Bracia Lehman
Czym był Lehman Brothers?
Lehman Brothers była globalną firmą świadczącą usługi finansowe, której upadłość w 2008 r. Była w dużej mierze spowodowana kryzysem kredytów hipotecznych subprime i przyśpieszyła go. Firma była wówczas czwartym co do wielkości bankiem inwestycyjnym w Stanach Zjednoczonych; jego bankructwo pozostaje największym w historii. W chwili ogłoszenia upadłości 15 września 2008 r. Na mocy rozdziału 11 Lehman Brothers działał przez 158 lat. Świadczył usługi w zakresie bankowości inwestycyjnej, handlu, zarządzania inwestycjami, bankowości prywatnej, badań, pośrednictwa, kapitału prywatnego i usług powiązanych.
Porażka Lehman Brothers umieściła kryzys kredytów hipotecznych subprime z lat 2007-2009 w centrum uwagi opinii publicznej i zapowiadała pogłębienie się Wielkiej Recesji.
Kluczowe wnioski
- Lehman Brothers był globalnym bankiem inwestycyjnym, którego początki były skromne jako sklep z produktami suchymi, a ostatecznie rozszerzył swoją działalność na handel towarami i usługi maklerskie.
- Firma przetrwała wiele wyzwań, ale ostatecznie upadła na skutek załamania rynku kredytów hipotecznych subprime i rekordowego bankructwa w 2008 roku.
- Upadek firmy jest uważany za pogłębienie kryzysu finansowego z 2008 roku i jest uważany za jeden z jego decydujących momentów.
Zrozumieć Lehman Brothers
Lehman Brothers byli niegdyś uważani za jednego z głównych graczy na światowym rynku usług bankowych i finansowych. Zaczęło się w Montgomery Ala. W 1850 roku jako magazyn produktów suchych i szybko przekształciło się w handel bawełną i innymi towarami. Jej działalność przeniosła się do Nowego Jorku w 1858 roku, kiedy to miasto stało się domem handlu bawełną i innymi towarami. Henry Lehman był odpowiedzialny za pierwsze wcielenie biznesu spożywczego i wielobranżowego; podczas gdy jego bracia Mayer i Emanuel położyli podwaliny pod to, co miało stać się potęgą w branży finansowej
Przez następne półtora wieku firma przeszła liczne zmiany i zaangażowała się w szereg sojuszy i partnerstw. Chociaż bankructwo Lehman Brothers nie spowodowało Wielkiej Recesji ani nawet kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime, jego upadek wywołał masową wyprzedaż na światowych rynkach.
Upadłość Lehman Brothers
W momencie ogłoszenia upadłości Lehman Brothers posiadał aktywa o wartości około 600 miliardów dolarów zdywersyfikowane na całym świecie. W latach 1996-2006 zainwestował dużo w udzielanie kredytów hipotecznych w Stanach Zjednoczonych, w dużej mierze wykorzystując dźwignię finansową (w szczytowym momencie w stosunku około 30: 1). W związku z tym niektórzy twierdzą, że firma stała się de facto funduszem hedgingowym na rynku nieruchomości. Kiedy wartości nieruchomości osiągnęły szczyt, a następnie zaczęły spadać w latach 2007-2008, firma Lehman Brothers stała się szczególnie narażona.
Przez większą część 2008 roku firma walczyła ze stratami, emitując akcje, sprzedając aktywa i obniżając koszty (emisja długu w takich warunkach stała się trudna lub niemożliwa). Miał w swoich księgach ogromne transze kredytów subprime i kredytów hipotecznych o niskim ratingu, których albo nie mógł sprzedać, albo zdecydował się nie sprzedać. Kiedy te pożyczki straciły płynność, a firma nie była w stanie spłacić swoich wierzycieli, Lehman Brothers doświadczył kryzysu kredytowego; nie mógł już tanio pozyskiwać gotówki poprzez emisję długu, a emisja akcji w takich warunkach doprowadziła zarówno do rozwodnienia akcji, jak i do negatywnych nastrojów, co spowodowało spadek ceny jej akcji. W międzyczasie ceny mieszkań spadły, ponieważ kupujący pozostawali na uboczu zarówno ze względu na warunki rynkowe, jak i brak możliwości zabezpieczenia kredytu. Wobec braku pożyczek i poważnego zagrożenia bankructwem największych światowych instytucji finansowych, globalny system finansowy był zagrożony załamaniem.
Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku i kilka dużych amerykańskich banków inwestycyjnych spotkali się 12 września 2008 r., Aby omówić awaryjną likwidację banku Lehman Brothers w celu ustabilizowania rynków. Celem było uniknięcie kosztownej pomocy rządowej, takiej jak pożyczka w wysokości 25 miliardów dolarów, którą rząd udzielił Bear Stearns w marcu 2008 r. Dyskusje, które dotyczyły potencjalnej sprzedaży Bank of American i Barclays, nie powiodły się (zawetowane przez Bank Anglii i brytyjski urząd ds. usług finansowych), a wysiłki potencjalnych nabywców mające na celu zapewnienie interwencji federalnej zakończyły się niepowodzeniem. Lehman Brothers mogli ponieść porażkę. Konsekwencje były odczuwalne na całym świecie; Dow Jones Industrial Average spadł o 500 punktów w dniu ogłoszenia upadłości Lehman Brothers.
Lehman Brothers Today
Aktywa, nieruchomości i operacje Lehman Brothers zostały szybko sprzedane w stanie likwidacji, aby spłacić inwestorów. W ciągu miesiąca japoński bank Nomura kupił działalność firmy w regionie Azji i Pacyfiku (Japonia, Hongkong, Australia), a także jej działalność w zakresie bankowości inwestycyjnej i handlu akcjami na Bliskim Wschodzie iw Europie. W międzyczasie Barclays kupił swoją północnoamerykańską bankowość inwestycyjną i operacje handlowe, a także swoją siedzibę w Nowym Jorku. Wspomniano o Lehman Brothers, a jego przywództwo w czasie bankructwa było przedstawiane w wielu filmach od 2008 roku, takich jak Margin Call i Too Big to Fail.