Październik: Miesiąc załamań rynkowych?
Październik to wyjątkowy miesiąc. Na zachodzie październik jest miesiącem przejściowym, ponieważ jesień nieubłaganie zbliża się do zimy. To także jedyne święto, podczas którego ludzie są zachęcani do przebierania się, strachu i wyłudzania słodyczy, grożąc psotami.
Październik zajmuje szczególne miejsce w finansach, zwane efektem października i jest jednym z najbardziej przerażających miesięcy w kalendarzu finansowym. Rzućmy okiem, aby zobaczyć, czy za strachem kryje się jakaś wartość. Wydarzenia, które nadały październikowi złą sławę, trwają ponad 100 lat.
Kluczowe wnioski
- Efekt października odnosi się do psychologicznych przewidywań, że spadki finansowe i krach na giełdzie są bardziej prawdopodobne w tym miesiącu niż w jakimkolwiek innym miesiącu.
- Panika bankowa w 1907 r., Krach na giełdzie w 1929 r. I Czarny Poniedziałek 1987 r. Miały miejsce w październiku.
- Jednak historycznie rzecz biorąc, wrzesień miał więcej spadków niż październik.
- Efekt psychologiczny, który powoduje, że niektórzy inwestorzy obwiniają październik za spadki na giełdzie, może w rzeczywistości uczynić go jedną z lepszych okazji zakupowych dla inwestorów kontrowersyjnych.
Panika bankowa z 1907 roku
Panika finansowa zagroził pochłonie Wall Street, głównie ze względu na groźby podjęcia działań legislacyjnych przeciwko trustów i kurczenie się kredytu. Panika rozpoczęła się w październiku 1907 roku i trwała sześć tygodni.
W tym czasie na giełdzie doszło do wielu runów na banki i silnej paniki. Pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a poważnym krachem pozostawało tylko konsorcjum kierowane przez JP Morgana, które wykonało prace Rezerwy Federalnej, zanim powstała Rezerwa Federalna.
Krach na giełdzie w 1929 roku
Krach 1929 roku – który rozpoczął się 24 października – był rozlewem krwi na bezprecedensową skalę, ponieważ tak wielu ludzi zainwestowało pieniądze na rynku. W podręcznikach historii pozostawiło kilka „czarnych” dni, każdy z własnymi rekordowymi slajdami.
Czarny poniedziałek
Nic tak nie mówi o poniedziałku jak krach finansowy i nieoczekiwany krach na giełdzie.19 października 1987 r. – który historycy nazywają teraz zlecenia stop-loss i zarażenie finansowe dały rynkowi głębokie dławienie, gdy efekt domina odbijał się echem na całym świecie. Rezerwa Federalna i inne banki centralne interweniowały, a Dow dość szybko odbudował się po 22% spadku.
Wzięcie winy za wrzesień
Co dziwne, wrzesień, a nie październik, ma bardziej historyczne rynki. Co ważniejsze, katalizatory, które wywołały zarówno krach w 1929 r., Jak i panikę z 1907 r., Miały miejsce we wrześniu lub wcześniej, a reakcja była po prostu opóźniona. W 1907 roku panika prawie wybuchła w marcu, a wraz z narastającym napięciem wokół losów firm powierniczych mogła się wydarzyć prawie w każdym miesiącu. Krach z 1929 roku prawdopodobnie rozpoczął się, gdy Fed zakazał w lutym pożyczek na transakcje z marżą i podniósł stopy procentowe.
Ogólnie rzecz biorąc, można wysunąć bardzo mocny argument za tym, że wrzesień był gorszy dla rynków niż październik, co widać na podstawie liczby „czarnych dni” występujących w miesiącu.
Oryginalny „Czarny dzień”
Większość Amerykanów kojarzy Czarny piątek z dniem po Święcie Dziękczynienia, w którym sprzedawcy detaliczni oferują ogromne rabaty, a konsumenci rozpoczynają świąteczne zakupy. Ale oryginalny Czarny piątek 24 września 1869 roku wcale nie był świąteczny. Jay Gould i inni spekulanci próbowali zablokować rynek złota, współpracując z informatorem w Ministerstwie Skarbu. Cena rosła, aż Departament Skarbu przełamał róg, sprzedając 4 miliony dolarów w złocie rządowym, obniżając cenę złota o 25 dolarów w ciągu jednego dnia, wywołując katastrofalny krach i zrujnując wielu spekulantów.
Czarna środa
Czarna środa miała miejsce 16 września 1992 r. Wraz z nalotem George’a Sorosa na funt brytyjski. To wrześniowe wydarzenie jest uważane za niesławne przez osoby spozaspołeczności forex. Jednak w społeczności forex jest uważany za jedną z największych transakcji, jakie kiedykolwiek przeprowadzono. Soros podobno zarobił na transakcji 1 miliard dolarów, ale rząd brytyjski stracił miliardy, próbując wzmocnić swoją walutę, co doprowadziło do ostatecznej kapitulacji.2
Wrzesień 2001 i 2008
Jednodniowe spadki w Dow, które miały miejsce we wrześniu 2001 i 2008 roku, były większe niż Czarny Poniedziałek 1987, pierwszy z powodu ataków na World Trade Center, a drugi z powodu krachu hipotecznego subprime.45 Kryzys w 2008 r. Wykroczył daleko poza gospodarkę Stanów Zjednoczonych, usuwając w ciągu jednego dnia 1,2 bln USD z gospodarki światowej.
Anioł w przebraniu
Co zaskakujące, październik historycznie zwiastował koniec bardziej bessy niż początek. Fakt, że jest postrzegany negatywnie, może w rzeczywistości uczynić go jedną z lepszych okazji zakupowych dla kontrarian. Slajdy w 1987, 1990, 2001 i 2002 odwróciły się w październiku i rozpoczęły długoterminowe rajdy. W szczególności Czarny Poniedziałek 1987 był jedną z największych okazji do zakupów w ciągu ostatnich 50 lat.
Między innymi Peter Lynch skorzystał z okazji, aby załadować solidne firmy, których przegapił na ich drodze do sukcesu. Kiedy rynek się odrodził, wiele z tych spółek osiągnęło swoje poprzednie wyceny, a kilka wybranych wyszło daleko poza ten poziom.
Efekt października nieuzasadniony
Październik ma zły rap w finansach, głównie dlatego, że w tym miesiącu przypada tak wiele czarnych dni. Jest to raczej efekt psychologiczny niż cokolwiek, co można winić w październiku. Większość inwestorów przeżyła więcej złych września niż październik, ale prawda jest taka, że wydarzenia finansowe nie skupiają się w żadnym momencie.
Najgorsze wydarzenia krachu finansowego w latach 2008–2009 miały miejsce wiosną wraz z upadkiem Lehman Brothers. Więcej akcji spada w listopadzie i grudniu z powodu przywrócenia równowagi na koniec roku, a wielu finansowo szkodliwym wydarzeniom nie nadano statusu czarnego dnia tylko dlatego, że media nie zdecydowały się wtedy odkurzyć tego monikera.
Chociaż byłoby miło, gdyby panika finansowa i krach na giełdzie ograniczały się do jednego konkretnego miesiąca, październik nie jest bardziej podatny na złe czasy niż pozostałe 11 miesięcy w roku.