Dlaczego stopy procentowe się zmieniają?

Odsetki to po prostu koszt pożyczenia pieniędzy. Jak w przypadku każdego towaru lub usługi w gospodarce wolnorynkowej, cena ostatecznie sprowadza się do podaży i popytu. Kiedy popyt jest słaby, pożyczkodawcy pobierają mniej za część gotówki; gdy popyt jest silny, są w stanie podnieść opłatę, czyli stopę procentową. Popyt na finansowanie odpływa i odpływa wraz z cyklem koniunkturalnym. Podczas recesji mniej ludzi kupuje samochody lub domy (a zatem szuka nowych kredytów hipotecznych lub kredytów samochodowych) lub szuka finansowania na założenie lub rozwój działalności. Chcąc zwiększyć akcję kredytową, banki „na sprzedaż” wystawiają swoje pieniądze, obniżając kurs.

Podaż również się zmienia wraz ze zmianami warunków ekonomicznych. Pod tym względem rząd odgrywa ważną rolę. Banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych, mają tendencję do kupowania długu publicznego w okresie spowolnienia, pompując stagnację gospodarki gotówką, którą można wykorzystać na nowe pożyczki. Wzrost podaży w połączeniu ze zmniejszonym popytem wymusza obniżenie stawek. W okresie boomu gospodarczego dzieje się dokładnie odwrotnie.

Należy zauważyć, że na pożyczki krótkoterminowe i pożyczki długoterminowe mogą wpływać bardzo różne czynniki. Na przykład kupno i sprzedaż papierów wartościowych przez bank centralny ma znacznie większy wpływ na krótkoterminowe pożyczki, takie jak oprocentowanie kart kredytowych i pożyczki samochodowe. W przypadku dłuższych obligacji, takich jak 30-letnie obligacje skarbowe, perspektywy inflacji mogą być istotnym czynnikiem. Jeśli konsumenci obawiają się, że wartość ich pieniędzy gwałtownie spadnie, zażądają wyższego oprocentowania ich „pożyczki” dla rządu.