Cztery skandaliczne incydenty związane z wykorzystywaniem informacji poufnych

Wykorzystywanie informacji poufnych  to kupowanie lub sprzedawanie akcji spółki notowanej na giełdzie przez osobę, która posiada niepubliczne, istotne informacje o tych akcjach. W całej historii amerykańskiej giełdy było wiele osób, które wykorzystywały swój dostęp do poufnych informacji, aby uzyskać niesprawiedliwą przewagę nad innymi inwestorami. William Duer jest powszechnie uważany za pierwszego, który wykorzystał swoją uprzywilejowaną wiedzę w planie obejmującym spekulacje na akcjach banków. Duer został mianowany przez Alexandra Hamiltona na stanowisko zastępcy sekretarza skarbu w 1789 r. Sześć miesięcy później zrezygnował ze stanowiska po odkryciu, że wykorzystuje swój dostęp do poufnych informacji w celu spekulacji na akcjach i obligacjach..

Chociaż Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) ma zasady chroniące inwestycje przed skutkami wykorzystywania informacji poufnych, przypadki wykorzystywania informacji poufnych są często trudne do wykrycia, ponieważ dochodzenie wiąże się z wieloma domysłami. W związku z tym wykrycie wykorzystywania informacji poufnych jest często kontrowersyjne i może być kwestionowane. Przypadki wykorzystywania informacji poufnych również zwykle przyciągają uwagę mediów, zwłaszcza jeśli oskarżony jest osobą publiczną, której reputacja może być zagrożona. Oto cztery godne uwagi przypadki wykorzystywania informacji poufnych, począwszy od początku XX wieku, aż do czasów współczesnych.

Albert H. Wiggin

Po krachu na Wall Street w 1929 roku ujawniono, że Albert H. Wiggin, szanowany szef Chase National Bank, dokonał  shortowania  ponad 40 000 akcji swojej firmy.

Korzystając z firm należących do jego rodziny, aby ukryć transakcje, Wiggin zbudował pozycję, która w rzeczywistości dała mu żywotny interes w prowadzeniu firmy pod ziemię. W tamtym czasie nie było żadnych szczególnych przepisów dotyczących krótkiej sprzedaży akcji własnej firmy. Tak więc, w następstwie krachu z 1929 roku, kiedy wielu różnych inwestorów opuściło swoje pozycje w Chase National Bank w tym samym czasie, Wiggin legalnie zarobił 4 miliony dolarów.

Oprócz zysków, które osiągnął z krótkiej sprzedaży akcji własnej firmy, Wiggin przyjął od banku dożywotnią emeryturę w wysokości 100 000 dolarów rocznie. Później odmówił emerytury w wyniku protestów opinii publicznej i oburzenia mediów.  Wiggin nie był jedynym skorumpowanym aktorem w tym czasie;Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r. została uchwalona częściowo jako odpowiedź na powszechną korupcję ujawnioną w następstwie krachu. Miał na celu zwiększenie przejrzystości na rynkach finansowych i zmniejszenie liczby przypadków oszustw lub manipulacji. W rzeczywistości powiedziano, że autorzy ustawy nazwali sekcję 16, która dotyczy różnych przepisów, które mają na celu zapobieganie i ściganie incydentów wykorzystywania informacji poufnych, sekcja anty-Wiggin.

Ivan Boesky

Ivan Boesky to amerykański inwestor giełdowy, który stał się niesławny ze względu na swoją rolę w skandalu związanym z handlem informacjami poufnymi w latach 80. Skandal ten dotyczył również kilku innych urzędników zatrudnionych przez główne amerykańskie banki inwestycyjne, którzy udzielali Boesky wskazówek dotyczących nadchodzących przejęć przedsiębiorstw. Boesky miał własną firmę maklerską Ivan F. Boesky & Company i od 1975 roku, kiedy otworzył swoją firmę, zarabiał ogromne ilości pieniędzy, spekulując na przejęciach przedsiębiorstw. W 1987 roku, po tym, jak grupa partnerów korporacyjnych Boesky pozwała Boesky’ego za wprowadzające w błąd umowy prawne określające ich partnerstwo, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpoczęła dochodzenie w sprawie Boesky’ego. Później ujawniono, że podejmował decyzje inwestycyjne na podstawie informacji otrzymanych od osób z korporacji.

Boesky płacił pracownikom firmy Drexel Burnham Lambert zajmującej się bankowością inwestycyjną, zaangażowanej w oddział fuzji i przejęć (M&A), za informacje, które pomogłyby mu pokierować zakupami. Boesky odnosił zyski na prawie każdej większej transakcji fuzji i przejęć w latach 80., w tym na Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron i Texaco.

Boesky ostatecznie współpracował z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i został informatorem przekazującym SEC informacje, które ostatecznie doprowadziły do ​​sprawy przeciwko finansiście Michaelowi Milkenowi. Boesky został skazany za wykorzystywanie informacji poufnych w 1986 roku i otrzymał wyrok 3,5 roku więzienia oraz 100 milionów dolarów grzywny. Chociaż został zwolniony po zaledwie dwóch latach, Boesky został na stałe zakazany przez SEC.

R. Foster Winans

R. Foster Winans był felietonistą w Wall Street Journal, który napisał kolumnę zatytułowaną „Heard on the Street”. W każdej kolumnie przedstawiał profil określonej akcji, a akcje w kolumnie często rosły lub spadały, zgodnie z opinią Winansa. Winans zaaranżował transakcję, w ramach której ujawnił zawartość swojej kolumny – a konkretnie akcje, które zamierzał szczegółowo opisać – do grupy  maklerów giełdowych. Maklerzy kupowaliby wówczas pozycje w akcjach przed opublikowaniem kolumny. Po tym, jak brokerzy byli w stanie osiągnąć własne zyski, rzekomo oddali część swoich zysków Winansowi w zamian za jego inteligencję.

Winans został ostatecznie złapany przez SEC. Jednak jego sprawa była trudna, ponieważ kolumna była osobistą opinią Winansa, a nie istotnymi informacjami poufnymi. Jednak SEC ostatecznie skazała Winansa na podstawie twierdzenia, że ​​informacje o akcjach zawarte w kolumnie należały do ​​The Wall Street Journal, a nie do samego Winansa.

Martha Stuart i ImClone

W grudniu 2001 r. Agencja ds. Żywności i Leków (FDA) ogłosiła, że ​​nie zatwierdzi nowego leku przeciwnowotworowego o nazwie Erbitux od firmy farmaceutycznej ImClone. Ponieważ spodziewano się, że ten lek zostanie zatwierdzony, stanowił on główną część przyszłego planu wzrostu ImClone. W rezultacie akcje spółki gwałtownie spadły. Podczas gdy wielu inwestorów  poniosło straty w wyniku spadku, rodzina i przyjaciele prezesa firmy Erbitux, Samuela Waksala, pozostali bez szwanku. SEC później odkryła, że ​​przed ogłoszeniem decyzji FDA wielu dyrektorów sprzedało swoje akcje zgodnie z instrukcjami Waksala, który również próbował sprzedać swoje akcje.

W rzeczywistości, zaledwie kilka dni przed ogłoszeniem, amerykańska bizneswoman handlowa Martha Stewart sprzedała 4000 akcji firmy. W tym czasie akcje nadal znajdowały się na wysokim poziomie, a Stewart zarobił na sprzedaży prawie 250 000 USD. Cena akcji spadła z około 50 dolarów do nieco ponad 10 dolarów w kolejnych miesiącach.

Stewart twierdziła, że ​​ma wcześniej istniejące zlecenie sprzedaży u swojego brokera, ale później ujawniono, że jej broker, Peter Bacanovic, poinformował ją, że akcje ImClone prawdopodobnie spadną. Stewart ostatecznie zrezygnował z funkcji CEO własnej firmy, Martha Stewart Living Omnimedia. Waksal została aresztowana i skazana na ponad siedem lat więzienia i ukarana grzywną w wysokości 4,3 miliona dolarów w 2003 roku. W 2004 roku Stewart i jej pośrednik zostali również uznani za winnych wykorzystywania informacji poufnych. Stewart został skazany na co najmniej pięć miesięcy więzienia i 30 000 dolarów grzywny.