Ryzyko makro

Co to jest ryzyko makr?

Ryzyko makro to rodzaj ryzyka politycznego, które może mieć wpływ na wszystkie firmy działające w danym kraju. Ryzyko makro może mieć charakter polityczny lub być spowodowane czynnikami makroekonomicznymi pozostającymi poza kontrolą rządu. Typowe przykłady ryzyka makro to zmiany w polityce pieniężnej, zmiany w reżimie regulacyjnym lub podatkowym oraz niepokoje polityczne lub społeczne.

Zrozumienie ryzyka makroekonomicznego

Ryzyko makro wpływa na wszystkie klasy aktywów, które są narażone na dany kraj lub region. Na przykład wyobraź sobie kraj, który wybrał rząd, który sprzeciwia się obcym wpływom i ingerencji. Każda firma, która angażuje się w bezpośrednie inwestycje zagraniczne lub prowadzi działalność w kraju, byłaby narażona na ogromne ryzyko makro, ponieważ nowo wybrany rząd mógłby wywłaszczyć wszelkie operacje zagraniczne, niezależnie od branży.

Wiele organizacji i naukowców wydaje raporty oceniające stopień ryzyka makroekonomicznego w kraju lub regionie. Ponadto firmy mają możliwość wykupienia ubezpieczenia od ryzyka politycznego od różnych organizacji, aby ograniczyć potencjalne straty.

Ryzyko makro i wpływ na rynek

Ryzyko makro jest zarówno krótko, jak i długoterminowym problemem dla planistów finansowych, handlowców papierami wartościowymi i inwestorów. Niektóre z czynników makroekonomicznych, które mogą wpływać na ryzyko makroekonomiczne, obejmują stopy bezrobocia, stopy procentowe, kursy walutowe i ceny towarów.

Niektóre ryzyka makroekonomiczne będą miały większy wpływ na dany sektor niż na inne. Na przykład zmiany w przepisach środowiskowych mają większy wpływ na przemysł wydobywczy i energetyczny niż na inne branże. Jednak reperkusje dla tych gałęzi przemysłu mogą następnie wpłynąć na gospodarkę, jeśli górnictwo i energetyka będą znaczącymi źródłami inwestycji i miejsc pracy.

Ryzyko makro jest ważnym czynnikiem, który inwestorzy giełdowi i instytucje powinni wziąć pod uwagę w swoich modelach finansowych i modelach ryzyka. Większość ryzyk makro jest uwzględniana w modelach wyceny, takich jak teoria arbitrażu cenowego  i rodziny modeli w nowoczesnej teorii portfela.

Modele wyceny i ściśle powiązane modele analizy fundamentalnej również uwzględniają ryzyko makro jako czynnik. Zrozumienie, w jaki sposób ryzyko makro wpływa na wewnętrzną wartość konkretnej inwestycji, jest ważne, ponieważ gdy czynniki zmieniają wartości, w odpowiednich prognozach wartości wewnętrznej mogą zostać wprowadzone błędy.

Ryzyko makro i międzynarodowe przepływy inwestycyjne

Inwestorzy przyglądają się również ryzyku makroekonomicznemu, aby ocenić stabilność polityczną i ogólne możliwości wzrostu w innych krajach. Istnieje kilka rodzajów corocznych międzynarodowych rankingów krajów, które zapewniają wgląd w ich względną stabilność polityczną i społeczną oraz ich korelację z potencjalnym wzrostem gospodarczym.

Inwestorzy mogą podejmować działania, inwestując bezpośrednio w danym kraju lub inwestując w fundusze o charakterze regionalnym. W przypadku niektórych rynków wschodzących historia wzrostu może być przekonująca, nawet jeśli ryzyko makro jest znaczące. Jeśli inwestor jest zdywersyfikowany pod względem wystarczającej liczby rynków, ryzyko makro danej inwestycji staje się łatwiejsze do zarządzania z perspektywy portfela.