Gaz ziemny ETF

Co to jest fundusz ETF na gaz ziemny?

Fundusz notowany na giełdzie gazu ziemnego (ETF) to rodzaj produktu inwestycyjnego, który umożliwia inwestorom łatwe inwestowanie w kontrakty terminowe na gaz ziemny.

Fundusze ETF gazu ziemnego są zorganizowane jako pule towarowe, w których profesjonalny menadżer inwestuje środki w imieniu inwestorów. Zamiast bezpośrednio posiadać gaz ziemny, inwestorzy ETF gazu ziemnego posiadają niewielką część dużego portfela kontraktów terminowych na gaz ziemny.

Jak działają fundusze ETF na gaz ziemny

Inwestorzy powinni zrozumieć różnicę między funduszami ETF na gaz ziemny a innymi popularnymi rodzajami funduszy ETF. Wiele funduszy ETF posiada bezpośrednio swoje aktywa bazowe, takie jak złote fundusze ETF, które są właścicielami fizycznych kruszców lub branżowe fundusze ETF, które posiadają udziały w firmach działających w ich branży. Fundusze ETF gazu ziemnego nie posiadają jednak fizycznego gazu ziemnego. Zamiast tego pośrednio są właścicielami gazu ziemnego, kupując kontrakty terminowe na gaz ziemny, które są przedmiotem obrotu na giełdzie towarowej.

Rentowność ETF gazu ziemnego zależy zatem od ogólnego kierunku cen gazu ziemnego w oparciu o obrót na giełdzie towarowej. Ponadto, ponieważ ETF-y gazu ziemnego posiadają kontrakty terminowe typu futures, narażone są na szczególny rodzaj ryzyka zwany contango. Chodzi o to, że co miesiąc zarządzający ETF gazu ziemnego musi kupować nowe kontrakty terminowe, które zastępują wygasające stare kontrakty. Nowe kontrakty mają zwykle nieco wyższe ceny niż stare, co oznacza, że ​​za każdym razem, gdy kontrakty są wymieniane, zarządzający funduszem ponosi dodatkowe koszty. Z biegiem czasu te niewielkie koszty mogą się sumować, tworząc duży wpływ na ogólne wyniki funduszu.

Z tego powodu inwestorzy zasadniczo unikają polegania na funduszach ETF gazu ziemnego jako na rodzaju instrumentu długoterminowego inwestowania. Ze względu na ryzyko contango inwestor może ponieść znaczne koszty z tytułu ciągłego rolowania kontraktów terminowych, co oznacza, że ​​nawet jeśli ceny gazu ziemnego wzrosną w okresie inwestycji, mogą one nie wzrosnąć na tyle, aby cała inwestycja była opłacalna. Dlatego większość inwestorów korzysta z ETF-ów gazu ziemnego głównie jako narzędzia do handlu krótkoterminowego, tak więc koszty contango nie kumulują się na tyle, aby mieć znaczący wpływ.

Prawdziwy przykład funduszu ETF na gaz ziemny

Przykładem szeroko będącego w obrocie ETF gazu ziemnego jest amerykański fundusz gazu ziemnego, emitowany przez amerykański fundusz towarowy. Fundusz ten składa się z kontraktów terminowych na gaz ziemny, swapów i transakcji na New York Mercantile Exchange (NYMEX) jako UNG. NYMEX jest powiązany z ceną spotową Henry Hub, która jest głównym wskaźnikiem odniesienia dla gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych.

Amerykański Fundusz Gazu Naturalnego jest bardzo wrażliwy na wahania cen gazu ziemnego, dlatego inwestorzy muszą uważnie obserwować ceny rynkowe, aby spróbować osiągnąć zysk. W ciągu ostatnich 20 lat ceny gazu ziemnego wahały się od najwyższego poziomu prawie 20 USD, osiągniętego we wrześniu 2005 r.;i nieco poniżej 1,7 USD, osiągnięty we wrześniu 2020 r.