Opłata za zarządzanie a stosunek kosztów zarządzania: jaka jest różnica?

Opłaty za zarządzanie a wskaźnik kosztów zarządzania: przegląd

Fundusze inwestycyjne to świetny sposób na inwestowanie na rynkach akcji i obligacji bez ponoszenia określonego ryzyka związanego z akcjami. Zespół specjalistów ds. Inwestycji zarządza tymi funduszami i może zapewnić możliwość uczestnictwa w rynku w zróżnicowany sposób. Wybór funduszu inwestycyjnego wymaga starannego rozważenia celów poszczególnych osób, które są zgodne z celem funduszu. Wydatki na fundusze inwestycyjne są kluczowym elementem przy podejmowaniu decyzji o inwestycji w fundusz.

Opłaty związane z funduszem wzajemnym obejmują opłaty za sprzedaż, a także inne opłaty transakcyjne, opłaty za konto i wydatki funduszu. Wydatki funduszu obejmują opłaty za zarządzanie i opłaty operacyjne. Inwestorzy często mylą opłatę za zarządzanie ze wskaźnikiem kosztów zarządzania (MER). Opłata za zarządzanie jest często wykorzystywana jako kluczowy czynnik przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej, ale MER jest jeszcze szerszą miarą tego, jak kosztowny jest fundusz dla inwestora.

Opłata za zarządzanie

Fundusze inwestycyjne pobierają opłaty za zarządzanie w celu pokrycia kosztów operacyjnych, takich jak koszt zatrudnienia i utrzymania doradców inwestycyjnych zarządzających portfelami inwestycyjnymi funduszy oraz wszelkie inne opłaty za zarządzanie nieuwzględnione w kategorii pozostałych kosztów. Opłaty za zarządzanie są powszechnie nazywane opłatami za utrzymanie.

Fundusz inwestycyjny ponosi wiele opłat operacyjnych związanych z prowadzeniem funduszu, poza kosztami zakupu i sprzedaży papierów wartościowych oraz płacenia zespołowi inwestycyjnemu podejmującemu decyzje kupna / sprzedaży. Te inne opłaty operacyjne obejmują koszty marketingowe, prawne, audytowe, obsługę klienta, materiały biurowe oraz koszty archiwizacji i inne koszty administracyjne. Chociaż opłaty te nie są bezpośrednio związane z podejmowaniem decyzji inwestycyjnych, są one wymagane w celu zapewnienia prawidłowego funkcjonowania funduszu wspólnego inwestowania i zgodnie z wymogami Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Opłata za zarządzanie obejmuje wszystkie bezpośrednie wydatki poniesione w związku z zarządzaniem inwestycjami, takie jak zatrudnienie zarządzającego portfelem i zespołu inwestycyjnego. Koszt zatrudniania menedżerów jest największym składnikiem opłat za zarządzanie; może wynosić od 0,5 do 1 procent zarządzanych aktywów funduszu (AUM). Chociaż ta kwota procentowa wydaje się niewielka, kwota bezwzględna jest wyrażona w milionach dolarów w przypadku funduszu wspólnego inwestowania z 1 miliardem dolarów AUM. W zależności od reputacji zarządu wysoko wykwalifikowani doradcy inwestycyjni mogą pobierać opłaty, które powodują, że ogólny wskaźnik wydatków funduszu jest dość wysoki.

Wskaźnik kosztów zarządzania

W szczególności koszt zakupu lub sprzedaży jakiegokolwiek papieru wartościowego funduszu nie jest wliczony w opłatę za zarządzanie. Są to raczej koszty transakcyjne i są wyrażone jako wskaźnik kosztów handlowych w prospekcie. Wszystkie opłaty operacyjne i opłaty za zarządzanie składają się na MER.

Prospekt funduszu zawiera coroczne dane o wydatkach funduszu. Opłata za zarządzanie jest znacząca dla funduszu, ponieważ koszt zatrudnienia i utrzymania zespołu inwestycyjnego jest najdroższą częścią zarządzania funduszem inwestycyjnym. Dlatego często podaje się opłatę za zarządzanie jako opłatę za przegląd. Jednak spojrzenie na MER jest lepszym wyznacznikiem tego, jak towarzystwo funduszy zarządza wydatkami związanymi z zarządzaniem funduszem.

Przegląd tych opłat w prospekcie emisyjnym może nie zawsze być prosty, w zależności od sformułowania, którego używa towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Większość firm określa opłatę za zarządzanie tak, jak jest, ale może oznaczać MER na kilka sposobów. Poniżej znajduje się kilka przykładów z aktualnych prospektów spółek funduszu:

Spółka funduszu nr 1

Opłata za zarządzanie: 0,39 procent

Całkowite roczne koszty operacyjne: 1,17 procent

Indywidualny inwestor musi obliczyć MER, który w tym przypadku wynosi 1,56 proc.

Spółka funduszu nr 2

Opłata za zarządzanie: 1,80 procent

Wydatki funduszu pośrednio ponoszone przez inwestorów: 2,285% (wyrażone jako 22,85 USD na każde 1000 USD inwestycji)

Język używany do opisu MER może nie być jednolity w poszczególnych funduszach, dlatego wymagana jest dokładna analiza prospektu.

Wpływ na zwroty

Kiedy w prospekcie jest napisane „Wydatki funduszu pośrednio ponoszone przez inwestorów”, kluczowym słowem jest „pośrednio”. Chociaż inwestorzy nie otrzymują rocznego rachunku za wydatki funduszu, są oni obciążani tymi wydatkami poprzez zmniejszony zwrot, który zapłaci fundusz.

Jednak aby ułatwić przeglądanie prospektu, towarzystwa funduszy inwestycyjnych muszą przedstawiać wyniki funduszu po odliczeniu kosztów. Pokazując zwrot po potrąceniu kosztów, firma zapewnia inwestorowi przejrzystość przy podejmowaniu decyzji, czy inwestować w fundusz, czy też ustalaniu, co fundusz przynosi lub zwraca inwestorowi. W rezultacie porównywanie wszystkich towarzystw funduszy jest uproszczone, a zwroty są jednolicie przedstawione i rzeczywiste (rzeczywiste).

Jasne zrozumienie opłat pobieranych przez fundusz wspólnego inwestowania jest istotnym elementem podejmowania świadomej decyzji inwestycyjnej. Często opłata za zarządzanie jest stosowana zamiennie z MER przez publikacje biznesowe i finansistów, ale nie są one tym samym.