Miejski Fundusz Inwestycyjny

Co to jest miejski fundusz inwestycyjny?

Miejskie fundusze powiernicze to rodzaj funduszu inwestycyjnego (UIT), który inwestuje wyłącznie w komunalne papiery wartościowe. Miejskie trusty inwestycyjne są przeznaczone dla inwestorów o wyższych dochodach poszukujących dochodu wolnego od podatku.

Jak działa miejski fundusz inwestycyjny

UIT to  spółka inwestycyjna,  która oferuje inwestorom stały portfel, na ogół akcji i obligacji, jako jednostki podlegające wykupowi przez określony czas. W szczególności miejskie fundusze powiernicze umożliwiają osobom fizycznym inwestowanie w zdywersyfikowaną pulę obligacji komunalnych – zwanych także munis – które przechodzą przez dochód wolny od podatku. Jednostki UIT, podobnie jak fundusze inwestycyjne i fundusze zamknięte, definiuje się jako firmy inwestycyjne.

Miejskie fundusze powiernicze umożliwiają osobom fizycznym inwestowanie w zdywersyfikowany portfel obligacji komunalnych z niskim wymogiem początkowej inwestycji. Podobnie jak w przypadku wszystkich jednostek UIT, miejskie fundusze powiernicze są sprzedawane przez doradców inwestycyjnych, a właściciel może umorzyć jednostki funduszowi lub trustowi, zamiast dokonywać transakcji na rynku wtórnym. Inwestorzy mogą wykupić udziały lub jednostki powiernicze inwestycji komunalnych po  wartości aktywów netto (NAV) na rzecz trustu bezpośrednio lub z pomocą doradcy inwestycyjnego.

Fundusze powiernicze a fundusze inwestycyjne

UITS są podobne do funduszy wspólnego inwestowania, ponieważ oba obejmują zbiorowe inwestycje, w których wielu inwestorów łączy swoje fundusze, aby zarządzać nimi przez zarządzającego portfelem.

UIT są kupowane i sprzedawane bezpośrednio od firmy, która je wydaje, chociaż czasami można je kupić na rynku wtórnym. To czyni je podobnymi do otwartych funduszy inwestycyjnych. Jednostki UIT są również emitowane w ramach  pierwszej oferty publicznej (IPO), co czyni je podobnymi do zamkniętych funduszy inwestycyjnych.

Ważną różnicą między UIT a funduszami inwestycyjnymi jest to, że UIT nie są przedmiotem aktywnego obrotu. Papiery wartościowe w UIT nie są kupowane ani sprzedawane, chyba że nastąpi zmiana w podstawowej inwestycji, na przykład fuzja korporacyjna   lub  upadłość. Inwestycje w fundusze powiernicze są utrzymywane do terminu zapadalności, a niektóre mają nawet datę zapadalności.

Zwykle opłaty za zarządzanie w gminnym funduszu inwestycyjnym są niższe niż opłaty za zarządzanie funduszu wspólnego inwestowania, częściowo dlatego, że nie wymaga tak dużego zaangażowania w aktywne zarządzanie.

Fundusze powiernicze wzajemnego inwestowania są dostępne za pośrednictwem brokerów i zwykle pobierają opłatę za sprzedaż i minimalny wymóg inwestycyjny. Jednak miejskie fundusze powiernicze nie pobierają prowizji za wykonanie zlecenia sprzedaży.

Zalety i wady miejskiego funduszu inwestycyjnego

W gminnych funduszach inwestycyjnych jest wiele rzeczy do polubienia, ponieważ mogą one zaoferować dywersyfikację obligacji wielonarodowych po dość niskiej cenie. Jedną z głównych zalet, jakie oferuje ten rodzaj trustu, jest miesięczna wypłata dochodu, w przeciwieństwie do kwartalnych lub półrocznych wypłat odsetek, które są powszechne w przypadku większości indywidualnych spraw miejskich. Ponadto niektórzy inwestorzy wolą z wyprzedzeniem odrobić pracę domową na temat posiadanych indywidualnych obligacji i w ten sposób udziały w miejskim funduszu powierniczym nie ulegną zmianie.

Dla porównania brak możliwości kupna lub sprzedaży przed terminem zapadalności ogranicza niektóre strategie inwestycyjne stosowane przez miejskie fundusze powiernicze. Fundusz obligacji wzajemnych prawdopodobnie kosztuje więcej. Jednak wiele funduszy obligacji komunalnych stosuje techniki taktyczne, aby wykorzystać krótkoterminowe warunki rynkowe. Na przykład niektóre gminne fundusze obligacji będą sprzedawać obligacje tuż przed terminem zapadalności, jeśli istnieje zachęta do zysku, aby to zrobić.

Mogą też szybko przejść do nowych możliwości. Powiedzmy, że obligacje szpitali miejskich ostatnio ucierpiały z powodu proponowanych przepisów, ale menedżer uważa, że ​​rynek znacznie przesadził. Zarządzający obligacjami funduszu wspólnego inwestowania może skorzystać z tej sytuacji, w której menedżerowie miejskiego trustu inwestycyjnego mogą nie być w stanie zrobić tego samego.