Zarządzana waluta
Co to jest zarządzana waluta?
Zarządzana waluta to taka, na której cenę i kurs wymiany ma wpływ pewna interwencja banku centralnego. Waluta to ogólnie przyjęta forma pieniądza, w tym monety i banknoty, które są emitowane przez rząd i krążą w gospodarce. Bank centralny lub władza monetarna jest zarządcą pieniądza i często znacjonalizowaną instytucją, która ma swobodną kontrolę nad produkcją i dystrybucją pieniądza i kredytu w kraju.
Bank centralny może również interweniować na rynkach walutowych, aby zarządzać kursem wymiany waluty na rynku. Większość walut w dzisiejszych czasach swobodnie płynie na rynku względem siebie nawzajem, więc bank centralny może wkroczyć, aby wesprzeć lub osłabić walutę, jeśli cena rynkowa spadnie lub wzrośnie zbyt mocno w stosunku do innych walut. W najbardziej ekstremalnych przypadkach waluty zarządzane mogą mieć stały lub sztywny kurs wymiany w stosunku do innej waluty, takiej jak dolar amerykański.
Kluczowe wnioski
- Zarządzana waluta to taka, w której rząd lub bank centralny danego kraju interweniuje i wpływa na jego kurs wymiany lub siłę nabywczą na rynku.
- Banki centralne zarządzają walutą poprzez emisję nowej waluty, ustalanie stóp procentowych i zarządzanie rezerwami walutowymi.
- Władze monetarne zarządzają również walutami na otwartym rynku w celu osłabienia lub wzmocnienia kursu wymiany, jeśli cena rynkowa wzrośnie lub spadnie zbyt szybko.
- Mówi się, że całkowicie niezarządzana waluta jest „wolnym płynem”, chociaż w praktyce istnieje bardzo niewiele takich walut.
Jak działa zarządzana waluta
Banki centralne zarządzają walutą narodową za pomocą polityki pieniężnej, która jest bardzo zróżnicowana w zależności od kraju. Te polityki gospodarcze zwykle dzielą się na trzy ogólne kategorie.
- Emisja waluty i ustalanie oprocentowania kredytów i obligacji w celu kontrolowania wzrostu, zatrudnienia, wydatków konsumpcyjnych i inflacji
- Reguluj banki członkowskie za pomocą wymogów kapitałowych lub rezerwowych oraz zapewniaj pożyczki i usługi bankom krajowym i jego rządom
- Zachowuje się jak awaryjny pożyczkodawca dla znajdujących się w trudnej sytuacji banków komercyjnych, a czasem nawet rządu, kupując rządowe obligacje dłużne
- Działa na otwartym rynku w celu kupna i sprzedaży papierów wartościowych, w tym innych walut.
Rodzaje zarządzania walutami
Większość walut świata uczestniczy w pewnym stopniu w systemie płynnej wymiany walut. W systemie płynnym ceny walut zmieniają się względem siebie w oparciu o zewnętrzne siły rynku walutowego. Globalny rynek walutowy, znany jako forex (FX), jest największym i najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie, ze średnimi dziennymi wolumenami w bilionach dolarów. Transakcje wymiany walut mogą dotyczyć ceny spot, która jest bieżącym kosztem rynkowym lub kontraktu terminowej dostawy opcji z przyszłą dostawą. Na przykład, kiedy podróżujesz do innych krajów, kwota zagranicznych pieniędzy, na które możesz wymienić dolara w kiosku walutowym lub banku, będzie się różnić w zależności od wahań zachodzących na tym rynku i będzie ceną spot.
Kiedy zmiany cen walut następują bez wpływu zewnętrznego rządu lub interwencji banków centralnych, jest to tzw. ekonomii leseferyzmu, w której cena jest określana wyłącznie przez siły podaży i popytu na rynku światowym.
Praktycznie żadna z walut naprawdę nie zalicza się do kategorii czystego obrotu. Większość głównych walut świata jest zarządzana przynajmniej do pewnego stopnia. Do walut zarządzanych należą między innymi dolar amerykański, euro Unii Europejskiej, funt brytyjski i jen japoński. Jednak stopień interwencji banków centralnych poszczególnych krajów jest różny.
W przypadku stałej wymiany walut rząd lub bank centralny uzależnia kurs od towaru, takiego jak złoto, inna waluta lub koszyk walut, aby utrzymać jego wartość w wąskim przedziale i zapewnić większą pewność eksporterom i importerom. Chiński juan był ostatnią znaczącą walutą korzystającą ze stałego systemu. Chiny zaprzestały tej polityki w 2005 roku na rzecz formy zarządzanego systemu walutowego.
Dlaczego warto korzystać z zarządzanej waluty?
Prawdziwa płynna wymiana walut może podlegać pewnym wahaniom i niepewności. Na przykład siły zewnętrzne pozostające poza kontrolą rządu, takie jak cena towarów, takich jak ropa, mogą wpływać na ceny walut. Rząd będzie interweniował, aby sprawować kontrolę nad swoją polityką pieniężną, ustabilizować swoje rynki i ograniczyć część tej niepewności.
Na przykład kraj może kontrolować swoją walutę, pozwalając jej wahać się między zestawem górnych i dolnych granic. Kiedy cena pieniądza przekroczy te limity, bank centralny kraju może kupować lub sprzedawać walutę.
W niektórych przypadkach bank centralny jednego rządu może wkroczyć, aby pomóc w zarządzaniu walutą mocarstwa zagranicznego. Na przykład w 1995 r. Rząd USA kupił duże ilości meksykańskich peso, aby wzmocnić tę walutę i zapobiec kryzysowi gospodarczemu, gdy meksykańskie peso zaczęło szybko tracić na wartości.