Firma członkowska
Co to jest firma członkowska?
Firma członkiem termin odnosi się do pośrednictwa lub firmy finansowej z przynależności do co najmniej jednej zorganizowanej towarów giełdowych, lub inny rodzaj giełdzie papierów wartościowych. Firmy członkowskie otrzymują prawa i przywileje do handlu na giełdach, do których należą. Członkostwo jest zwykle przyznawane specjalistom firmy indywidualnie, a nie samemu domowi maklerskiemu.
Kluczowe wnioski
- Firmy członkowskie to firmy będące członkami giełdy.
- Członkostwo umożliwia specjalistom firmy przeprowadzanie transakcji na parkiecie giełdowym.
- Wiele giełd papierów wartościowych to organizacje samoregulujące, które składają się z firm członkowskich, które kupują miejsca na giełdzie.
- Dzisiejsze firmy członkowskie to duże instytucje finansowe, które działają jako animatorzy rynku w imieniu swoich klientów lub dokonują transakcji dla swoich własnych portfeli.
Jak działają firmy członkowskie
Termin firma członkowska był początkowo używany do opisania firm, które kupiły miejsca na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Poszczególni handlowcy byliby właścicielami tych miejsc, co uprawniałoby ich do wykonywania transakcji z fizycznego parkietu giełdy.
To znaczenie zmieniło się z biegiem czasu. Obecnie obejmuje kilka giełd na całym świecie. W rzeczywistości brokerzy -dealerzy lub brokerzy stają się członkami określonej giełdy, wypełniając formularze i wnosząc opłatę na rzecz organizacji. Kandydaci muszą spełniać określone standardy regulacyjne, aby się zakwalifikować.
Firmy członkowskie są często odpowiedzialne za różne działania związane z tworzeniem rynku, które mają na celu zapewnienie płynności i uporządkowanego odkrywania cen wszystkim handlowcom. Na przykład firma członkowska mogłaby wykonywać zlecenia klientów lub prowadzić działalność handlową na własny rachunek w celu generowania zysku, ale byłaby również zobowiązana do utrzymywania zapasów papierów wartościowych również na korzyść zewnętrznych uczestników rynku.
W innych przypadkach firmy członkowskie świadczą inne niezbędne usługi, takie jak rekomendowanie cen otwarcia dla papierów wartościowych w rzadkim obrocie lub pomoc w ograniczaniu zmienności w sytuacjach szczególnych, takich jak pierwsza oferta publiczna (IPO) lub działania korporacyjne.
Uwagi specjalne
Firmy członkowskie są regulowane przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Organizacja działa niezależnie poza rządem, pisząc i egzekwując zasady dla brokerów-dealerów, brokerów pozyskiwania kapitału i portali finansowych zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych.
Zgodnie z zasadą 2T organizacja członkowska, członek lub firma członkowska to firma zarejestrowana w FINRA. Ta firma wyznacza osobę do wykonywania transakcji dla firmy i jest zatwierdzona przez NYSE.
NYSE rozróżnia zwykłych animatorów rynku i wyznaczonych animatorów rynku, z których ci ostatni mają większe obowiązki i przywileje. Obecnie na NYSE jest około 20 wyznaczonych animatorów rynku i około 150 regularnych animatorów rynku.
Przykład firmy członkowskiej ze świata rzeczywistego
Być może najbardziej znanym amerykańskim członkiem NYSE jest Goldman Sachs ( specjalista lub wyznaczony animator rynku (DMM). Założona w 1869 roku firma jest jednym z pierwszych członków NYSE, która dołączyła w 1896 roku.
Firma od ponad 100 lat odgrywa znaczącą rolę na amerykańskim rynku IPO, a swoją pierwszą ofertę publiczną zakończyła w 1906 r. Firma brała udział w kilku głośnych emisjach, w tym po ogłoszeniu upadłości w 2010 r. Przez General Motors ( GM )., IPO chińskiego giganta handlu elektronicznego Alibaba ( BABA ) w 2014 r. oraz długo oczekiwana oferta publiczna Facebooka ( FB ) w 2012 r.
Goldman Sachs zajmuje się również różnorodną działalnością finansową inną niż tworzenie rynku, w tym bankowością inwestycyjną, pożyczkami biznesowymi, pożyczkami konsumenckimi, inwestycjami private equity i zarządzaniem inwestycjami. Firma bierze również udział w transakcjach na własny rachunek, w tym w transakcjach o wysokiej częstotliwości (HFT).