Impact Investing: zmiana i zysk
Większość inwestorów spędza czas na pogoni za zwrotami. Ale co by było, gdyby istniał sposób, by czynić dobro, jednocześnie przynosząc zyski?
Kilka organizacji non-profit połączyło siły z zarządzającymi pieniędzmi i bankami inwestycyjnymi, aby stworzyć i wprowadzić na rynek nową linię produktów, które oferują inwestorom możliwość zaangażowania się w to, co obecnie jest reklamowane jako inwestowanie wpływowe, forma inwestowania odpowiedzialnego społecznie. Celem tego programu jest inwestowanie pieniędzy w firmy, organizacje, fundusze lub projekty w dowolnym miejscu na świecie, które mogą wpłynąć na pozytywne zmiany społeczne, a jednocześnie zapewnić inwestorom zwrot finansowy.
Kluczowe wnioski
- Inwestowanie wpływające to strategia inwestycyjna, która ma na celu generowanie zwrotów finansowych, a jednocześnie wywiera pozytywny wpływ na społeczeństwo lub środowisko.
- Inwestorzy, którzy podążają za inwestowaniem wpływowym, biorą pod uwagę zobowiązanie firmy do społecznej odpowiedzialności biznesu lub obowiązek pozytywnej służby całemu społeczeństwu.
- Inwestowanie odpowiedzialne społecznie (SRI) oraz inwestycje w zakresie ochrony środowiska, społeczeństwa i zarządzania (ESG) to dwa podejścia do wpływania na inwestycje, chociaż w społeczności inwestorów nadal istnieje spór co do terminologii.
Jeden krok dalej
Zainteresowanie pomysłem stale rośnie od lat, podobnie jak liczba oferowanych produktów. Od pewnego czasu firmy zarządzające inwestycjami, takie jak Impax Asset Management, Domini Impact Investments i Parnassus Investments, oferują fundusze inwestycyjne, które inwestują w odpowiedzialne społecznie i ekologicznie firmy.12 Ale dzisiejsi inwestorzy idą o krok dalej, chcąc inwestować w obligacje i inne narzędzia inwestycyjne, które inwestują bezpośrednio w projekty o charakterze społecznym.
Przykładem narzędzia wykorzystywanego w inwestowaniu wpływowym jest pożyczka mikrofinansowa, która pomaga osobom z niewielkim dostępem do kapitału lub bez niego rozpocząć nowy biznes. W szczególności osoby zamożne uważają te oferty za atrakcyjne i są skłonne podjąć skalkulowane ryzyko, aby w nie zainwestować. Firmy, które rozpoczęły działalność od pożyczek mikrofinansowych, zapewniają swoim inwestorom konkurencyjne zyski dzięki obligacjom, które ich zabezpieczają. W niektórych przypadkach mechanizmy inwestycyjne wpływające były w stanie przynieść inwestorom większe zyski niż szersze rynki, zwłaszcza podczas cykli spadkowych.
Nie tylko bogaci (już)
To, co mogło na początku być niszą dla zamożniejszych inwestorów, zaczyna przykuwać uwagę większego rynku detalicznego. W związku z tym rośnie liczba organizacji oferujących te produkty. Jedną z takich organizacji jest ImpactAssets, która oferuje fundusze doradzane przez darczyńców osobom i doradcom pragnącym dokonać pozytywnych zmian społecznych i środowiskowych. Każdego roku organizacja publikuje listę 50 menedżerów inwestycyjnych, którzy specjalizują się w technikach inwestowania wpływu, zwaną IA 50.
ImpactAssets jest również ściśle powiązany z Calvert Impact Capital, który oferuje możliwości inwestycyjne i pożyczkowe, takie jak Calvert Community Investment Notes, seria dłużnych papierów wartościowych, które rozpoczęły się od minimalnej inwestycji 1000 USD, gdy zostały umieszczone za pośrednictwem biura maklerskiego.
Rosnące zainteresowanie i różnorodność
Uwagę zwracają również duże banki inwestycyjne. Na przykład Goldman Sachs podskoczył na modę inwestycyjną. W 2014 r. Uruchomił fundusz GS Social Impact Fund, który przeznacza kapitał na rewitalizację fizyczną, społeczną i gospodarczą społeczności znajdujących się w niekorzystnej sytuacji w całych Stanach Zjednoczonych. Strategia inwestycyjna funduszu polega na stawianiu czoła wyzwaniom społecznym i mobilizowaniu nowych źródeł kapitału prywatnego do działań społecznych arena, zapewniając jednocześnie swoim inwestorom korzyści finansowe. Ponadto Goldman Sachs zainwestował w społeczności w całych Stanach Zjednoczonych, wspierając szeroką gamę projektów rozwojowych i rewitalizacyjnych, takich jak inwestycje w przystępne budownictwo mieszkaniowe, tworzenie miejsc pracy, wysokiej jakości edukację, placówki opieki zdrowotnej, małe firmy i inne.
Fundacja Rockefellera była jedną z pierwszych fundacji, która eksperymentowała z obligacjami społecznymi we współpracy z Global Impact Investing Network (GIIN), organizacją non-profit zajmującą się zwiększaniem efektywności inwestowania wpływowego.8 Fundacja sfinansowała również opracowanie mierników służących do pomiaru wyników tych przedsiębiorstw społecznych i wpływu na fundusze inwestycyjne.
Pod kierownictwem Fundacji Rockefellera niektóre z największych amerykańskich banków inwestycyjnych, w tym Goldman Sachs Group, Inc. ( GS ), JPMorgan Chase & Co. ( JPM ) i Bank of America Corp. ( BAC ), wywarły wpływ społeczny więzi, które zastosowano w takich kwestiach, jak wczesna edukacja, przystępne cenowo mieszkania i programy rehabilitacji więziennej.
Wraz ze wzrostem zapotrzebowania inwestorów na wpływowe produkty inwestycyjne, w miarę jak pomysł staje się coraz bardziej powszechny, kilka instytucji finansowych, takich jak Morgan Stanley (MS ), Merrill i UBS Group (UBS ), również rozwija platformy inwestowania wpływowego, które ich doradcy majątkowi może dotknąć, gdy klienci żądają, wpływają na fundusze inwestycyjne ukierunkowane na określony cel.1112
Zwroty sprawiają, że wracają
Podejście tych banków inwestycyjnych i zarządzających pieniędzmi do oferowania produktów inwestycyjnych o większym wpływie wydaje się opłacalne. W ostatnim badaniu GIIN, w którym wzięło udział 294 inwestorów, oszacowano, że wielkość rynku przekracza 715 miliardów dolarów. Raport wykazał również, że większość respondentów stwierdziła, że ich wpływ na inwestycje spełnił lub przekroczył ich oczekiwania finansowe. Około dwóch trzecich stwierdziło, że ich inwestycje były ukierunkowane na stopy rynkowe.
Milenialsi są następni w kolejce
Kolejne pokolenie inwestorów już wykazuje chęć zainwestowania środków w projekty, firmy i fundusze, które są zgodne z ich podstawowymi wartościami. Milenialsi, czyli ludzie urodzeni między wczesnymi latami 80. a początkiem 2000, to najnowsza grupa inwestorów, dla których inwestycje wpływowe są sposobem na obronę swoich przekonań, a jednocześnie inwestują we własną przyszłość.
Badania pokazują, że inwestorzy ci zwracają się teraz do profesjonalistów finansowych, aby pomóc im w zapewnieniu im możliwości generowania znacznego zwrotu finansowego przy jednoczesnym wywieraniu pozytywnego wpływu społecznego.15 Chcą, aby ich doradcy oferowali im produkty inwestycyjne oparte na wartości jako alternatywę dla tego, co jest im oferowane na rynkach ogólnych. I chociaż mogą być w tej chwili młodzi i mieć mało gotówki, nie można przeoczyć tego segmentu populacji. Oczekuje się, że milenialsi odziedziczą około 68 bilionów dolarów bogactwa i już szukają sposobów, aby je zainwestować.
Wciąż przekierowany do zamożniejszych inwestorów (na razie)
Coraz więcej możliwości będzie się nadal otwierać dla inwestorów, którzy chcą dostosować swoją finansową przyszłość do chęci zmiany świata. Na razie jednak najbardziej skalowalne opcje inwestowania wpływowego są nadal przeznaczone dla zamożniejszych inwestorów.
Dla inwestorów, którzy mają do zainwestowania mniej niż 2,8 miliona dolarów – czyli średnią wielkość wpływowych transakcji inwestycyjnych w 2019 r. – zrównoważone i odpowiedzialne narzędzia inwestycyjne, takie jak fundusze inwestycyjne skupiające się na inwestycjach odpowiedzialnych społecznie i środowiskowo, nadal pozostają do zrobienia. Umowy prywatne, które wymagają należytej staranności, mogą być nadal zbyt ryzykowne dla przeciętnego inwestora.
Podsumowanie
Chęć łączenia inwestycji i odpowiedzialności społecznej rośnie w szybkim tempie wśród bogatych i niezbyt bogatych. Stworzono też podwaliny pod tworzenie wielu produktów, które mają zaspokoić zapotrzebowanie nowego pokolenia świadomych społecznie inwestorów. Dopóki takie inwestycje przyniosą konkurencyjne zyski – zarówno finansowe, jak i społeczne – ich popularność będzie rosła.