Nakaz sprzedaży z ochroną
Co to jest nakaz rynkowy z ochroną?
Zlecenie typu „market-with-protection” to pół-wyspecjalizowany typ zlecenia rynkowego, które jest anulowane i ponownie składane jako zlecenie limitowane, jeśli cena składnika aktywów gwałtownie się zmieni po złożeniu zamówienia przez inwestora. Limit na zlecenie z limitem jest umieszczany na poziomie lub w pobliżu aktualnej ceny rynkowej określonej przez brokera.
Ten typ zlecenia dodaje warstwę środków ochronnych, pomagając inwestorowi upewnić się, że jego zlecenie rynkowe nie zostanie zrealizowane po cenie, która jest zbyt daleko od ceny rynkowej w momencie zlecenia.
Jak działa nakaz Market-with-Protection
Na najbardziej podstawowym poziomie: zlecenia rynkowe z ochroną pomagają chronić zlecenia rynkowe przed realizacją po złych cenach z powodu poślizgu cenowego na niepłynnym lub niestabilnym rynku. Mówiąc bardziej technicznie, chodzi o istotną kwestię związaną z niedociągnięciami we wdrażaniu : to jest różnicą między zwrotem pieniędzy z portfela nominalnego lub papierowego, w którym pozycje są ustalane po bieżącej cenie w momencie podjęcia decyzji o handlu, a faktycznym zwrotem z portfela.
Krótko mówiąc, portfolio nie zawsze jest zgodne z oczekiwaniami. Pewien poziom poślizgu jest normalny. Podczas gdy większość inwestorów rozumie wyraźne koszty wykonania portfela, w szczególności prowizje, podatki i opłaty.
Znacznie mniej rozpoznawalny, ale równie niszczycielski koszt ukryty pochodzi z kosztów opóźnień (częściej nazywanych poślizgiem) i utraconych kosztów alternatywnych. Koszt opóźnienia wynika z opóźnienia między podjęciem decyzji o handlu a faktycznym wypełnieniem zamówienia. Opóźnienie w czasie często oznacza, że cena papieru wartościowego zmieniła się w ich okresie.
Przegrany koszt alternatywny transakcji (często nazywany niezrealizowanym zyskiem / stratą) odzwierciedla różnicę w cenie od momentu anulowania transakcji oraz pierwotną cenę odniesienia opartą na kwocie zrealizowanego zlecenia. Lub mówiąc prościej: niezrealizowany zysk / strata wynikająca z braku szybkiego wykonania transakcji.
Przykład zlecenia rynkowego z ochroną
Na przykład, powiedzmy, że składasz zlecenie rynkowe z ochroną na sprzedaż 1000 udziałów po aktualnej cenie rynkowej 45 USD. Jeśli połowa zlecenia zostanie zrealizowana po tej cenie, ale cena akcji zacznie gwałtownie spadać do 35 USD, pierwotne zlecenie rynkowe jest anulowane, a dla pozostałych akcji składane jest zlecenie z limitem po 40 USD.
Jeśli cena wzrośnie z powrotem do 40 USD, reszta akcji zostanie wypełniona zleceniem sprzedaży. Gdyby zlecenie nie było zabezpieczone, akcje mogłyby zostać sprzedane po cenie 35 USD, czyli znacznie niższej niż cena rynkowa 45 USD, której początkowo chciał inwestor.