Czynnik wypłaty
Co to jest współczynnik wypłaty?
Współczynnik spłaty jest obliczany jako część główna miesięcznej spłaty pożyczki podzielona przez pierwotną kwotę główną pożyczki. Czynniki wypłaty mogą być obliczane co miesiąc i mogą być uwzględnione w miesięcznych zestawieniach. Czynnik wypłaty jest również ważnym miernikiem, który jest powszechnie obserwowany podczas analizy produktów strukturyzowanych.
Kluczowe wnioski
- Współczynnik spłaty to procent otrzymanego kapitału w stosunku do pierwotnej kwoty głównej.
- Czynnik ten umożliwia pożyczkobiorcom lepsze zrozumienie stawek spłat.
- Podczas analizy produktów strukturyzowanych i papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie często podaje się współczynnik spłaty.
- Współczynnik spłaty stanowi wskaźnik poziomu spłaty kapitału w całym portfelu strukturyzowanego produktu kredytowego, a zatem służy jako dobra miara wyników tych inwestycji.
Zrozumienie współczynnika wypłaty
Współczynnik spłaty pomaga pożyczkobiorcy lub inwestorowi w zrozumieniu wskaźników spłaty związanych z różnymi produktami kredytowymi. Pożyczkobiorcy mogą obliczyć miesięczny współczynnik spłaty, aby przeanalizować spłacany co miesiąc kapitał. Współczynnik wypłaty jest również atrybutem, który jest często zgłaszany podczas analizy produktów strukturyzowanych, a zwłaszcza papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS).
Przykłady współczynników wypłaty
Pożyczki stanowią podstawowy przykład obliczania współczynnika spłaty. Niektórzy pożyczkodawcy mogą uwzględniać współczynnik spłaty pożyczkobiorcy w swoich miesięcznych wyciągach. Współczynnik spłaty pokazuje kwotę kapitału zapłaconego w poprzednim miesiącu podzieloną przez pierwotną wartość kapitału.
Na przykład pożyczkobiorca posiadający pożyczkę hipoteczną w wysokości 100 000 USD i oprocentowanie w wysokości 4% rocznie przez piętnaście lat będzie spłacać miesięcznie 592 USD. Harmonogram spłat uwzględnia 20% zaliczkę pożyczkobiorcy i amortyzuje 80 000 USD przez cały okres spłaty pożyczki. W pierwszym miesiącu pożyczkobiorca zapłaci około 267 dolarów odsetek, a kwota główna wynosi 325 dolarów. Współczynnik spłaty dla pierwszej płatności pożyczkobiorcy wyniósłby wówczas 325 USD / 100 000 USD, czyli 0,33%. Im większa część kapitału jest spłacana, tym współczynnik wypłaty rośnie.
Strukturyzowane produkty kredytowe
Strukturyzowane produkty kredytowe zazwyczaj obejmują portfel pożyczek o różnej jakości kredytowej. Ogólnie rzecz biorąc, produkty te zostaną kompleksowo pogrupowane według docelowego poziomu ryzyka w oparciu o bazową jakość kredytową pożyczek. Współczynnik spłaty może być dobrym miernikiem do analizy wyników tych inwestycji, ponieważ zapewnia wskaźnik poziomu spłaty kapitału w całym portfelu.
Obliczenie współczynnika spłaty dla portfela pożyczek stanowi sumę obliczeń obejmujących łączną kwotę kapitału spłacanego miesięcznie, podzieloną przez całkowity całkowity kapitał wyemitowany pożyczkobiorcom.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką zazwyczaj zgłaszają czynniki spłaty co miesiąc. Jeżeli papier wartościowy zabezpieczony hipoteką wykazuje stały współczynnik spłaty w czasie, jest to dobra wskazówka, że pożyczki nie są obarczone wysokim ryzykiem zaległości lub niewypłacalności. Znacząco malejący współczynnik wypłat może być sygnałem wzrostu ryzyka na portfelu. Jeżeli pożyczkobiorcy w MBS konsekwentnie zgłaszają zaległości w płatnościach, wówczas niższa ogólna kwota całkowitego kapitału portfela zostanie spłacona, a współczynnik spłaty będzie wykazywał znaczny spadek.
Ginnie Mae wymaga od wszystkich emitentów papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką publikowania współczynników spłaty.