Zasada kapitalizacji rynkowej

Jaka jest zasada kapitalizacji rynkowej?

Reguła kapitalizacji rynkowej to reguła ustalona przez nowojorską giełdę papierów wartościowych (NYSE) w celu określenia minimalnej wartości rynkowej, aby spółka mogła nadal być notowana na giełdzie. Reguła kapitalizacji rynkowej stanowi, że firmy muszą utrzymywać minimalnąkapitalizację rynkową w wysokości 15 milionów USD przez kolejny 30-dniowy okres handlowy. Wymagania dotyczące wartości mogą ulec zmianie zgodnie z ustaleniami NYSE.

Zrozumienie reguły kapitalizacji rynkowej

Nakładka kapitalizacja rynkowa lub termin odnosi się do wartości rynkowej spółki wyemitowanych akcji. Ten wskaźnik służy do pomiaru wielkości firmy; w związku z tym zasada kapitalizacji rynkowej gwarantuje, że spółki muszą mieć określoną wielkość, aby mogły pozostać notowane na NYSE. Regułę kapitalizacji rynkowej można również nazwać testem kapitalizacji rynkowej.

Kapitalizacja rynkowa jest obliczana po prostu przez pomnożenie pozostających w obrocie akcji spółki przez bieżącą cenę rynkową jednej akcji zwykłej. Ponieważ firma jest reprezentowana przez X liczby akcji, pomnożenie X przez cenę jednej akcji reprezentuje całkowitą wartość firmy w dolarach. Akcje pozostające w obrocie odnoszą się do akcji spółki znajdujących się obecnie w posiadaniu wszystkich jej akcjonariuszy, w tym pakietów akcji będących w posiadaniu inwestorów instytucjonalnych oraz akcji objętych ograniczeniami posiadanych przez osoby zarządzające i osoby mające dostęp do informacji poufnych firmy

NYSE zazwyczaj analizuje łączną liczbę akcji zwykłych spółki pozostających w obrocie, stosując zasadę kapitalizacji rynkowej. Może to obejmować akcje własne i akcje zwykłe, które mogłyby zostać wyemitowane po konwersji innego rodzaju pozostających w obrocie papierów wartościowych. NYSE weźmie pod uwagę papiery wartościowe, które w związku z tym znajdują się w obrocie publicznym lub notowane, lub te, które można zamienić na papiery wartościowe notowane lub notowane na giełdzie (np. Obligacje zamienne ).

Obniżenie reguły kapitalizacji rynkowej

W związku zzałamaniem światowej gospodarki w latach 2008-2009, NYSE tymczasowo zmieniła zasadę kapitalizacji rynkowej w styczniu 2009 roku. Minimalna wartość została zmniejszona tak, aby firmy, które są w stanie utrzymać wartość rynkową powyżej 15 mln USD (z 25 USD). mln) przez 30 dni z rzędu pozostanie notowane do 22 kwietnia 2009 r.

Był to pierwszy raz, kiedy NYSE zawiesiła wymogi dotyczące kapitalizacji marketingowej dla swoich notowań. Organ nadzorczy NYSE zdecydował się obniżyć wymogi dotyczące kapitalizacji rynkowej po tym, jak „znacznie wyższa” niż zwykle liczba spółek nie osiągnęła minimalnej kapitalizacji rynkowej w następstwie kryzysu finansowego w 2008 roku.

Obniżając limit, NYSE przyznała, że ​​przyczyną gwałtownego spadku cen akcji wielu spółek były ówczesne „nietypowe warunki rynkowe”, a nie problemy z samymi spółkami.

Giełda dostosowała również regułę kapitalizacji rynkowej w marcu 2020 r. Podczas pandemii COVID-19, co spowodowało poważny spadek gospodarczy z powodu środków blokujących, aby zapobiec rozprzestrzenianiu się wirusa. Wielu spółkom groziło wycofanie z notowań na obecnym poziomie, dlatego NYSE postanowiła zawiesić do 30 czerwca 2020 r. Regułę dotyczącą kapitalizacji rynkowej dla spółek, którym grozi usunięcie z notowań, w szczególności wymóg 30 dni.

Procedura wykreślenia z giełdy

Jeśli NYSE podejmie decyzję o usunięciu spółki z listy z powodu niepowodzenia testu kapitalizacji rynkowej, powiadomi o tym tę spółkę na piśmie. Powiadomienie będzie opisywać podstawę NYSE do usunięcia z listy oraz kryterium lub politykę, na podstawie której podejmowane jest działanie dotyczące usunięcia z listy. Zawiadomienie będzie również zawierało informację o prawach spółki do złożenia wniosku o rewizję tej decyzji przez Komitet Rady Dyrektorów Giełdy.

Aby uniknąć wycofania z notowań, niektóre firmy zostaną poddane  odwrotnemu podziałowi  swoich akcji. Skutkuje to połączeniem kilku akcji w jeden i pomnożeniem ceny akcji. Na przykład, jeśli firma przeprowadzi odwrotny podział 1 za 10, może podnieść cenę swoich akcji z 50 centów za akcję do pięciu dolarów za akcję, w którym to przypadku nie będzie już zagrożona wycofaniem z giełdy. Taka taktyka nie zapobiegłaby jednak wycofaniu akcji z notowań ze względu na zasadę kapitalizacji rynkowej, ponieważ odwrotny podział nie zmieniłby całkowitej wartości firmy, ale raczej cenę akcji firmy.