Inwestowanie w Rosji jest ryzykowne
Rosja nigdy nie była krajem łatwym do zrozumienia dla osób postronnych. Winston Churchill opisał to jako „zagadkę zawiniętą w tajemnicę, wewnątrz enigmy”, a dzisiejsi inwestorzy mogą równie dobrze podzielać jego punkt widzenia.
Wielu inwestorom wciąż trudno otrząsnąć się ze wspomnień z czasów sowieckich komunistycznych rządów, nawet dwie dekady po ich spektakularnym upadku w 1991 roku. kapitalizm kumoterski.
Bust to Boom w Rosji
Przejście Rosji od komunistycznej potęgi światowej do wschodzącej gospodarki nie było łatwym procesem dla jej obywateli. Dopiero w 1998 r., Kiedy w odpowiedzi na kryzys gospodarczy nastąpiła dewaluacja rosyjskiego rubla, jego gospodarka zaczęła się rozwijać.
Z biegiem czasu jej tempo wzrostu dorównuje jej na równi z innymi dominującymi rynkami wschodzącymi, takimi jak Brazylia, Indie i Chiny. Wielkość jej gospodarki nie jest na tym samym poziomie co tamtejsze kraje: Rosja zajmuje 11. miejsce pod względem wielkości wśród gospodarek świata pod względem produktu krajowego brutto.
Główny rynek akcji w kraju wykazuje stały wzrost. Indeks MOEX Russia, uważnie obserwowany indeks złożony, na początku 2009 r. Osiągnął poziom około 570 punktów, podobnie jak większość indeksów światowych. Od tego czasu stale rośnie, osiągając nieco poniżej 3200 na koniec lutego 2021 r.
Nadal możliwe jest generowanie zwrotów z inwestycji w Rosji. Sztuczka inwestorów polega na zrozumieniu wyzwań i szans Rosji.
Wyzwania Rosji
Rosja zajmuje 9 miejsce na liście największych narodów świata pod względem liczby ludności (około 146 milionów). Wielu z nich odnotowało pewien wzrost dochodów w ciągu ostatniej dekady i wydaje coraz większą część swoich dochodów na dobra luksusowe, usługi i wakacje.
Jednak reputacja kraju jako przystani dla oligarchów nie jest bagatelizowana. Według najnowszych danych Banku Światowego,jego produkt krajowy brutto (PKB) na mieszkańca, rozsądna miara zamożności obywateli danego kraju, wyniósł 11585 USD w 2019 r. Było to poniżej poziomu wielu narodów, które były niegdyś pod rządami ZSRR, w tym Chorwacji, Estonii, Litwy, Polski, Słowacji i Słowenii.(PKB na mieszkańca w tym roku wyniósł 34 913 USD w Unii Europejskiej i 63 343 USD w Ameryce Północnej).
Wydaje się, że Rosja stosunkowo dobrze poradziła sobie podczas pandemii COVID-19 w 2020 r. I do 2021 r. Raport Banku Światowego oszacował, że jej gospodarka skurczy się o 4% w 2020 r., Mniej niż przewidywano wcześniej z powodu polityki fiskalnej, monetarnej i społecznej. co pomogło ograniczyć koszty zakłóceń gospodarczych.
Zasoby naturalne Rosji
Największą atrakcją Rosji dla inwestorów są bogate zasoby naturalne. Ropa i gaz odgrywają ważną rolę w rosyjskiej gospodarce w zakresie produkcji na potrzeby własne i na eksport.
Od 2017 roku Rosja była największym na świecie producentem ropy naftowej i drugim co do wielkości producentem suchego gazu ziemnego, według amerykańskiej agencji Energy Information Administration. Rosja ma również ekspozycję na przemysł energetyczny poprzez szereg kluczowych wspólnych przedsięwzięć w Afryce i innych regionach produkujących energię.
Utrzymująca się zależność od ropy naftowej sprawia, że jego gospodarka jest podatna na wahania światowych cen ropy.
Ale ropa i gaz to nie jedyne bogactwa naturalne w Rosji. Kraj ma miliardy dolarów w minerałach. Twierdzi, że jest źródłem 83% złota eksportowanego do Europy. Uważa się również, że posiada największe na świecie zasoby diamentów.
Biorąc to pod uwagę, energia i minerały są po części błogosławieństwem, po części przekleństwem. Duże uzależnienie Rosji od zasobów stanowi zagrożenie. Inwestując w Rosji, trzeba mieć na uwadze kierunek cen surowców.
Kapitał Ludzki
Rosja jest również bogata w zasoby ludzkie.
Jego tradycja edukacyjna jest znakomita w matematyce i naukach ścisłych oraz znakomita w językach. Produkuje mnóstwo bystrych robotników. Rosja może pochwalić się zdumiewającym 99% wskaźnikiem alfabetyzacji, a około połowa jej obywateli ma wykształcenie pomaturalne.
Rosyjska korupcja
Polityka rosyjska może stanowić największe ryzyko inwestycyjne.
Weźmy pod uwagę Jukos, prawdopodobnie jedną z największych i odnoszących największe sukcesy firm naftowych w Rosji. W 2003 roku jej prezes, Michaił Chodorkowski, wpadł w konflikt z prezydentem Władimirem Putinem. Rosyjskie sądy skazały go na podstawie zmyślonych zarzutów i skazały go na osiem lat więzienia. Jukos został zmuszony do bankructwa, a jego części zostały sprzedane sojusznikom Putina za ułamki jego rzeczywistej wartości rynkowej. Akcjonariusze Jukosu stracili w tej sprawie swoje koszule.
Ten znany przykład miał miejsce jakiś czas temu, ale od tamtego czasu nie ma dowodów na znaczną zmianę.
„Korupcja znacznie utrudnia działalność przedsiębiorstwom prowadzącym działalność lub planującym inwestycje w Rosji. Korupcja na wysokim szczeblu i drobna korupcja jest powszechna, zwłaszcza w systemie sądownictwa i zamówieniach publicznych” – zauważa profil biznesowy w Rosji na rok 2020 przygotowany przez portal Risk and Compliance Portal zasób obsługiwany przez GAN Integrity.
Rosja czasami utrudniała zagranicznym inwestorom działanie w środowisku wolnym od biurokratycznych nacisków. Policja wtargnęła do moskiewskiego biura BP w 2008 roku, próbując przekonać akcjonariuszy do sprzedaży udziałów w joint venture brytyjskiego giganta naftowego i rosyjskiego producenta ropy TNK.
Inni globalni operatorzy, w tym Carrefour i DeBeers, wycofali się z działalności w Rosji. Rosyjskie władze wielokrotnie wywierały presję na zagraniczne koncerny energetyczne w ramach konsolidacji kontroli nad największymi i najważniejszymi złożami węglowodorów w kraju.
Firmy, które szczycą się etycznymi praktykami biznesowymi, takie jak szwedzki gigant wyposażenia wnętrz Ikea, ogłosiły moratorium na rosyjskie inwestycje ze względu na trwające obawy.
Ranking rosyjskiej korupcji
Rosja zajęła 129. miejsce na 179 krajów w Indeksie Percepcji Korupcji w 2020 r. Organizacji antykorupcyjnej Transparency International, remisowej z Azerbejdżanem, Malawi i Gabonem.(USA zajęły 25. miejsce)
Opierając się na Indeksie Percepcji Korupcji, Rosja napotyka wiele przeszkód na drodze do uczciwych i skutecznych praktyk biznesowych. Uważa się, że nawet Iran, Libia i Pakistan mają mniej korupcji.
Można śmiało powiedzieć, że korupcja korporacyjna i brak przejrzystości to główne zagrożenia dla inwestorów w Rosji.
Podsumowanie
Szukając okazji inwestycyjnych na całym świecie, inwestorzy muszą znać krajowe ryzyka, które mogą zagrozić ich inwestycjom. Wysokie zyski pochodzą z inwestycji wysokiego ryzyka, a rynki wschodzące są prawdopodobnie miejscami, w których można uzyskać zwroty przewyższające te z krajów rozwiniętych.
Chociaż Rosja oferuje wysokie zyski, jest zdominowana przez koncerny energetyczne, stan regulacji jest w najlepszym razie w fazie rozwoju, a ryzyko polityczne jest większe niż gdzie indziej.
To uderzająca cecha inwestowania w Rosji. Ryzyko i potencjalne korzyści są wysokie.