Wskaźnik zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji

Jaki jest stosunek długoterminowego zadłużenia do kapitalizacji?

Wskaźnik długoterminowego zadłużenia do kapitalizacji, będący odmianą tradycyjnego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego (D / E), przedstawia dźwignię finansową przedsiębiorstwa. Oblicza się go, dzieląc dług długoterminowy przez całkowity dostępny kapitał (dług długoterminowy, akcje uprzywilejowane i akcje zwykłe). Inwestorzy porównują dźwignię finansową firm, aby przeanalizować powiązane ryzyko inwestycyjne. Wysokie wskaźniki wskazują na bardziej ryzykowne inwestycje, gdyż zadłużenie jest podstawowym źródłem finansowania i wprowadza większe ryzyko niewypłacalności.

Zrozumienie wskaźnika zadłużenia długoterminowego do kapitalizacji

Aby osiągnąć zrównoważoną strukturę kapitału, firmy muszą przeanalizować, czy wykorzystanie zadłużenia, kapitału własnego (akcji) lub obu jest wykonalne i odpowiednie dla ich działalności. Dźwignia finansowa to miernik, który pokazuje, w jakim stopniu firma wykorzystuje dług do finansowania swojej działalności. Firma z wysokim poziomem dźwigni potrzebuje zysków i przychodów, które są wystarczająco wysokie, aby zrekompensować dodatkowe zadłużenie, które wykazuje w swoim bilansie.

Dług długoterminowy może być korzystny, jeśli firma przewiduje silny wzrost i duże zyski umożliwiające terminową spłatę zadłużenia. Pożyczkodawcy pobierają tylko należne im odsetki i nie uczestniczą w podziale zysków między posiadaczami kapitału, co sprawia, że ​​finansowanie dłużne jest czasem preferowanym źródłem finansowania. Z drugiej strony, zadłużenie długoterminowe może stanowić poważne obciążenie finansowe dla przedsiębiorstw znajdujących się w trudnej sytuacji i może prowadzić do niewypłacalności.

Dług długoterminowy i koszt kapitału

W przeciwieństwie do intuicyjnego rozumienia, korzystanie z długu długoterminowego może pomóc obniżyć całkowity koszt kapitału firmy. Pożyczkodawcy ustalają warunki, które nie są oparte na wynikach finansowych pożyczkobiorcy; dlatego przysługuje im tylko to, co jest należne zgodnie z umową (np. kapitał i odsetki). Kiedy spółka finansuje się kapitałem własnym, musi proporcjonalnie dzielić się zyskami z udziałowcami, zwanymi potocznie udziałowcami. Finansowanie kapitałem wydaje się atrakcyjne i może być najlepszym rozwiązaniem dla wielu firm; jest to jednak dość kosztowne przedsięwzięcie.

Ryzyko finansowe

Kiedy kwota zadłużenia długoterminowego w stosunku do sumy całego kapitału stanie się dominującym źródłem finansowania, może to zwiększyć ryzyko finansowania. Dług długoterminowy często porównuje się z pokryciem obsługi zadłużenia, aby zobaczyć, ile razy łączne spłaty zadłużenia przekroczyły dochód operacyjny lub zysk firmy przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA). Wzrasta niepewność, że przyszłe długi zostaną pokryte, gdy łączne spłaty zadłużenia często przekraczają dochody operacyjne. Zrównoważona struktura kapitałowa korzysta z taniego finansowania dłużnego.