Ocena Hulberta
Co to jest ocena Hulbert?
Ocena Hulberta to ocena, która śledzi wyniki biuletynu inwestycyjnego w czasie. Biuletyny inwestycyjne to płatne subskrypcje, które mogą oferować inwestorom różnorodne informacje związane z rynkiem, takie jak strategie handlowe, rekomendacje dotyczące akcji i komentarze ekonomiczne. Niektóre biuletyny koncentrują się na określonych branżach lub rodzajach handlu, takich jak handel opcjami, inwestowanie w narzędzia, inwestycje w metale szlachetne lub inwestowanie w kryptowaluty. Hulbert Ratings, LLC przyznaje ratingi Hulbert i zachęca inwestorów do oceniania biuletynu na podstawie jego długoterminowych wyników skorygowanych o ryzyko.
Kluczowe wnioski
- Ocena Hulberta to ocena biuletynów inwestycyjnych stworzona przez doradcę finansowego Marka Hulberta w celu śledzenia wydajności biuletynów inwestycyjnych w czasie.
- Rating Hulberta śledzi porady kupna i sprzedaży biuletynów inwestycyjnych i ocenia wyniki za pomocą różnych wskaźników, aby uzyskać wynik skorygowany o ryzyko.
- Przez prawie 36 lat Hulbert publikował wyniki oceny biuletynów wHulbert Financial Digest, który został przejęty przez MarketWatch / Dow Jones w kwietniu 2002 r.
- W 2016 roku MarketWatch / Dow Jones zaprzestał publikowaniaHulbert Financial Digest, w którym to czasie Mark Hulbert zaczął publikować rankingi biuletynów za pośrednictwem firmy Hulbert Ratings, LLC.
- Hulbert publikuje listę honorową biuletynów, w której wymienia się i ocenia biuletyny inwestycyjne, które osiągnęły lepsze wyniki na rynkach wzrostowych i spadkowych.
Jak działa ocena Hulberta
Ratingi Hulberta biuletynów inwestycyjnych są określane poprzez utrzymywanie hipotetycznych portfeli inwestycyjnychzgodnie z poradami kupna i sprzedaży zawartymi w każdym biuletynie. Hulbert Ratings, LLC następnie śledzi wydajność biuletynu za pomocą wielu wskaźników, których kulminacją jest współczynnik Sharpe’a, miara wydajności skorygowanej o ryzyko.
Doradca finansowy i przekorny inwestor Mark Hulbert zaczął śledzić wyniki biuletynów wHulbert Financial Digest w 1980 roku. Po prawie 36 latach i kilku głośnych przejęciachHulbert Financial Digest został oficjalnie pochowany w styczniu 2016 r. Hulbert natychmiast utworzył Hulbert Ratings LLC, który wziął się tam, gdzie podsumowanie zostało przerwane i który nadal śledzi wydajność biuletynów. Biuletyny płacą firmie Hulbert Ratings LLC stałą opłatę za śledzenie i audyt.
Hulbert dokonuje bezstronnej oceny każdego biuletynu, zapisując się pod czyimś nazwiskiem, aby biuletyn nie wysyłał wcześniej wskazówek i zawyżał wyniki hipotetycznego portfolio. Niektóre biuletyny zawierają mniej szczegółowe wezwania do działania niż inne. W przypadku tych osób Hulbert Ratings, LLC musi wnioskować o poradach dotyczących kupna i sprzedaży, aby śledzić zwroty.
Oprócz ich wartości jako bezstronnej oceny wyników biuletynów, samo istnienie ocen Hulbert pomaga w utrzymywaniu biuletynów (znanych również jako listy rynkowe ) w uczciwości na temat ich wydajności.
Uwagi specjalne
Oceny Hulbert pojawiają się na tablicach wyników opublikowanych na stronie internetowej Hulbert Ratings LLC. Witryna publikuje tablice wyników wydajności, które ocen biuletynu ostatnim okresie 12 miesięcy i oceny historycznych nad spływu 3, 5, 10, 15, 20 i 30 lat. Wymienione oceny wydajności biuletynów sięgają czasów powstania usługi w 1980 r.
Biuletyn Honor Roll
Biuletyn Hulbert Investment Honor Roll zawiera listę biuletynów inwestycyjnych, które przyniosły ponadprzeciętne wyniki zarówno na rynkach zwyżkowych, jak i spadkowych. Lista ocenia wydajność każdego biuletynu w okresach wzlotów i upadków, pokazując zyski dla każdego biuletynu od kwietnia 2000 r.
Każdy biuletyn otrzymuje numer ryzyka, który odzwierciedla zmienność wyników biuletynu, mierzoną odchyleniem standardowym jego miesięcznych zwrotów. Ponadto każdy biuletyn otrzymuje skorygowaną o ryzyko liczbę wyników obliczoną przy użyciu współczynnika Sharpe’a.
Czy warto otrzymywać biuletyny inwestycyjne?
Po dziesięcioleciach ocen Hulberta jedno jest jasne. Większość biuletynów, podobnie jak najbardziej aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne, ma gorsze wyniki na rynku. Sam Hulbert zgodził się z konwencjonalną, ale trudną do zrozumienia mądrością, że przy wszystkich wyrafinowanych technikach hedgingowych i dostępnych instrumentach analitycznych najlepszym rozwiązaniem dla inwestora jest wrzucenie kwoty pieniędzy do funduszu indeksowego i zatrzymanie jej. Hulbert posunął się nawet do tego, by zasugerować, że praktycznie wszystkie zmiany, jakie inwestorzy wprowadzają w swoich portfelach, są błędami.
To powiedziawszy, Hulbert bronił biuletynów jako przydatnych, biorąc pod uwagę słabość ludzkiej psychiki. W szczególności Hulbert uważa, że przeciętny inwestor nie jest w stanie podążać za strategią funduszu indeksowego, ponieważ przeciętny inwestor wpadnie w panikę na spadającym rynku i ostatecznie sprzeda tanio. Hulbert woli konsekwentnie stosować strategię nieoptymalną, a mianowicie działać zgodnie z zaleceniami kupna i sprzedaży biuletynu inwestycyjnego, w porównaniu z niekonsekwentnym stosowaniem strategii optymalnej, która polega na inwestowaniu w fundusz indeksowy i utrzymywaniu go w okresach spadków.
Nie wszyscy się z tym zgadzają, ale decydując się na strategie inwestycyjne, inwestorzy powinni pamiętać o truizmie, że najbardziej aktywnie zarządzane fundusze i portfele osiągają gorsze wyniki na rynku.