Znajomość należności i rotacji zapasów
Wiele wskaźników pomaga analitykom zmierzyć, jak skutecznie firma płaci rachunki, zbiera pieniądze od klientów i zamienia zapasy w sprzedaż. Dwa z najważniejszych to należności i rotacja zapasów; dwa wskaźniki w kategorii aktywów obrotowych.
Obrót należnościami
Rachunki należności obrót lub obrót / R jest obliczany poprzez podzielenie sprzedaży firma poprzez swoją należność rachunków. Jest to miara tego, jak skutecznie firma jest w stanie zebrać kredyt, który udziela klientom. Firma, która bardzo dobrze radzi sobie z windykacją, będzie miała wyższy wskaźnik rotacji należności. Jest również ważne, aby porównać stosunek firma jest z tym jego rówieśników w branży, aby ocenić, czy jego stosunek jest na równi z jego branży.
Obrót zapasami
Rotacja zapasów to miara tego, jak skutecznie firma przekształca swoje zapasy w sprzedaż. Oblicza się go, biorąc koszt sprzedanych towarów (COGS) i dzieląc go przez średnie zapasy. Czasami sprzedaż jest używana zamiast KWS. Ponownie, wyższa liczba jest lepsza, ponieważ wskazuje, że firma jest dość skuteczna w częstszej sprzedaży swoich zapasów, zamiast konieczności ich przechowywania przez dłuższy czas, ponieważ jej produkty się nie sprzedają.
Kluczowe branże w zakresie obrotu należności i rotacji zapasów
Podstawowym faktem jest to, że każda branża, która udziela kredytu lub posiada fizyczne zapasy, odniesie korzyści z analizy rotacji należności i wskaźników rotacji zapasów.
Należności są szczególnie ważne, gdy kredyt jest udzielany klientom na zakup. Jest bardzo niewiele branż, które działają wyłącznie za gotówkę; większość firm również ma do czynienia z kredytem. Jednak niektóre branże mogą w dużym stopniu preferować gotówkę. Mniejsze restauracje lub detaliści mogą działać na tych warunkach. Duzi detaliści sprzedający materiały eksploatacyjne, takie jak Walmart ( WMT ), Dollar General ( DG ) lub CVS ( CVS ), mają niższy poziom należności, ponieważ wielu klientów płaci gotówką lub kartą kredytową.
Obrót należnościami nabiera szczególnego znaczenia w branżach, w których kredyt jest przedłużany na długi okres. Rotacja należności staje się problemem, gdy ściągnięcie niespłaconych kredytów jest trudne lub zaczyna trwać dłużej niż oczekiwano.
Jedną z branż, w której obrót należnościami jest niezwykle ważny, sąusługi finansowe. Na przykład CIT Group Inc. (CIT ) pomaga w udzielaniu kredytów przedsiębiorcom i prowadzi jednostkę specjalizującą się w faktoringu, która pomaga innym firmom w ściąganiu zaległych należności. Firma może albo od razu sprzedać swoje należności na rzecz CIT Group (Grupa CIT mogłaby wówczas zatrzymać wszelkie zadłużenia, jakie uda jej się zebrać), po prostu zapłacić CIT Group opłatę za pomoc w windykacji lub kombinację tych dwóch.
Firma będąca klientem zyskuje na uwolnieniu kapitału, na przykład jeśli CIT zapłaci firmie klienta z góry gotówkę w zamian za należności. Sprzedaż wierzytelności, które są przecież aktywem obrotowym, można uznać za sposób na uzyskanie krótkoterminowego finansowania. W niektórych przypadkach może to pomóc w utrzymaniu firmy borykającej się z trudnościami w biznesie.
Jeśli chodzi o rotację zapasów, firma, która nie posiada fizycznych zapasów, z pewnością niewiele skorzysta na ich analizie. Przykładem firmy, która ma niewiele lub nie ma jej wcale, jest internetowa firma turystyczna Priceline. Priceline sprzedaje loty, hotele i powiązane usługi turystyczne, nie przechowując samodzielnie żadnych fizycznych zapasów. Zamiast tego po prostu pobiera prowizję za umieszczenie tych spisów w swojej kolekcji witryn internetowych.
Rotacja zapasów mierzy, jak szybko firma sprzedała i wymieniła swoje zapasy w określonym czasie. Analiza rotacji zapasów pomaga firmie podejmować lepsze decyzje dotyczące cen swoich produktów, strategii marketingowej i budżetu, procesu produkcyjnego oraz nabywania nowych zapasów.
Zarządzanie łańcuchem dostaw
Zarządzanie łańcuchem dostaw polega na analizowaniu i usprawnianiu przepływu zapasów w całym systemie kapitału obrotowego firmy. Ten łańcuch dostaw można przeanalizować, patrząc na zapasy w różnych formach, w tym na surowce, produkcję w toku i zapasy gotowe do sprzedaży.
Zrozumienie zapasów i tego, jak szybko są one przekształcane w sprzedaż, jest szczególnie ważne w branży produkcyjnej. W jednym z badań firmy zajmujące się produkcją komponentów obronnych i lotniczych zajmowały najwyższe pozycje pod względem posiadania najwyższych wskaźników rotacji zapasów. General Dynamics (GD ) ma reputację jednej z najlepiej zarządzanych firm w branży i od ponad dziesięciu lat odnotowuje jednocyfrowe wskaźniki rotacji zapasów. Firmy zajmujące się częściami samochodowymi, samochodami i produktami budowlanymi również znalazły się w pierwszej dziesiątce. Firmy z branży maszyn i metali również zajęły wysokie pozycje pod względem rotacji zapasów.
Kładąc wszystko razem
Miarą łączącą rotację należności i rotację zapasów jest zobowiązań.
Poświęcenie 365 dni i podzielenie każdego z tych wskaźników obrotów przekształci je w miarę, którą można analizować w ujęciu dziennym w kontekście cyklu konwersji gotówki. Zasadniczo mierzy, jak skutecznie firma zbiera pieniądze od swoich klientów i płaci swoim dostawcom za zapasy, których potrzebuje do generowania sprzedaży. Można zauważyć cykliczność tego procesu, która ładnie podsumowuje niektóre kluczowe elementy zarządzania kapitałem obrotowym netto.
Podsumowanie
Obrót należnościami i rotacja zapasów to dwie powszechnie stosowane miary służące do analizy efektywności zarządzania aktywami obrotowymi firmy. Analiza bieżących zobowiązań, takich jak rotacja zobowiązań, pomoże uzyskać lepszy obraz kapitału obrotowego. Generalnie każda firma, która posiada należności i zapasy, odniesie korzyści z analizy obrotów.