Połączenie równych sobie
Co to jest połączenie równych sobie?
Fuzja równych ma miejsce, gdy dwie firmy mniej więcej tej samej wielkości łączą się, tworząc jedną nową firmę. W przypadku połączenia równych sobie akcjonariusze obu firm rezygnują ze swoich akcji i otrzymują papiery wartościowe wyemitowane przez nową spółkę. Firmy mogą się łączyć w celu zdobycia udziału w rynku lub ekspansji na nowe segmenty istniejącego rynku. Zwykle połączenie równych sobie zwiększy wartość dla akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Fuzja równych sobie to proces, w którym dwie firmy o podobnej wielkości łączą się w jedną firmę.
- Korzyści płynące z połączenia równych sobie obejmują zwiększony udział w rynku, zmniejszoną konkurencję, tworzenie synergii i ekspansję na dodatkowe rynki.
- Połączenie dwóch różnych kultur korporacyjnych jest trudnym aspektem fuzji równych sobie i należy się nim zająć od samego początku szybko i zdecydowanie.
- Istnieje ważna różnica między fuzją równych sobie a przejęciem.
Zrozumienie połączenia równych sobie
Kiedy dwie firmy decydują się na połączenie w ramach fuzji równych sobie, robią to, aby poprawić sytuację obu firm. Połączenie równych sobie skutkuje obniżeniem kosztów, stworzeniem synergii i ograniczeniem konkurencji, ponieważ obie firmy nie konkurują już o ten sam udział w rynku.
Często trudno jest stworzyć fuzję równych sobie, ponieważ dwie firmy nie są naprawdę równe. Jeden jest zawsze lepiej umiejscowiony niż drugi. Istnieją jednak istotne procesy prawne i techniczne, które pomagają stworzyć połączenie równych sobie.
Zazwyczaj rada dyrektorów nowej spółki składa się po równo z członków z każdej pojedynczej firmy. Istnieje również porozumienie w sprawie podziału władzy między dwoma członkami kadry kierowniczej. Fuzja ma strukturę „giełdy wolnej od podatku”, w której akcjonariusze zachowują te same prawa własności. Najtrudniejszym aspektem fuzji równych sobie lub jakiejkolwiek fuzji jest próba połączenia dwóch różnych kultur korporacyjnych w jedną.
Przejście w połączeniu równych sobie
Ponieważ połączenie dwóch różnych kultur korporacyjnych jest trudnym zadaniem, na początku obie firmy muszą zdefiniować różne role, mocne i słabe strony obu firm, które będą odgrywać rolę w nowym podmiocie. Należy jasno określić role kierownicze; kto będzie kierował firmą, kto będzie kierował określonymi działami i jakie obowiązki będą wiązały się z tymi rolami. Często było to trudne w przypadku fuzji równych sobie, ponieważ w grę wchodzą ego, lojalność i polityka korporacyjna. Aby połączenie zakończyło się sukcesem, emocje i pragnienia muszą zostać odłożone na dalszy plan, podczas gdy fakty i logika przejmują ster dla dobra wszystkich zaangażowanych.
Ważne jest, aby podejmować te przejściowe decyzje szybko, aby uniknąć utrudnień w działalności biznesowej, spowolnienia sprzedaży i wszelkich innych negatywnych skutków, jakie może mieć impas.
Definiowanie nowej jednostki
Połączenie dwóch różnych kultur jest poważnym wyzwaniem. Liderzy muszą na nowo zdefiniować firmę, skupiając się na cechach kulturowych, które są ze sobą zgodne. Kultura jest jednym z najważniejszych czynników, które mogą zagrozić transakcji i trudno ją osiągnąć.
Doskonałym przykładem jest fuzja AOL i Time Warner, która stworzyła AOL Time Warner. Nowa spółka łączy kulturę AOL, który był młody i część dotcomów boomu, a Time Warner był starszy, większy i tradycyjną firmą medialną. Kultury zderzyły się i ostatecznie AOL Time Warner został podzielony.
Po zamknięciu fuzji pracownicy często nie wiedzą, jak będzie postępować nowa firma lub czy ich miejsca pracy są zagrożone z powodu jakichkolwiek zwolnień, które mogą prowadzić do zwolnień. Dla przywództwa ważne jest, aby zdefiniować cel nowej firmy, jej kierunek rozwoju, mocne strony i korzyści z połączenia oraz to, jak pozytywnie wpłynie to na pracowników. Chociaż ważne jest, aby zachowywać entuzjazm pracowników, ważne jest również, aby być wobec nich prawdomówni i spełniać ich oczekiwania.
Fuzja równych kontra przejęcie
Połączenie równych sobie nie jest najdokładniejszą definicją połączenia. Większość działań związanych z fuzjami, nawet przyjaznymi przejęciami, powoduje, że jedna firma przejmuje inną. Gdy jedna firma jest agentem rozliczeniowym, transakcję należy nazwać przejęciem. Ponieważ jedna firma jest kupującym, a druga jest na sprzedaż, taka transakcja nie może być postrzegana jako połączenie równych sobie.
Przejęcia mogą być przyjazne – gdy docelowa firma zgadza się na przejęcie – lub mogą być wymuszone wbrew woli firmy docelowej, znane jako wrogie przejęcie. Gdy jeden podmiot posiada więcej niż 50% udziałów i aktywów firmy docelowej, może przejąć kontrolę nad kierunkiem działalności.
Na przykład powstanie DaimlerChrysler doprowadziło zarówno Daimler-Benz, jak i Chrysler do zakończenia poszczególnych operacji i utworzenia jednej firmy, DaimlerChrysler. W tamtym czasie było to przedstawiane jako połączenie równych sobie, ponieważ powstała nowa firma. Jednak zaledwie dwa lata później Jürgen Shrempp, CEO Daimler-Benz, wyparł Roberta Eatona, CEO Chryslera. A Daimler-Benz kupił 80% Chryslera w ramach fuzji. Eaton powiedział później, że termin „fuzja równych sobie” był używany z „powodów psychologicznych”, aby uczynić tę transakcję atrakcyjną dla Chryslera i było to w rzeczywistości przejęcie. Dwie firmy rozeszły się kilka lat później.