący, a zwłaszcza wystawiający wezwanie, miałby motywację do aktywnego kupowania i sprzedawania akcji bazowych. Ta czynność jest znana jako ustalanie

Odwrotna sytuacja również jest prawdą. Nabywca opcji sprzedaży płaci premię, aby uzyskać prawo do sprzedaży akcji po określonej cenie wykonania, podczas gdy wystawca tej opcji sprzedaży otrzymuje premię i jest zobowiązany do zakupu akcji i narażenia się na wynikający z tego nieskończony potencjał ryzyka, jeśli kupujący zdecyduje się skorzystać z umowy opcji.

Rzadziej stosowana definicja ustalania pozycji występuje głównie na rynkach kontraktów terminowych i obejmuje giełdę towarową łączącą dzienne limity handlowe z ceną rozliczeniową z poprzedniego dnia, aby kontrolować wahania cen.