Margines opcji

Co to jest margines opcji

Margines opcją jest gotówka lub papiery wartościowe inwestor musi wpłacić na swoim koncie jako zabezpieczenie przed piśmie -lub sprzedaży-options. Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego są ustalane przez Zarząd Rezerwy Federalnej w rozporządzeniu T i różnią się w zależności od rodzaju opcji.

Podstawy marginesu opcji

Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego opcji są bardzo złożone i znacznie różnią się od wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego dla akcji lub kontraktów terminowych. W przypadku akcji i kontraktów terminowych depozyt zabezpieczający służy jako dźwignia zwiększająca siłę nabywczą, natomiast depozyt zabezpieczający na opcjach służy jako zabezpieczenie pozycji.

Minimalne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla różnych rodzajów bazowych papierów wartościowych są ustalane przez FINRA i giełdy opcji. Brokerzy mogą mieć bardzo różne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, ponieważ mogą dodawać do minimalnych wymagań określonych przez organy regulacyjne. Niektóre strategie opcyjne, takie jak zabezpieczone opcje kupnai zabezpieczona sprzedaż, nie wymagają depozytu zabezpieczającego, ponieważ akcje bazowe są wykorzystywane jako zabezpieczenie.

Handlowcy muszą poprosić o zezwolenie na handel opcjami podczas otwierania nowego konta. Często brokerzy klasyfikują poziomy zezwoleń na handel opcjami w zależności od rodzaju zastosowanych strategii. Kupowanie opcji jest zwykle odprawą na poziomie I, ponieważ nie wymaga depozytu zabezpieczającego, ale sprzedaż nagich opcji sprzedaży może wymagać odprawy na poziomie II i konta zabezpieczającego. Rachunki poziomu III i IV często mają niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.

Wymogi dotyczące marży opcyjnej mogą mieć znaczący wpływ na rentowność transakcji, ponieważ wiążą kapitał. Złożone strategie, takie jak strangles i straddles, mogą obejmować obliczanie wymagań dotyczących wielu depozytów zabezpieczających. Handlowcy powinni określić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla transakcji przed jej zawarciem i upewnić się, że są w stanie spełnić te wymagania, jeśli rynek obróci się przeciwko nim.

Jak uniknąć wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego opcji

Niektóre pozycje opcji nie wymagają depozytów zabezpieczających. Na przykład nie ma wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego dla długich opcji, niezależnie od tego, czy są to opcje sprzedaży, czy call. W innych przypadkach inwestorzy mogą stosować kilka różnych strategii, aby uniknąć wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego opcji.

• Pokryte  opcje kupna i zabezpieczone opcje sprzedaży – zabezpieczone opcje kupna i zabezpieczone opcje sprzedaży obejmują posiadanie akcji bazowych, które są wykorzystywane jako zabezpieczenie pozycji opcyjnej. Na przykład, jeśli posiadasz 500 akcji QQQ, możesz sprzedać, aby otworzyć pięć kontraktów opcji kupna QQQ bez żadnego depozytu zabezpieczającego.
• Spready debetowe  – spready debetowe obejmują kupowanie opcji gotówkowych i sprzedaż opcji bezgotówkowych. W takim przypadku prawo do wykonania opcji długiej po korzystniejszej cenie wykonania niweluje obowiązek sprzedaży po mniej korzystnym kursie wykonania, co oznacza, że ​​nie jest wymagany depozyt zabezpieczający.

Obliczanie wymaganego depozytu zabezpieczającego dla opcji

Najprostszym sposobem obliczenia wymaganych depozytów zabezpieczających opcja korzysta z Margin Kalkulator  , który zapewnia dokładne wymagania margines dla konkretnych branż. Handlowcy mogą również zobaczyć minimalne wymagania w Podręczniku depozytów zabezpieczających CBOE . Na rachunkach maklerskich mogą być dostępne podobne narzędzia, które pozwalają zorientować się w kosztach przed zawarciem transakcji.