Efekt poniedziałku
Jaki jest efekt poniedziałku?
Efekt poniedziałku to teoria, która mówi, że zwroty na giełdzie w poniedziałki będą zgodne z dominującym trendem z poprzedniego piątku. Dlatego też, jeśli w piątek rynek był zwyżkowy, powinien trwać przez weekend, a w poniedziałek wznowić wzrost i odwrotnie. Efekt poniedziałku jest również nazywany „ efektem weekendu ”.
Kluczowe wnioski
- Efekt poniedziałku odnosi się do teorii, że poniedziałkowe stopy zwrotu z rynku akcji są zgodne z tymi z poprzedniego piątku.
- Po raz pierwszy poinformował o tym Frank Cross w artykule z 1973 roku zatytułowanym „Zachowanie cen akcji w piątki i poniedziałki”.
- Efekt poniedziałku przypisuje się wpływowi krótkiej sprzedaży, tendencji firm do publikowania bardziej negatywnych wiadomości w piątek wieczorem oraz spadkowi optymizmu rynkowego, którego doświadczyło wielu traderów w weekend.
Zrozumieć efekt poniedziałku
Niektóre badania wykazały podobną korelację, ale żadna z teorii nie była w stanie dokładnie wyjaśnić istnienia efektu poniedziałku. Przesłanki lub powody istnienia efektu poniedziałku nie są dobrze zrozumiane. Jednak po przeglądzie tygodniowym w każdy poniedziałek, rynki akcji odnotowują wyniki otwarcia, które odzwierciedlają wyniki z piątkowego zamknięcia.
Weźmy na przykład pod uwagę, że indeks Dow Jones zamyka się w piątek o 20 000 i stale rośnie w ciągu ostatniej godziny handlu. Zgodnie z efektem poniedziałkowym, gdy Dow Jones ponownie otworzy się w następny poniedziałek rano, wzrosty będą kontynuowane przez pierwszą godzinę handlu. Od 20000 Dow Jones może wzrosnąć we wczesnych godzinach handlu.
Efekt poniedziałku jest również znany jako efekt weekendu.
Historia efektu poniedziałku
Frank Cross po raz pierwszy opisał anomalię efektu poniedziałku w artykule z 1973 roku zatytułowanym „Zachowanie cen akcji w piątki i poniedziałki”, opublikowanym w Financial Analysts Journal. W artykule wykazał, że średnia rentowność w piątki przewyższała średnią rentowność w poniedziałki oraz że istnieje różnica w wzorcach zmian cen w ciągu dnia. Zwykle skutkuje to powtarzającym się niskim lub ujemnym średnim zwrotem od piątku do poniedziałku na giełdzie.
Niektóre teorie mówią, że efekt poniedziałku ma wiele wspólnego z tendencją firm do publikowania złych wiadomości w piątek, po zamknięciu rynków, co następnie obniża ceny akcji w poniedziałek. Inni uważają, że efekt poniedziałku można przypisać krótkiej sprzedaży, która wpłynęłaby na akcje z wysokimi krótkimi pozycjami odsetkowymi. Alternatywnie, efekt może być po prostu wynikiem zanikającego optymizmu traderów między piątkiem a poniedziałkiem.
Efekt weekendowy od lat jest Rezerwę Federalną przed 1987 r. W weekendy występował statystycznie istotny ujemny zwrot. Jednak w badaniu wspomniano, że ten ujemny zwrot zniknął w okresie między 1987 a 1998 r. Od 1998 r. Zmienność w weekendy ponownie wzrosła, a zjawisko efektu poniedziałku pozostaje przedmiotem wielu dyskusji.