Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Derywatów (ISDA)
Co to jest International Swap and Derivatives Association?
Międzynarodowe Stowarzyszenie swapów i instrumentów pochodnych (ISDA) to organizacja handlowa utworzona przez prywatny negocjowany rynek instrumentów pochodnych, który reprezentuje uczestniczące strony. Stowarzyszenie to pomaga ulepszyć prywatny rynek negocjowanych instrumentów pochodnych poprzez identyfikację i redukcję ryzyka na rynku. Od prawie trzech dekad branża wykorzystuje umowę ramową ISDA jako wzór do zawierania zobowiązań umownych w zakresie instrumentów pochodnych, tworząc podstawową strukturę i standaryzację tam, gdzie wcześniej były tylko transakcje na zamówienie.
Kluczowe wnioski
- International Swap and Derivatives Association jest stowarzyszeniem zawodowym, które działa od 1985 r. W celu promowania i ulepszania handlu swapami i instrumentami pochodnymi.
- ISDA opracowała znormalizowaną umowę, która ma służyć jako szablon dla traderów swapowych.
- ISDA postrzega swoją misję jako zmniejszenie ryzyka kontrahenta, zwiększenie przejrzystości i poprawę infrastruktury.
Zrozumieć ISDA
Międzynarodowe Stowarzyszenie swapów i instrumentów pochodnych zostało stworzone, aby uczynić świat negocjowanych prywatnie instrumentów pochodnych bezpieczniejszym i wydajniejszym. ISDA pełni tę rolę, udostępniając kontrahentom kontrakty na instrumenty pochodne szablony do wykorzystania w negocjacjach oraz udostępniając platformę dla instytucji zajmujących się rynkiem w celu nawiązywania kontaktów i zgłaszania wspólnych obaw i problemów. ISDA określa swoje trzy kluczowe obszary pracy jako:
- Zmniejszenie ryzyka kredytowego kontrahenta
- Zwiększenie przejrzystości
- Poprawa infrastruktury operacyjnej branży instrumentów pochodnych
ISDA powstała w związku z wyzwaniami stawianymi instytucjom finansowym przez rosnący rynek instrumentów pochodnych. Popyt na instrumenty pochodne rósł wraz z coraz bardziej globalnym charakterem finansów, ale brak jasności co do tego, co strony transakcji na instrumentach pochodnych ryzykowały i co otrzymywały, szkodziło branży. ISDA została stworzona, aby pomóc zdemistyfikować rynek instrumentów pochodnych, umożliwiając tym samym dalszy wzrost.
Zasięg Międzynarodowego Stowarzyszenia swapów i instrumentów pochodnych
ISDA, utworzona w 1985 r., Zrzesza członków z instytucji na całym świecie. W 2018 roku ISDA liczyła 875 instytucji członkowskich z 68 krajów. Te instytucje członkowskie obejmują uczestników na wszystkich poziomach rynku instrumentów pochodnych, od spółek towarowych, kancelarii prawnych i zarządzających inwestycjami po międzynarodowe banki, giełdy instrumentów pochodnych i izby rozliczeniowe.
Międzynarodowe Stowarzyszenie Swapów i Derywatów oraz umowa ramowa ISDA
ISDA jest odpowiedzialna za tworzenie i utrzymywanie Umowy ramowej ISDA, która jest wykorzystywana jako szablon do rozmów między dealerem a kontrahentem, który chce zawrzeć transakcję na instrumentach pochodnych. Umowa ramowa ISDA została po raz pierwszy opublikowana w 1992 r. I zaktualizowana w 2002 r. Umowa ramowa ISDA zawiera zarys wszystkich obszarów negocjacyjnych w typowej transakcji. Obejmuje to zdarzenia związane z niewykonaniem zobowiązania i rozwiązanie umowy, sposób rozwiązania umowy w przypadku wystąpienia zdarzenia, a nawet sposób postępowania z konsekwencjami podatkowymi.
Umowa ramowa ISDA jest również poparta różnorodnymi materiałami, które określają definicje terminów w umowie oraz podręczniki użytkownika dla kontrahentów i dealerów. Poza Umową ramową ISDA, ISDA jest źródłem nowych narzędzi branżowych, informacji o najlepszych praktykach i ogólnych zasobów dotyczących wszystkich instrumentów pochodnych.