Jeden za dużo
Co to jest jeden do wielu?
Jeden do wielu to rodzaj platformy handlowej lub rynku, na którym wszyscy kupujący i sprzedający zawierają transakcje z jednym operatorem rynku. Podczas gdy normalna wymiana polega na dopasowywaniu kupujących do sprzedających przez operatora, operator platformy „jeden do wielu” kupuje aktywa od sprzedających i odsprzedaje je kupującym. Wszystkie oferty i oferty są publikowane przez platformę lub operatora rynku.
Kluczowe wnioski
- Jeden do wielu to rodzaj platformy handlowej lub rynku, na którym wszyscy kupujący i sprzedający zawierają transakcje z jednym operatorem rynku.
- W przeciwieństwie do standardowej platformy „wiele do wielu”, opcja „jeden do wielu” jest rzadko stosowana na rynkach kapitałowych.
- W przypadku niektórych rynków platforma „jeden do wielu” jest bardziej odpowiednia niż platforma „wiele do wielu”.
Zrozumieć jeden do wielu
Rynek typu „jeden do wielu” obejmuje jedną grupę lub organizację zawierającą transakcje z wieloma kupującymi i sprzedającymi. Jednak w przeciwieństwie do standardowej platformy „wiele do wielu”, opcja „jeden do wielu” jest rzadko stosowana na rynkach kapitałowych. Naprzykład ustawa o giełdach towarowych nie uznaje rynków „jeden do wielu” za oficjalne platformy obrotu.
Platformy wiele do wielu są przeznaczone dla większości aktywów będących przedmiotem obrotu, takich jak akcje, obligacje, instrumenty pochodne, towary i / lub waluty. Mnóstwo sprzedawców i kupujących aktywa spotyka się na giełdzie, która pobiera opłaty transakcyjne za swoją usługę.
W przypadku niektórych rynków bardziej odpowiednia jest platforma „jeden do wielu”. Na przykład rynek aukcyjny dzieł sztuki. Pojedyncze dzieło sztuki, jak jedyny obraz Picassa, byłoby wystawione na aukcję przez Sotheby’s lub Christie’s dla wielu oferentów.
Ponieważ jednak jest mało prawdopodobne, aby dom aukcyjny najpierw kupił aktywa od właściciela w celu ich odsprzedaży, będzie sprzedawał dzieła sztuki tylko wtedy, gdy zostanie osiągnięta cena minimalna. Wszystkie oferty, a także oferty domu aukcyjnego, są kierowane przez dom aukcyjny. Nie jest to doskonały przykład, ale podkreśla, że nie wszystkie rynki bezpośrednio łączą kupujących i sprzedających. W przypadku platformy „jeden do wielu” pośrodku znajduje się operator lub firma.
Przykład rynku typu „jeden do wielu”
Najbardziej niesławnym przykładem platformy handlowej typu „jeden do wielu” był obrót produktami do prania spowodowały dość szybki upadek Enron EOL.
Enron występował jako kontrahent w każdej transakcji, która miała miejsce na giełdzie. Oznacza to, że w przypadku każdej transakcji polegano na kredytach Enronu. Na normalnym rynku izba rozliczeniowa gwarantuje, że obie strony transakcji otrzymają to, czego powinny. Na rynku nieregulowanym lub pozagiełdowym istnieje ryzyko kontrahenta. Ten rodzaj ryzyka wynika z braku wiedzy, czy druga strona może zrealizować transakcję po swojej stronie.
Początkowo Enron cieszył się dobrą opinią i kredytem, ale wkrótce zaczęły powstawać pęknięcia. Enron nie mógł już dłużej wstrzymywać swojej transakcji. Handlowcy handlujący z firmą Enron również uciekli, pozostawiając ich bez źródła dochodów, którego potrzebowali, aby wesprzeć upadającą działalność w innych obszarach.
Chociaż projekt EOL i Enron nie powiodły się, przez pewien czas odnosiły sukcesy. W 2000 roku platforma obsłużyła transakcje o wartości ponad 300 miliardów dolarów.